醫保制度大變革！這五個關鍵點與投資有關，醫藥行業風口，或許就在這里

　　深化醫療保障制度改革的意見昨晚發布，這對醫藥行業將產生哪些重要影響？

　　在新冠肺炎疫情防控的“非常時期”，“非常制度”也及時出臺，中共中央、國務院關于深化醫療保障制度改革的意見昨晚發布，尤其值得關注的是，這一意見明確提出“完善重大疫情醫療救治費用保障機制”，在突發疫情等緊急情況時，確保醫療機構先救治、后收費。

　　這一重大政策將對醫藥行業將產生哪些重要影響？請看火線解讀五大關鍵點！

　　一、《中共中央、國務院發布關于深化醫療保障制度改革的意見》（以下簡稱《意見》），一個核心主題是支持優質仿制藥研發和使用，促進仿制藥替代。

　　《意見》提出：做好仿制藥質量和療效一致性評價受理與審評，通過完善醫保支付標準和藥品招標采購機制，支持優質仿制藥研發和使用，促進仿制藥替代。

　　解讀：這一主題思想，契合了中國醫藥(600056,股吧)行業整體上由仿制藥向創新藥轉型升級的方向和趨勢，創新藥技術含量高，附加值高，中國要成為醫藥大國、醫藥強國，必須走大力發展創新藥的路徑，醫藥企業也會加大研發投入，真正具備原研藥和創新藥研發實力的醫藥企業，會越做越大；與此同時，作為創新藥研發和生產的服務平臺，CRO、CMO\CDMO被稱為醫藥行業“賣鏟子的人”和“賣水人”，知名投資機構高瓴資本在這一領域已提前布局，這個行業會迎來持續發展壯大的重大機遇期。

　　政策已經非常明確，促進仿制藥替代！沒有技術含量的低端仿制藥還會降價，相關仿制藥的上市公司，股價還會下跌。當然，鼓勵創新藥并非一味取消仿制藥，支持優質仿制藥研發和使用，也就是說，真正具備科技含量、臨床效果好、性價比高的優質仿制藥，仍然是極具市場前景的，恒瑞醫藥(600276,股吧)等創新藥研發能力強的藥企，也是從生產仿制藥一步步走過來的。生產仿制藥的上市公司，未來股價走勢的結構性分化特征會越來越明顯。

　　二、《意見》提出：加快發展商業健康保險，豐富健康保險產品供給，用足用好商業健康保險個人所得稅政策，研究擴大保險產品范圍。

　　解讀：隨著居民收入水平的提高和健康意識的增強，各種真正有益于老百姓(603883,股吧)醫療保障的商業健康醫療保險會擴大市場份額，在這些領域加大布局或者本身具備優勢的保險公司和第三方商業服務機構，會順勢擴大自己的市場份額。

　　三、《意見》提出：高起點推進標準化和信息化建設。統一醫療保障業務標準和技術標準，建立全國統一、高效、兼容、便捷、安全的醫療保障信息系統，實現全國醫療保障信息互聯互通，加強數據有序共享。規范數據管理和應用權限，依法保護參保人員基本信息和數據安全�！兑庖姟愤�提出：支持“互聯網+醫療”等新服務模式發展。

　　解讀：這次新冠肺炎疫情也凸顯了中國醫藥和醫療行業在信息化方面的短板，政府將加大在醫療信息化方面的投入和支持力度，遠程診療、分級診療、基因測序、大數據共享和監測，今后將在醫藥和醫療產業占據更高的份額和比重，比如為了避免集中到醫院診治帶來的疾病感染風險，在線診療今后會成為一種新方式，A股市場從事醫療信息化、向“互聯網+醫療”轉型的上市公司，也有不少，包括互聯網企業也會加大醫療信息化的投入，比如騰訊、阿里、中國平安(601318)都在醫療信息化方面提前布局。

　　四、《意見》提出：補齊護理、兒科、老年科、精神科等緊缺醫療服務短板。

　　解讀：護理、兒科、老年科、精神科是醫療產業的短板，現有的醫藥和醫療產業，主要以成年人的醫療為主，以診斷和治療為主，各大城市的兒童醫院經常是人滿為患，凸顯兒科醫療供給端的不足；而隨著中國進入老齡化社會，老年科的醫療資源也明顯不足，此外，護理和精神科更是需要進行供給側改革，未來在護理、兒科、老年科、精神科業務方面有優勢的上市公司，包括各種兒童和老年人使用的醫療器械，將迎來業績增長期。

　　五、《意見》提出：深化藥品、醫用耗材集中帶量采購制度改革。堅持招采合一、量價掛鉤，全面實行藥品、醫用耗材集中帶量采購。《意見》還提出：治理藥品、高值醫用耗材價格虛高。

　　解讀：藥品和高值醫用耗材為什么長期以來價格居高不下？很重要的一個原因，是中間的各類銷售商獲取了高額利潤，要治理藥品、高值醫用耗材價格虛高這一“頑癥”，就要縮減甚至取消很多不必要的中間環節，通過帶量采購和一致性評價等改革措施，將藥品和高值醫用耗材的價格降下來，打擊各種醫藥行業的非法牟利行為，改變“以藥養醫”的局面，一些藥品和高值醫用耗材的中間商，未來的生存空間會越來越小，此類上市公司值得警惕。

　　預計下一個控費的領域，就是心內科、骨科等高值醫用耗材領域。

　　此外，此次新冠肺炎疫情也凸顯了疫苗產業亟待補短板，A股生產和研發疫苗的龍頭上市公司，值得長期關注。當然，類似長生生物這樣的不誠信企業，就算了，離得越遠越好。

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