央行最新定調(diào)來(lái)了！著力防范金融市場(chǎng)異常波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制

　　3月11日下午，央行行長(zhǎng)、黨委副書(shū)記易綱主持召開(kāi)央行黨委、外匯局黨組理論學(xué)習(xí)中心組2019年第二次集中學(xué)習(xí)會(huì)，專題傳達(dá)學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平在中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)時(shí)的重要講話精神。

　　本次會(huì)議提出，央行、外匯局要結(jié)合工作實(shí)際，認(rèn)真貫徹習(xí)近平關(guān)于金融工作的系列重要講話精神，把黨中央的決策部署落實(shí)好。具體來(lái)說(shuō)，將做好以下幾方面工作：

　　一是進(jìn)一步深化對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)金融形勢(shì)的認(rèn)識(shí)。加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)金融走勢(shì)分析，密切關(guān)注金融市場(chǎng)運(yùn)行變化，以及金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)狀況。

　　二是進(jìn)一步正確把握金融的本質(zhì)。當(dāng)前深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，一定要把重點(diǎn)放在著力疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制和效果上。

　　三是進(jìn)一步平衡好穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。注重在穩(wěn)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上防風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化貨幣政策的逆周期調(diào)節(jié)作用。

　　四是精準(zhǔn)有效處置重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。既要著力化解重點(diǎn)領(lǐng)域的“灰犀牛”風(fēng)險(xiǎn)，也要著力防范金融市場(chǎng)異常波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　五是進(jìn)一步深化金融改革開(kāi)放。當(dāng)務(wù)之急是要把已經(jīng)部署的金融改革、金融開(kāi)放任務(wù)落實(shí)到位。同時(shí)根據(jù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形勢(shì)變化和我國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略需要，研究推進(jìn)新的改革開(kāi)放舉措。

　　深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，重點(diǎn)放在疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制

　　2月22日，中央政治局又以“完善金融服務(wù)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)”為主題舉行第十三次集體學(xué)習(xí)，習(xí)近平發(fā)表了重要講話，就下一步金融業(yè)發(fā)展提出三大方向——深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)以及金融改革開(kāi)放。

　　本次會(huì)議認(rèn)為，習(xí)近平既充分肯定我國(guó)金融業(yè)發(fā)展取得的巨大成就，又深刻分析了金融業(yè)面臨的新形勢(shì)、存在的突出問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)做好新形勢(shì)下的金融工作具有很強(qiáng)的指導(dǎo)意義。

　　在對(duì)下一步所部署的落實(shí)舉措方面，針對(duì)進(jìn)一步深化對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)金融形勢(shì)的認(rèn)識(shí)，會(huì)議認(rèn)為，國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)越復(fù)雜嚴(yán)峻，越要加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)金融走勢(shì)分析，密切關(guān)注金融市場(chǎng)運(yùn)行變化，以及金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)狀況。分支機(jī)構(gòu)要注重對(duì)所在地區(qū)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)、金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)、金融風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等相關(guān)情況的調(diào)查研究和分析，特別是對(duì)總行政策落實(shí)效果、新的苗頭性趨勢(shì)性的變化，及時(shí)向總行反映地方實(shí)際情況，提出政策建議。

　　會(huì)議也對(duì)正確把握金融本質(zhì)作出分析，并認(rèn)為，金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)是血脈相連的關(guān)系，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是我們的天職。當(dāng)前深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，一定要把重點(diǎn)放在著力疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制和效果上，把穩(wěn)健的貨幣政策落到實(shí)處，千方百計(jì)推動(dòng)解決民營(yíng)、小微企業(yè)金融服務(wù)不足、金融科技創(chuàng)新服務(wù)不足、“三農(nóng)”金融服務(wù)不足等問(wèn)題，加強(qiáng)金融市場(chǎng)、支付清算、信用體系、金融科技、外匯管理等領(lǐng)域的金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，補(bǔ)齊短板，改善服務(wù)，全面增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和實(shí)際效果。

　　針對(duì)上述提及的“著力疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，把穩(wěn)健的貨幣政策落到實(shí)處”，央行行長(zhǎng)易綱在兩會(huì)期間央行專場(chǎng)發(fā)布會(huì)上提出，穩(wěn)健的貨幣政策是一個(gè)內(nèi)容非常豐富的政策取向，我們現(xiàn)在強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健的貨幣政策，和以前比較，我們沒(méi)有提“中性”，更簡(jiǎn)潔，但實(shí)際上穩(wěn)健貨幣政策的內(nèi)涵沒(méi)有變。穩(wěn)健的貨幣政策要體現(xiàn)逆周期的調(diào)節(jié)，同時(shí)貨幣政策在總量上要松緊適度。今年的松緊適度，就是要把廣義貨幣（M2）和社會(huì)融資規(guī)模的增速大體上和名義GDP的增速保持一致，這就是松緊適度的概念。另外，我們?cè)诮Y(jié)構(gòu)上要更加優(yōu)化，也就是進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的支持。最后，穩(wěn)健的貨幣政策還要兼顧內(nèi)外平衡。

　　前不久，央行副行長(zhǎng)潘功勝就深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，詳細(xì)介紹了央行將作出的四方面工作任務(wù)：

　　第一，堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，為金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革和高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融環(huán)境。深化利率市場(chǎng)化改革，進(jìn)一步完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)際效果。堅(jiān)決防止金融業(yè)脫實(shí)向虛、自我循環(huán)。

