巴菲特股東大會(huì)倒計(jì)時(shí)！首次線上舉行 今年有何看點(diǎn)？

　　北京時(shí)間5月3日凌晨，一年一度的巴菲特股東大會(huì)將拉開帷幕。今年的股東大會(huì)與往年有較大不同，受到新冠肺炎疫情影響，今年首次改為線上舉行；另外，巴菲特的老搭檔查理· 芒格將不會(huì)參加此次股東會(huì)。

　　巴菲特股東大會(huì)向來(lái)是投資圈的“盛宴”，在疫情對(duì)全球金融市場(chǎng)造成巨大影響的當(dāng)下，“股神”將如何度過危機(jī)，也使得這場(chǎng)特別的股東大會(huì)備受關(guān)注。

　　首次由線下搬到線上 取消所有特殊活動(dòng)

　　巴菲特股東大會(huì)實(shí)際上是伯克希爾· 哈撒韋(Berkshire Hathaway)公司的股東大會(huì)。每年股東大會(huì)，持有伯克希爾· 哈撒韋公司股票的股東可以拿到入場(chǎng)券，還有眾多投資圈人士和巴菲特信徒通過各種渠道購(gòu)票，2019年的參會(huì)人數(shù)約5萬(wàn)人。股東大會(huì)舉辦地在巴菲特的故鄉(xiāng)——美國(guó)內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈。

　　今年，由于受到新冠肺炎疫情影響，參會(huì)者們無(wú)法再去奧馬哈“朝圣”，股東大會(huì)首次改為線上舉行。3月13日，伯克希爾· 哈撒韋在其官網(wǎng)上發(fā)布了巴菲特致股東的一封信，宣布今年的股東大會(huì)將不準(zhǔn)許股東到現(xiàn)場(chǎng)出席會(huì)議，所有特殊活動(dòng)將被取消，原因是大型集會(huì)可能對(duì)參與者和更大的社區(qū)造成健康威脅。本次大會(huì)將通過雅虎財(cái)經(jīng)進(jìn)行線上直播。

　　今年的股東大會(huì)環(huán)節(jié)也較為簡(jiǎn)短，股東提問環(huán)節(jié)主要由記者代理，股東將想要提出的問題交給三名記者。根據(jù)伯克希爾· 哈撒韋公司官網(wǎng)的公告，三名記者包括貝基· 奎克(Becky Quick)、卡羅爾· 魯姆斯(Carol Loomis)和安德魯· 羅斯· 索爾金(Andrew Ross Sorkin))。其中奎克是CNBC主持人，以對(duì)世界上最富有和最有影響力的投資者的采訪而聞名，此前曾多次采訪巴菲特和芒格。奎克會(huì)問那些記者認(rèn)為最有趣、最重要的問題。巴菲特事先不知道會(huì)被問到什么問題，但不會(huì)討論政治或具體的投資持股。

　　除了巴菲特與股東之間的交流之外，每年巴菲特股東大會(huì)還有很多特殊活動(dòng)，安排在股東大會(huì)之后，作為股東休閑活動(dòng)日。其中固定項(xiàng)目是五千米長(zhǎng)跑，巴菲特將為長(zhǎng)跑鳴槍開跑；巴菲特與股東還會(huì)有一些互動(dòng)游戲，包括打乒乓球、打橋牌等，此前巴菲特曾多次與比爾蓋茨對(duì)打；另外還有牛排晚宴，幸運(yùn)的股東可與巴菲特鄰桌就餐。然而，今年參會(huì)者均無(wú)法享受到這些與股神近距離接觸的機(jī)會(huì)。

　　芒格不出席 接班人呼之欲出？

　　今年股東大會(huì)的另一大變化是查理· 芒格不出席。芒格作為伯克希爾· 哈撒韋公司副董事長(zhǎng)，長(zhǎng)期搭檔巴菲特出席股東大會(huì)，回答股東提問。今年，巴菲特搭檔的是伯克希爾非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)副董事長(zhǎng)格雷格· 阿貝爾(Greg Abel)。

　　這也引發(fā)了外界關(guān)于阿貝爾將成為“接班人”的猜測(cè)。巴菲特和芒格分別已是90歲、96歲的高齡，這也是每年股東大會(huì)都被稱為“看一次少一次”的原因。接班人不僅關(guān)乎伯克希爾公司內(nèi)部，也被所有投資者所關(guān)注，近年來(lái)的股東大會(huì)巴菲特頻繁被問及“誰(shuí)是接班人”的問題。

　　2018年，巴菲特同時(shí)提拔了兩位高管擔(dān)任伯克希爾董事會(huì)成員，分別是格雷格· 阿貝爾(Greg Abel)和阿吉特· 賈因(Ajit Jain)，阿貝爾被任命為伯克希爾非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的副董事長(zhǎng)，賈因擔(dān)任保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的副董事長(zhǎng)。巴菲特的接班人被認(rèn)為將從二者中產(chǎn)生。

