黃金與黃金股比翼齊飛！背后隱藏著兩大推手，有機構稱當前正處于V型反轉的底部

　　黃金與黃金相關股票一起飛翔，在全球再度寬松的背景下，黃金這次會超越歷史的頂峰嗎？

　　5月18日，亞洲市場開盤，黃金期貨與黃金相關股票齊飛，雙雙大漲引人關注。在全球寬松以及新冠疫情爆發等多重因素影響下，“黃金熱”持續升溫，黃金作為對抗貨幣超發的最終要工具也被多方提起。

　　對于后市，無論從技術面，還是全球經濟狀況以及央行擴表等動作來看，機構對黃金后市依然看好，甚至興業證券(601377,股吧)指出“當前時點或是V型反轉的底部，適合布局黃金”。

　　金價與股價齊飛

　　5月18日，倫敦黃金現貨價格不斷上揚，突破1760美元/盎司；截至下午5點，最高觸及1764.75美元/盎司，創下2012年10月以來的新高。

　　圖為倫敦黃金現貨價格今天走勢

　　另外，國內滬金主力合約期貨直接跳空高開，以394.22元/克高開，并迅速突破2011年時滬金398.08元的歷史高位，盤中創出402.30元的歷史高位，刷新該品種2008年上市以來新高，全天收盤漲2.92%，報收401.16元/克。

　　在金價的新高的沖擊下，A股黃金板塊今天也漲勢如虹，赤峰黃金(600988,股吧)接近午盤時漲停并漲停收盤，另外中金黃金(600489,股吧)漲8.90%、銀泰黃金漲8.44%、山東黃金(600547,股吧)漲8.10%、湖南黃金(002155,股吧)漲5.61%。

　　拉長時間來看，本輪金價從去年4月份已經開始啟動，滬金從去年4月19日的277.80元低位一路上漲，并最終在今天突破400元關口。倫敦黃金現貨則是從去年5月末開始從1280么遠/盎司附近快速上揚。

　　從近期狀況來看，在國外疫情進入全面爆發期的3月20日開始，黃金價格開始再次快速反彈，3月20日至今，倫敦現貨黃金和滬金期貨主力漲幅均接近20%。在此期間，A股相關黃金股同樣表現優異，3月20日至今，赤峰黃金、銀泰黃金、山東黃金、恒邦股份(002237,股吧)、中金黃金、紫金礦業(601899,股吧)、湖南黃金等分別漲52.37%、48.26%、37.92%、34.78%、24.22%、23.21%、19.45%。

　　寬松與擔憂推高金價

　　中國民間流傳著一句話:“盛世古董,亂世黃金�！边@波金價的大漲與全球寬松大背景以及全球疫情發展等關系密切。

　　從消息面上，美聯儲主席鮑威爾早間接受媒體采訪時表示,美聯儲的彈藥尚未耗盡,如有需要可采取更多措施,可根據需要增加資產購買規模。業內人士表示,鮑威爾的最新言論似乎在暗示美聯儲可能加強貨幣政策的刺激,而黃金作為對抗貶值和通脹的工具,將受益于央行的寬松刺激政策。

　　這是在3月份海外疫情爆發，美聯儲牽頭的全球連續大放水之后，美聯儲主席再次透露寬松預期。

　　卓創資訊黃金分析師張偉分析指出，經濟基本面上的一些消息也利好黃金的上漲，上周五美國零售數據繼續創紀錄下滑，疊加中美貿易緊張局勢升溫，引發市場對于經濟形勢的深層次擔憂，金價獲益延續上漲。

　　從全球最新發布的一些數據上看。上周五公布的美國4月零售銷售月率為-16.4%，低于市場預期的-12%，連續兩個月刷新了該數據的單月最大跌幅。美國失業率也大幅攀升。據美國勞工部日前公布4月份非農就業報告，當月非農就業人數減少2050萬，修正后數據為減少2053.7萬，失業率升至14.7％，創下大蕭條以來最高紀錄，相當于抹去了2008年國際金融危機以來的所有增幅。

　　中泰證券梁中華在5月17日發布的紙幣泛濫下如何配置財富文章中表示，黃金為對抗貨幣超發最重要的工具，并指出，從1971年紙幣和黃金脫鉤至今，美元對黃金貶值了97%，其它紙幣的貶值幅度更大，紙幣相對黃金大幅貶值，背后主要是相對稀缺性的變化，紙幣的過度超發。

　　從民間層面看，“黃金熱”再度興起，根據中國黃金協會的數據，“五一”期間全國黃金線上銷售額同比增長153%，黃金消費明顯回暖，全國很多商場黃金銷售環比增加超5成，特別是婚慶飾品備受青睞。其中，熊貓金幣銷售比去年同期增加了近200%。

　　機構看好后市

　　興業證券有色團隊5月18日也從全球央行視角，對金價進行了分析研判。興業證券指出，全球央行連續11年增加了黃金儲備，央行成為全球黃金需求的主力，央行的黃金儲備是對本幣購買力的進行“背書”，防止投資者對貨幣購買力失去信心。歷史來看，一輪央行擴表后黃金儲備占比大幅下降，央行后期將加碼購入黃金儲備。

　　對當下時點，興業證券表示，央行黃金儲備占比正經歷了大幅下挫，央行后期將加碼增加黃金儲備。由于疫情因素，全球央行資產負債率經歷了一輪史無前例的擴張，黃金儲備占比大幅下挫，為保障本幣購買力穩定，央行后期將加大黃金儲備購買力度，當前時點或是V型反轉的底部，適合布局黃金。

　　滬金主力期貨近期月線走勢圖

　　渤海證券也稱，從月線級別看，本輪黃金價格的上漲開始于2018年10月份，事件性沖擊為中美貿易摩擦，宏觀數據可對應中國及美國PMI數據9月和10月的快速下跌，此后在19年4季度隨著內外經濟的企穩，黃金價格小幅回調。5月份以來，隨著美國宏觀數據的披露，美國經濟前景仍面臨高度不確定性和重大下行風險，黃金價格繼續上漲�？梢姀�2018年至今，支撐黃金價格上漲的主要因素為經濟下行導致的避險需求，而避險需求也會繼續支撐黃金價格繼續上漲，直到宏觀經濟出現明顯的企穩反彈跡象。從技術面上看，黃金價格3月份波動較大，交易風險較大，此后波動率逐步降低，低波動率情況下的突破為右側交易者提供了較好的介入時機。

　　另外，根據Kitco上周五公布的黃金周度調查結果，華爾街和主體街對未來一周的金價仍持樂觀態度。14位華爾街專業人士中有10位(71%)表示他們看好黃金未來一周的前景。

　　Adrian Day資產管理公司董事長兼首席執行官Adrian Day表示：“金價的上漲勢頭無疑是毋庸置疑的，因為越來越多的投資者認為黃金是在無限量化寬松政策下的唯一選擇�！�

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