若貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)平浪靜，是否意味著今年將風(fēng)調(diào)雨順？

　　大家周末好，再過(guò)兩天就正月十五了，那么過(guò)完十五，估計(jì)大家也都要開(kāi)始忙了。

　　本周沒(méi)怎么發(fā)東西，先是千里奔襲從魚(yú)米水鄉(xiāng)到了廣東，再就是各種搬家事宜，實(shí)在是沒(méi)有時(shí)間，總算是把手頭的事情都忙完了，接下來(lái)雖然未必能做到日更，但最起碼一周三四篇的更新程度是可以做到的，今年?duì)顟B(tài)感覺(jué)比2018也要好很多，畢竟2019真的是蘊(yùn)含很多機(jī)遇的一年，我對(duì)今年的期望也比較高，所以現(xiàn)在正是干勁滿滿的時(shí)候。

　　那么先總結(jié)下本周的市場(chǎng)表現(xiàn)吧。

　　新年伊始，結(jié)合新年回流資金，以及中美高級(jí)別貿(mào)易磋商的良性預(yù)期，本周全球金融市場(chǎng)表現(xiàn)良好。

　　節(jié)后歸來(lái)A股市場(chǎng)連續(xù)上漲4天，直到周五方才出現(xiàn)明顯回調(diào)。

　　美股則在春節(jié)期間持續(xù)走高，而且在A股開(kāi)市后也維持強(qiáng)勢(shì)，周五夜間繼續(xù)高走。

　　以道瓊斯指數(shù)為例，周五報(bào)收25883.250，距離創(chuàng)下歷史記錄的26951.810位置歷史高位后的快速下殺，已經(jīng)收復(fù)了大多數(shù)的跌幅，這是要破記錄的節(jié)奏嗎?

　　同時(shí)，在明確了歐盟持續(xù)下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增速展望，尤其今年歐盟區(qū)和歐元區(qū)雙雙下調(diào)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期超過(guò)25%的當(dāng)口，真的在經(jīng)濟(jì)不景氣且持續(xù)下行的同時(shí)，支持金融穩(wěn)定勃發(fā)？

　　我認(rèn)為這太過(guò)想當(dāng)然了！

　　再去看一屁股麻煩，眼看著三月底就要挨刀的英國(guó)。倫敦金融時(shí)報(bào)100指數(shù)也從6536.00位置快速反彈至7200點(diǎn)上方。

　　所以，如果綜合來(lái)看的話，后面的情況，其實(shí)還是有很多需要思考的地方。

　　就當(dāng)前金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，無(wú)論是面臨硬脫歐的英國(guó)股市，英鎊匯率，還是說(shuō)持續(xù)下調(diào)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不景氣不及預(yù)期的歐洲股市和歐元匯率，在今年三月底之前，都面臨較大的考驗(yàn)，理由和邏輯是清晰地。

　　即便按照A股散戶的邏輯，利空出盡是利好，那也需要先搞明白英國(guó)到底是協(xié)議脫歐，還是無(wú)協(xié)議脫歐之后的事情，而這些，不到最后一刻恐怕真的只有上帝才知道明確結(jié)果。

　　從我的角度來(lái)看，英國(guó)怕是懸了。無(wú)協(xié)議脫歐概率我認(rèn)為更大，那么如果是這樣，英國(guó)馬上要面臨的，就是急速通貨膨脹甚至更嚴(yán)重的通縮，貨幣貶值，以及經(jīng)濟(jì)衰退周期快速到來(lái)。

　　那么對(duì)于歐盟來(lái)說(shuō)，其帶來(lái)的重大影響，雖然脫歐的風(fēng)已經(jīng)吹了兩年了，但真正到來(lái)的這一刻，卻也不會(huì)輕松。

　　所以關(guān)于歐盟和英國(guó)的金融趨勢(shì)，匯率也好，股市也好，其實(shí)是已經(jīng)確立的，距離最難熬的周期，還沒(méi)到。

　　而對(duì)于中美來(lái)說(shuō)，由于我們是相對(duì)被動(dòng)的一方，所以更多的，看的是美國(guó)的選擇。

　　那么回歸到原點(diǎn)，去看2018.