　　阿貝爾此前在加州能源公司（CalEnergy）工作，伯克希爾· 哈撒韋公司后期收購(gòu)了該公司，更名為伯克希爾· 哈撒韋能源公司，由阿貝爾執(zhí)掌。伯克希爾· 哈撒韋能源公司是伯克希爾旗下非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中盈利貢獻(xiàn)排名第二的子公司，僅次于BNSF鐵路公司。

　　在兩位候選人之中，阿貝爾的一個(gè)明顯優(yōu)勢(shì)是年齡。阿貝爾今年58歲，賈因比阿貝爾年長(zhǎng)11歲，今年已經(jīng)69歲。巴菲特曾經(jīng)明確表示下一任CEO要能經(jīng)營(yíng)伯克希爾至少十年，從長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)來(lái)考慮，阿貝爾成為接班人的可能性更大。

　　對(duì)于投資者來(lái)說，股東大會(huì)最重要的意義莫過于從中學(xué)習(xí)巴菲特的投資理念。今年的股東大會(huì)，新京報(bào)記者梳理了值得投資者重點(diǎn)關(guān)注的幾大看點(diǎn)。

　　首要的看點(diǎn)莫過于新冠疫情對(duì)市場(chǎng)和投資的影響。今年以來(lái)，全球金融市場(chǎng)受到重挫，3月份，美股在半個(gè)月內(nèi)接連四次熔斷，道瓊斯指數(shù)抹去過去三年漲幅，跌破2萬(wàn)點(diǎn)關(guān)口。巴菲特在接受外媒采訪時(shí)表示“活了89歲也沒見過這個(gè)場(chǎng)面”，一度成為網(wǎng)友熱議的話題。在疫情“黑天鵝”之下，全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)將會(huì)怎么走？2020年巴菲特的投資策略是否會(huì)發(fā)生變化？

　　第二個(gè)看點(diǎn)是巴菲特將如何處理巨額現(xiàn)金。根據(jù)伯克希爾2019年年報(bào)，伯克希爾哈撒韋現(xiàn)金儲(chǔ)備逾1200億美元。巴菲特曾在2019年致股東信中表示，希望進(jìn)行一筆“大規(guī)模”的收購(gòu)，但他認(rèn)為當(dāng)時(shí)的標(biāo)的估值過高。今年美股大跌，市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)向，芒格4月17日接受采訪時(shí)透露出的觀點(diǎn)表示，他們更傾向于在危機(jī)中保持流動(dòng)性，“在颶風(fēng)來(lái)襲時(shí)，我們更像是一艘船的船長(zhǎng)，我們更希望能夠帶著大量流動(dòng)資金走出來(lái)。”股神是否會(huì)在危機(jī)中出手進(jìn)行抄底？

　　第三個(gè)看點(diǎn)是巴菲特對(duì)于航空股的看法。航空股是伯克希爾的重要投資對(duì)象，伯克希爾是達(dá)美航空的最大股東，是美聯(lián)航和西南航空的第二大股東，也是美國(guó)航空集團(tuán)的第三大股東。由于疫情導(dǎo)致的出行限制，今年以來(lái)各大航空公司業(yè)務(wù)急速減少，市值大幅縮水，巴菲特是否會(huì)出售航空股？事實(shí)上，今年伯克希爾已經(jīng)減持了達(dá)美航空和西南航空的股票，后續(xù)是否會(huì)繼續(xù)減持？

　　巴菲特對(duì)科技股的判斷也是本次股東大會(huì)的看點(diǎn)之一。從過往投資來(lái)看，巴菲特對(duì)于科技股的熱情相對(duì)不高。伯克希爾2019年末的前十大重倉(cāng)股中只有蘋果一家科技公司，其他多數(shù)為金融股。不過，巴菲特并非反對(duì)投資科技股，他在2019年股東大會(huì)上表示，不會(huì)自己去投資看不明白的科技股，而會(huì)雇傭投資經(jīng)理來(lái)投資，因?yàn)樗麄兏�熟悉這一領(lǐng)域。巴菲特還表示，如果科技公司確實(shí)能建立護(hù)城河的話，會(huì)非常有價(jià)值。今年股神是否會(huì)買入科技股？

　　另一個(gè)較為中國(guó)投資者所關(guān)注的話題是，巴菲特對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的看法。巴菲特此前曾表示看好中國(guó)市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，在2018年股東大會(huì)上，巴菲特表示中國(guó)股市將跑贏美股；還表示中國(guó)的市場(chǎng)比較年輕，也是龐大的市場(chǎng)，市場(chǎng)將根據(jù)年齡進(jìn)行有效率的成長(zhǎng)。現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在疫情后的恢復(fù)階段，巴菲特對(duì)于未來(lái)中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展如何看待？是否仍看好A股？

　　在這次股東大會(huì)上，上述這些問題或許能得到巴菲特的解答。

　　新京報(bào)記者 顧志娟 編輯 李薇佳 校對(duì) 吳興發(fā)