　　第二，堅(jiān)定推進(jìn)資本市場(chǎng)改革，破除制約資本市場(chǎng)發(fā)展的體制機(jī)制障礙，建立多層次資本市場(chǎng)，拓寬股權(quán)融資渠道，提升資本市場(chǎng)發(fā)展質(zhì)量。

　　第三，優(yōu)化大中小金融機(jī)構(gòu)的布局，發(fā)展定位于專注微型金融服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)，構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系和信貸市場(chǎng)體系。

　　第四，堅(jiān)持以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，重塑金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)理念、服務(wù)模式、風(fēng)險(xiǎn)管理和考核評(píng)價(jià)機(jī)制。

　　著力防范金融市場(chǎng)異常波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

　　在推動(dòng)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的同時(shí)，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)同樣不可忽視。只不過(guò)，當(dāng)前防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵有所改變，強(qiáng)調(diào)注重在“穩(wěn)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上防風(fēng)險(xiǎn)”。

　　會(huì)議也認(rèn)為，一方面，要進(jìn)一步平衡好穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，注重在穩(wěn)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上防風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化貨幣政策的逆周期調(diào)節(jié)作用，確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，堅(jiān)持在推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展中防范化解風(fēng)險(xiǎn)。

　　不少分析指出，這也意味著，我們國(guó)家不會(huì)以犧牲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為代價(jià)來(lái)防風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)增長(zhǎng)其實(shí)才是硬要求。

　　另一方面，要精準(zhǔn)有效處置重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。既要著力化解重點(diǎn)領(lǐng)域的“灰犀牛”風(fēng)險(xiǎn)，也要著力防范金融市場(chǎng)異常波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。精準(zhǔn)處置化解各類風(fēng)險(xiǎn)隱患，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。同時(shí)，也要積極支持各級(jí)司法機(jī)關(guān)、紀(jì)檢監(jiān)察部門(mén)，加大金融違法犯罪和金融領(lǐng)域腐敗問(wèn)題的懲治力度。

　　值得注意的是，防風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵發(fā)生變化，既包括更注重穩(wěn)增長(zhǎng)的前提，也包括防風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)先順序發(fā)生了變化。潘功勝就表示，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的集中整治，我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)由前幾年的快速積累，逐漸轉(zhuǎn)向高位緩釋，已經(jīng)暴露的金融風(fēng)險(xiǎn)正得到有序處置，金融風(fēng)險(xiǎn)總體上趨于收斂狀態(tài)。受國(guó)內(nèi)外多種因素的影響，我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)一些新的演進(jìn)特點(diǎn)，防控風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)先序也發(fā)生一些變化：

　　第一，穩(wěn)妥有序處置重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。繼續(xù)推動(dòng)結(jié)構(gòu)性去杠桿。加大銀行不良資產(chǎn)處置力度，有序處置信用債券違約風(fēng)險(xiǎn)。遏制地方政府隱性債務(wù)增量，有序化解存量。高度重視防范化解跨市場(chǎng)、跨區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)傳染。堅(jiān)決治理金融亂象，嚴(yán)厲打擊非法金融、金融犯罪和金融腐敗行為。

　　第二，加快建立更加科學(xué)有效的金融監(jiān)管體系。要改進(jìn)金融監(jiān)管，健全宏觀審慎管理，提高金融監(jiān)管的專業(yè)性和有效性。加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，形成監(jiān)管合力。加快構(gòu)建適合我國(guó)國(guó)情的金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置和破產(chǎn)機(jī)制。

　　第三，健全金融機(jī)構(gòu)公司治理。強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)的主體責(zé)任。

　　中國(guó)-中東歐基金董事長(zhǎng)、原工行董事長(zhǎng)姜建清近日在“CF40·孫冶方悅讀會(huì)”上表示，大型商業(yè)銀行改革永遠(yuǎn)在路上，沒(méi)有終點(diǎn)，需要持續(xù)完善公司治理和推動(dòng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。當(dāng)前，大型商業(yè)銀行正處于經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)周期、科技周期三期疊加的特殊階段，面臨一系列重大挑戰(zhàn)，改革還任重而道遠(yuǎn)。

　　特別是在公司治理方面，姜建清認(rèn)為，大型商業(yè)銀行的公司治理需要走出一條中國(guó)自己的獨(dú)特道路，堅(jiān)持黨要管黨、從嚴(yán)治黨的原則，加強(qiáng)黨的建設(shè)，充分發(fā)揮“三會(huì)一層”公司治理架構(gòu)作用；要處理好市場(chǎng)化薪酬機(jī)制與黨管干部原則之間的關(guān)系，完善激勵(lì)機(jī)制，有效激發(fā)正能量。要高度關(guān)注多元經(jīng)營(yíng)下的銀行公司治理，在做好“機(jī)構(gòu)監(jiān)管”、“準(zhǔn)入監(jiān)管”的同時(shí)，突出“功能監(jiān)管”、“行為監(jiān)管”、協(xié)同監(jiān)管，防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　全國(guó)政協(xié)委員肖鋼則建議，國(guó)有大型商業(yè)銀行可以進(jìn)行混合所有制改革試點(diǎn)。試點(diǎn)既可以在集團(tuán)層面進(jìn)行，也可以在大型商業(yè)銀行下面選擇一些子公司或者事業(yè)部制進(jìn)行，以吸引民營(yíng)資本包括國(guó)外資本共同規(guī)范公司治理機(jī)制。

    本文首發(fā)于微信公眾號(hào)：券商中國(guó)。文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。