這個周末又炸鍋：大事超多！特朗普對中國突下狠手，周一A股怎么走？十大券商最新策略來了！

 

這個周末，影響A股的信息讓人目不暇接，一件接一件。國內有兩會重磅，國外有特朗普再對中國公司出手，股民們真是對周一的開盤，感到期待又帶了幾分刺激。

話不多說，基金君給你整理了周末影響股市開盤的大事，以及券商分析師們的最新研報。

周末大事一覽

1、習近平：不能回到計劃經濟的老路上去

在全國政協經濟界聯組會上，有的委員談到，要堅持從完善市場機制出發，推動要素市場化配置。習近平總書記在聽取他的發言后指出，黨的十八屆三中全會一錘定音：讓市場在資源配置中起決定性作用，同時要更好發揮政府作用。經過改革實踐，我們認識到，決不能不克服市場的盲目性，也不能回到計劃經濟的老路上去。要努力將市場的作用和政府的作用結合得更好一些，這是一個止于至善的過程。詳情點擊右邊鏈接：習近平：堅持用全面、辯證、長遠眼光分析經濟形勢 ?努力在危機中育新機、于變局中開新局

2、李克強：這筆資金中央一點不留，省里也只做“過路財神”

李克強總理23日上午參加十三屆全國人大三次會議廣西代表團審議時表示，今年財政赤字規模比去年增加1萬億元，同時發行1萬億元抗疫特別國債，此外還有其他許多相關的資金支持舉措。李克強強調，此次我們專門建立特殊轉移支付機制，把相關資金全部轉給地方，中央一點不留，省里也只做“過路財神”，要讓資金直達市縣基層，直接用來助力市場主體紓困發展、保障人民群眾基本民生。要讓企業和人民群眾收到實實在在的“真金白銀”。

3、王毅：想借疫情敲詐中國是白日做夢！

24日，國務委員兼外交部長王毅就熱點問題回答記者提問。談全球抗疫、談中美關系、回應香港國家安全立法、回應病毒溯源問題。

現在要警惕的是，美國一些政治勢力正在綁架中美關系，試圖將中美關系推向所謂“新冷戰”，這種危險的做法是在開歷史倒車，不僅會葬送兩國人民多年積累的合作成果，也會損害美國自身的未來發展，危及世界的穩定與繁榮。

香港事務是中國內政，不容任何外來干涉。全國人大這一決定，針對的是極少數嚴重危害國家安全的行為，不影響香港的高度自治，不影響香港居民的權利和自由，不影響外國投資者在香港的正當權益。

今天的中國已不是百年前的中國，今天的世界也不是百年前的世界，如果想借濫訴侵犯中國的主權和尊嚴，敲詐中國人民的辛勤勞動成果，恐怕是白日做夢，必將自取其辱。

4、央行研究局課題組：中國銀行(601988,股吧)業利潤不排除年內出現零增長或負增長的可能

5月24日訊，中國人民銀行研究局課題組在《中國金融》撰文指出，隨著實體經濟困難向金融領域傳導的滯后效應逐漸顯現，以及一些政策因素的影響，銀行后期不良貸款處置和資本消耗壓力明顯加大，銀行利潤增速可能下滑，不排除年內出現零增長或負增長的可能。銀行有必要做好預案，應對可能出現的不良貸款反彈，更好支持實體經濟發展。

5、柳葉刀發表陳薇團隊新冠疫苗試驗結果：全部產生免疫應答

5月22日，世界權威醫學期刊《柳葉刀》在線刊登了軍事醫學研究院陳薇院士和江蘇省疾控中心朱鳳才教授團隊的新冠疫苗人體試驗臨床數據結果，研究結果顯示，一期臨床108個志愿者全部有顯著的細胞免疫反應，這是世界首個新冠疫苗的人體臨床數據。