　　如果說(shuō)第一輪的關(guān)于鋼鐵的波折，是基于過(guò)去一輪輪中美貿(mào)易紛爭(zhēng)，都以中國(guó)的退讓、妥協(xié)告終，讓美方有著僥幸心理試圖從外交層面占便宜。那么，第二輪，第三輪的交鋒呢？在一輪輪的碰撞中，中方的態(tài)度和底線，無(wú)比的強(qiáng)硬，邊打邊談的政策也得到完美貫徹，這次中方顯然，不存在過(guò)多的妥協(xié)空間。

　　所以這種論調(diào)，其實(shí)經(jīng)不住推敲。

　　那么如果說(shuō)通過(guò)和中方的外交撕扯，轉(zhuǎn)移視線，或者說(shuō)轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)矛盾帶來(lái)的焦點(diǎn)向外部轉(zhuǎn)移，那么可以觀察到，從中美開(kāi)始貿(mào)易紛爭(zhēng)的時(shí)候，美國(guó)的金融市場(chǎng)也在受到嚴(yán)峻的考驗(yàn)，十年長(zhǎng)牛美股，包括，納斯達(dá)克，道瓊斯都紛紛跌入技術(shù)性熊市。

　　連帶著，因?yàn)殛P(guān)稅問(wèn)題，給雙方貿(mào)易，以及諸多產(chǎn)業(yè)因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性固有鏈條和生態(tài)都收到嚴(yán)峻的影響。比如說(shuō)美國(guó)的蘋果，中國(guó)的華為在華和在美的或官方或民間的抵制，包括當(dāng)不限于這些，只是這些會(huì)更加廣為人知罷了。

　　而顯然，因此帶來(lái)的損失也絕不是通過(guò)貿(mào)易關(guān)稅所提升的那些份額所能夠填補(bǔ)的。

　　也有人說(shuō)，是不是騎虎難下，面子下不來(lái)臺(tái)，所以就這么不尷不尬的拖下去了？

　　這種事情，如果我們是主導(dǎo)方，或許還存在一定的可能，但現(xiàn)實(shí)是，美方是主導(dǎo)的一方。

　　不論是西方傳統(tǒng)文化，還是說(shuō)特朗普的商人本質(zhì)，其實(shí)兩個(gè)字都能夠概括了，就是務(wù)實(shí)。

　　在西方的政治生態(tài)環(huán)境中，在利益面前，是不存在面子不面子的問(wèn)題的，利益至上就是唯一。

　　所以，美國(guó)耗時(shí)日久和中國(guó)就貿(mào)易戰(zhàn)，關(guān)稅這些問(wèn)題牽扯不清，胡攪蠻纏，其根本，不是表面上看到這些。

　　核心其實(shí)我們反復(fù)說(shuō)過(guò)很多，在于針對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)化的遏制，避免中國(guó)完成產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)之后對(duì)于現(xiàn)有由美國(guó)主導(dǎo)的現(xiàn)有世界經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生沖擊。

　　而當(dāng)下，美國(guó)顯然是這個(gè)領(lǐng)域里處于食物鏈頂端的，為了維系這一地位，我想不管美國(guó)做什么手段，都不值得意外。

　　再有，就是圍繞這一切展開(kāi)的，針對(duì)國(guó)際海外利益，例如國(guó)際海外資源，包括有形的資源，例如石油，金屬以及相關(guān)類似的天然資源。和無(wú)形的，如政治輻射區(qū)域，影響力，以及支撐美國(guó)成為經(jīng)濟(jì)，軍事，政治霸主的全球化金融體系。

