東吳基金杜毅：看好A股市場長期投資機遇、看好成長性行業龍頭企業

　　華南新聞中心 肖曉 發自深圳

　　受新冠肺炎疫情影響，目前各地復工復產尚未完成，國內經濟或將面臨多種考驗。而對于投資者而言，面對市場應聲漲起來的醫藥股等，又應該如何把控投資機會？基金公司又看好哪些行業？

　　疫情或對經濟產生短期影響

　　根據國家衛健委消息，截至2月20日24時，據31個�。ㄗ灾螀^、直轄市）和新疆生產建設兵團報告，現有確診病例54965例（其中重癥病例11633例），累計治愈出院病例18264例，累計死亡病例2236例，累計報告確診病例75465例，現有疑似病例5206例。累計追蹤到密切接觸者606037人，尚在醫學觀察的密切接觸者120302人。受此疫情影響，全國各地復工復產目前正在逐步啟動，尚未全部完成。據證券時報報道，龍華街道辦工作人員表示，2月12日-2月14日就收到了3000多封企業復工申請表，涉及企業2000多家，但滿足開工條件的不多，街道辦事處也一直在加班加點處理復工申請表。

　　“不要低估對經濟的短期影響”，東吳基金管理有限公司投資總監杜毅表示，對經濟和生活方式的沖擊還將持續一段時間。不少企業開始從三月份復產，這意味著，一季度的經濟實際壓力非常大，因為復產后還有一段時間的調整，逐步增加工作量。而且經歷過這個事情，大家心有余悸，不會馬上恢復到正常時間的的一個生產生活狀態。我們認為對實體服務業的影響比較大。

　　“疫情對經濟的影響是短暫的、局部的、可對沖的，不會改變我國經濟長期向好的基本趨勢。疫情屬于外在沖擊，外在因素一結束，經濟就會回到原來的軌跡。這次疫情對經濟的影響主要集中于全年占比最低的一季度，二季度可能是修復期，下半年大概率可以恢復正常。同時，受疫情影響較大的是少數行業和特定地區，多數行業和全國絕大多數地區的影響程度有限，目前中央和各級地方政府已經出臺了不少政策，一手抓疫情防控，一手抓生產恢復，這有助于幫助企業渡過難關，對沖影響”，據人民日報，全國政協常委、經濟委員會副主任楊偉民表示。

　　另據中國新聞網，中國央行19日發布《2019年第四季度中國貨幣政策執行報告》，在對中國經濟運行進行總體分析后認為，近期新冠肺炎疫情對中國經濟的影響是暫時的。該報告認為，中國發展仍處于并將長期處于重要戰略機遇期，近期新冠肺炎疫情對中國經濟的影響是暫時的，中國經濟長期向好、高質量增長的基本面沒有變化。

　　成長性行業龍頭企業被看好

　　和訊網注意到，鼠年開市，受疫情“黑天鵝事件”影響，滬深股市大幅下跌。滬指盤中創23年來最大跌幅，兩市近3200只股票跌停。而近期，A股市場仍在持續波動。對此，投資人應該如何應對？從長期來看，哪些行業哪些公司更應該受到關注？

　　杜毅表示，從投資上講，我們看好權益市場。這方面，投資者需要從底層改變認知，“我們認為，疫情對經濟對股市或有短期影響，然而，A股里隱藏的是中長期的大邏輯，我們需要考慮的是潛在收益率的對比發生了變化。因此，我們看好A股的長期投資機遇�！�

　　“對于一些好公司而言，危機或者波動往往是一個戰略機遇。我們從長期的價值評估來看，僅僅影響2%的企業價值。比如航空，比如白酒。其實對于經營周期很長的公司，遇到這種時候都是買入的機會。那么在現階段的投資里，我們要克服恐懼和貪婪，拉長投資期限來看待這個問題。我們有過測算，在A股任意時間段買入，所有股票平均，持有一周，44%虧損率，但是如果你拿到8年以上，正收益概率達到99%”，杜毅提及。

　　“我們看好成長性行業龍頭企業”，杜毅表示，首先，中國經濟從增量到存量，龍頭公司更受益，各行業的格局都向頭部集中，我們希望找到最具備成長性的行業龍頭；第二，我們喜歡長賽道、量價齊升。例如在中游制造業和一部分科技的細分行業、醫藥服務行業，像檢測、體檢等都是賽道很長可以出現優質公司的地方。再如傳統的保險、白酒企業等，都具備持續成長性。