疫苗實驗結果的好消息，勢必也會為其他上市公司的疫苗研發進程產生重要的激勵作用，對A股的新冠疫苗概念股也是一個巨大的利好。那么A股的新冠疫苗概念股有哪些呢？據中泰證券研報，國內除了已進入臨床的四家企業外，還有包括中生集團、智飛生物(300122,股吧)、康泰生物(300601,股吧)、華蘭生物(002007,股吧)、復星醫藥(600196,股吧)、遼寧成大(600739,股吧)生物、沃森生物(300142,股吧)、北京祥瑞生物、羅益(無錫)生物、長春卓誼、中科生物制藥、中逸安科生物(300009,股吧)等正在或計劃開展新冠病毒疫苗的研制工作。

6、發改委：加快布局支持新型消費的5G網絡、數據中心等新型基礎設施

國家發展改革委副主任寧吉喆今日表示，加強消費基礎設施和服務體系網絡布局建設，加快布局支持新型消費的5G網絡、數據中心、工業互聯網、物聯網等新型基礎設施。

7、美國將33家中企列入“實體清單”，所涉公司最新回應

北京時間5月23日，美國商務部宣布將33家中國企業、高校和政府機構加入實體清單，其中包括奇虎360、烽火科技集團、東方網力(300367,股吧)等知名企業。此外，成都太科光電、礪劍天眼、云從科技、云天勵飛、上海銀晨智能等多家知名初創科技企業也出現在名單當中。

被列入所謂的“實體清單”，意味著美國政府可根據《出口管理條例》限制對這些機構出口、進口或轉口。

對此，多家企業已經做出回應，云從科技表示預料之中，并已經對相應情況做好預案；360回應稱堅決反對美方將商業活動和科技研發政治化做法。

上周，美國剛剛升級對華為芯片限制，導致A股以芯片為主的科技股出現大幅殺跌；現在，美國又將多家中國科技企業及機構列入“實體清單”，可能短期對科技板塊形成沖擊。

8、證監會：堅決反對將證券監管政治化的做法

證監會有關部門負責人表示，美國國會參議院通過的《外國公司問責法案》一些條文內容直接針對中國，而非基于證券監管的專業考慮，我們堅決反對這種將證券監管政治化的做法。該法案對雙方利益都會造成損害，不僅會阻礙外國企業赴美上市，更將削弱全球投資者對美國資本市場的信心及其國際地位。

9、政協委員馬進：漲跌停制度限制了股價上漲，建議取消

5月24日訊，全國政協委員、致公黨上海市委專職副主委兼秘書長馬進在接受@中國新聞周刊 采訪時表示，漲跌幅限制阻礙了交易的正常進行，形成了流動性干擾，降低了價格發現效率，擾亂了市場運轉。從漲跌幅限制價格運動的實際情況來看，漲跌幅更多地是限制了股價上漲，而不是限制下跌。“總的來說，這個思路還是讓市場主體發揮作用，不要過多地人為干預。”

10、富時羅素納A權重提升至25%，吸引長期資金流入。

5月23日凌晨，富時羅素將浙商銀行和渝農銀行兩只A股納入大盤股，同時A股納入因子從之前的17.5%提升至25%。據測算，此次規模調整將帶來約250億人民幣左右的被動資金和50億人民幣左右的主動資金。我們認為今年外資仍將持續凈流入，其規模有望達到3000-4000億人民幣。同時，國家政策的扶持將引導更多外資入場，未來幾年中國資本市場對外開放的步伐將大幅加快。

11、美通過法案加強審核中概股?專家：可能使中企回流

美國參議院20日通過“外國公司問責法案”，要求在美上市的外國公司加強遵守該國的監管標準。提出這一法案的參議員明確表示，法案主要針對的是在美國上市的中國公司。分析稱，該法案可能會使中國企業被迫放棄在美國證券交易所上市。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新21日接受《環球時報》記者采訪時表示，上述法案毫無疑問是對中概股、中國公司乃至中國政府的打壓和敵視，可能會推動更多的中概股在美國退市，回歸港交所或A股市場。