　　中國(guó)崛起是必然的，這是定數(shù)，而縱觀世界數(shù)千年歷史，任何國(guó)家的崛起都意味著必將占有更多資源，通過(guò)各種形式，這是必然的歷史進(jìn)程，也是人類進(jìn)化的必然結(jié)果。

　　而這，對(duì)于現(xiàn)有霸主的挑戰(zhàn)和利益重新劃分，都是應(yīng)有的話題，不足為人道。

　　所以有什么好奇怪的？

　　站在美國(guó)的立場(chǎng)來(lái)說(shuō)，必然是要盡一切可能去做點(diǎn)什么，能遏制住最好，遏制不住，也要盡可能延緩真正針?shù)h相對(duì)的這一天的到來(lái)，越晚越好。

　　這些，才是掩蓋在2018一系列令人眼花繚亂的政治摩擦背后的事情，而不是單單在貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面出現(xiàn)分歧而導(dǎo)致的。

　　這張照片，是2018萬(wàn)科的一個(gè)場(chǎng)景，說(shuō)要活下去。

　　其實(shí)這何嘗不是美國(guó)的寫照？

　　巨額的海外債務(wù)，完全是依靠當(dāng)前美國(guó)壟斷式的占有著大量的海外利益、支配著全球政治動(dòng)態(tài)和影響，通過(guò)金融方式來(lái)達(dá)成沒(méi)有硝煙的通知，嫁接于全球金融一體化體系來(lái)支撐美國(guó)持續(xù)的高速發(fā)展，掠全球之財(cái)富資源為己才成就了今日的局面，用以支撐龐大美國(guó)政府開(kāi)支與巨額赤字的根本。

　　這才是美國(guó)一直透支著財(cái)政卻愈加強(qiáng)盛的源動(dòng)力，而這些，對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)了，必須是不可動(dòng)搖，否則，牽一發(fā)而動(dòng)全身之下，要考慮的，不再是經(jīng)濟(jì)發(fā)展遲滯的問(wèn)題，也不是金融危機(jī)的事情。

　　而是隨著中國(guó)政治全球影響力、經(jīng)濟(jì)、軍事實(shí)力全方面提升之后對(duì)于相應(yīng)海外利益需求度提升后對(duì)于美國(guó)現(xiàn)有格局的影響。

　　一旦如此，美國(guó)將失去的，是1945年二戰(zhàn)后所塑造的美國(guó)霸權(quán)主義支配者地位以及金融，經(jīng)濟(jì)霸主式地位的動(dòng)搖。

　　而且這一點(diǎn)，隨著美國(guó)和當(dāng)前世界各國(guó)的發(fā)展會(huì)追趕，經(jīng)濟(jì)，軍事等多元化的差距正在越來(lái)越小，原本因各方面處于絕對(duì)領(lǐng)先地位而構(gòu)建的霸權(quán)體系被動(dòng)搖，自然也是順理成章且不可逆的。

　　隨之而來(lái)的，是海量的國(guó)際海外利益支配權(quán)流失，政治影響力的減弱并海量的國(guó)際債務(wù)回歸。

　　那么美國(guó)從二戰(zhàn)后近百年所積累的影響力和控制力也就隨之流逝，美國(guó)經(jīng)濟(jì)也將因?yàn)槊绹?guó)所依賴的全球金融體系崩塌，而陷入蕭條，注意，這里說(shuō)的是蕭條，而不是危機(jī)，也不是衰退，要遠(yuǎn)甚于此。

　　所以這才是核心矛盾，不僅僅是貿(mào)易戰(zhàn)，也不是結(jié)構(gòu)化矛盾，而是求存的問(wèn)題。

　　因此，退一萬(wàn)步去考慮，即便3月1號(hào)中美不延期，直接達(dá)成協(xié)議，接下來(lái)不再貿(mào)易戰(zhàn)，這種最美好的愿景達(dá)成了。

　　那么接下來(lái)，要迎接的，也可能是貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)或者圍繞特定戰(zhàn)略要沖的代理人戰(zhàn)爭(zhēng)或者其他形式的紛爭(zhēng)，并不意味著平靜。

　　其實(shí)和中國(guó)的春秋爭(zhēng)霸沒(méi)什么太大的區(qū)別，只是舞臺(tái)更大，從中國(guó)變成全球。

　　爭(zhēng)奪的，就是那么些東西。

　　所以，先不說(shuō)中美貿(mào)易談判以何種結(jié)局收?qǐng)觯�但顯然，后面的波折還會(huì)不斷上演，或這樣或那樣，從美國(guó)率先吹皺一池春水，打破平靜的那一刻開(kāi)始，就注定難以安穩(wěn)度日了。美國(guó)如此，我們?nèi)绱耍�全球也更是如此�?/strong>

　　都是為了活下去，僅此而已。

　　那么從這樣的角度考慮，貿(mào)易戰(zhàn)這事兒，不僅不會(huì)完，甚至很大的概率上來(lái)說(shuō)，僅僅只是前奏，眼下以貿(mào)易戰(zhàn)為表現(xiàn)的中美利益矛盾，即便往樂(lè)觀的去想，中美本輪貿(mào)易商談完美落幕，接下來(lái)3月1號(hào)或延期執(zhí)行后公布中美達(dá)成諒解備忘，終止貿(mào)易紛爭(zhēng)，也不過(guò)是把接下來(lái)的利益沖突，從貿(mào)易領(lǐng)域向其他領(lǐng)域過(guò)渡，不會(huì)更好。

　　以貿(mào)易戰(zhàn)的形式或者轉(zhuǎn)換成其他形式如貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)之類的形式延續(xù)矛盾，才是最大的可能性。

　　這才是所有人都明知貿(mào)易戰(zhàn)本身不會(huì)有贏家這個(gè)事實(shí)，美國(guó)卻依然樂(lè)此不疲，背后的真相只可能有一個(gè)，那就是持續(xù)貿(mào)易戰(zhàn)所要付出的代價(jià)，要小于不打的代價(jià)。

　　兩相權(quán)衡取其輕，這就是政治的本質(zhì)。

　　綜合上述所說(shuō)，我認(rèn)為，2019年的上半段，適宜重點(diǎn)以避險(xiǎn)資產(chǎn)作為豬年的起手式，而且，我認(rèn)為有必要提前進(jìn)行，如無(wú)意外，那么就從新年開(kāi)門紅連漲這樣所有人都認(rèn)為市場(chǎng)能攜新年新氣象氣勢(shì)如虹展開(kāi)風(fēng)風(fēng)火火的反彈行情或者翻轉(zhuǎn)行情的現(xiàn)下開(kāi)始做反向布局的契機(jī)。

　　那么綜合行情來(lái)看，我認(rèn)為在周五調(diào)整后，下周初有可能還會(huì)有短線探底，之后秉承節(jié)前和節(jié)后歸來(lái)資金持續(xù)流入或還有繼續(xù)反彈的可能，但中長(zhǎng)期來(lái)看，我還是認(rèn)為，即便短期資金活躍度較高，但由于三月份各種不確定性時(shí)間爆發(fā)周期較為密集，整體行情反彈高度會(huì)被壓制。

　　接下來(lái)若行情短調(diào)后繼續(xù)延續(xù)反彈走勢(shì)，場(chǎng)內(nèi)順勢(shì)降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置而加重避險(xiǎn)資產(chǎn)配置我認(rèn)為或許是一個(gè)較為理性的決定。

　　而短線投資者，即便要參與剩下的反彈行情，建議也最好謹(jǐn)慎，忌貪，不戀戰(zhàn)為好。

　　那么今天要說(shuō)的，就這些吧。希望大家周末愉快，如果喜歡，別忘記關(guān)注我，支持請(qǐng)點(diǎn)喜歡，謝謝。

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