12、不設GDP增速目標 聚力“六保”“六穩”

今年政府工作報告未提經濟增長具體目標。同時，應對經濟不確定性風險的政策措施更加豐富，政策力度不斷加大。這意味著宏觀調控更能靈活應對風險挑戰，更大力度發揮政策功效，集中精力實現“六保”“六穩”。

13、證監會就創業板首次發行證券與承銷公開征求意見

意見稿結合創業板存量改革特點，增強制度安排的包容度一是保留創業板現行直接定價制度。考慮到創業板主要服務成長性創新創業企業，類型多樣且小盤股較多，為提高發行效率，意見稿仍允許公開發行 2000 萬股（份）以下且無股東公開發售股份的 IPO 項目直接定價發行。同時規定，直接定價的不得超過同行業上市公司二級市場平均市盈率以及境外市場價格，尚未盈利企業也不得直接定價，以鼓勵發行人通過市場化詢價來確定發行價格。

14、傳網易將在6月11日在香港掛牌 京東在6月18日掛牌

此前消息指出，網易計劃最快6月在香港第二上市，計劃集資10億至20億美元（約78億至156億港元）。京東暫時計劃于6月5日或8日建簿，惟尚未決定最終日期，而網易與京東的第二上市大計將相差一周至兩周。

15、下周解禁規模大降

5月最后一周，解禁規模大降，僅有22.7億股，以5月22日收盤價計算，市值約213.97億元，分別較本周環比下降44.54%、67.3%。解禁數量較大的公司有三家，分別是中國重工(601989,股吧)的7.18億股、浙商銀行的4.8億股、永創智能(603901,股吧)的2.16億股。

雖然中國重工是下周解禁數量最大的一家公司，但公司日前公告稱，基于對公司未來發展前景的信心，本著對社會公眾股東負責的態度，控股股東及其一致行動人承諾，將其持有的、原定于2020年5月25日上市流通的7.18億股非公開發行限售股的限售期延長12個月，至2021年5月25日。

A股周一怎么走？

周末大事一件接一件，有利好有利空。基金君也找來不少券商分析研報，給大家做參考。

1、中信證券(600030,股吧)：政策目標仍在，外部風險有限

兩會政府工作報告在財政支出、貨幣寬松趨勢上表述符合預期，減稅降費規模略超預期，與中小企業紓困相關寬信用舉措明顯加碼。工作報告不設GDP增長目標不等于沒有政策目標，“六保”的實現本身就隱含了全年3%~3.5%的GDP增長目標。

盡管內部政策趨勢仍在，但近期外部擾動事件開始增多。本周“港版國安法”引發了投資者對于美國制裁香港的擔憂，但實際上內地通過香港發往美國的轉口貨值僅占香港總轉口貨值的不到15%，并且在極端情形下對轉口貿易的影響占中國內地總出口額比重也僅有2%。

香港是美國最大的貿易順差來源地，制裁香港對美國影響大于對中國內地和中國香港影響。

港股資金結構過去1年已發生明顯變化，南下資金流入港股規模是外資流出港股規模的3倍以上，南下資金成交占比上升到約20%，定價權明顯提升，即便短期內外資流出港股，對市場的沖擊也有限。

投資者的擔憂背后折射的是對中美摩擦升級的擔憂，但中美摩擦長期化的擔憂在過去兩年已持續反映在市場定價當中，并且近期中美摩擦事件對國內資本市場的實際沖擊相對有限：美國針對中概股的法案將促進優質中概股回歸A股或港股，提供更多優質股票供給，而針對美國聯邦養老金的投資限制，估計影響不會超過10億美元。

美國當前的疫情和經濟狀態并不支持短期重啟大范圍的貿易摩擦，預計未來會以頻率更高但影響更小的小范圍爭端為主，擾動市場情緒，但不會產生系統性風險。

2、中信建投：市場波動加大，配置轉向均衡—

海外形勢出現不利變化，全球疫情和經貿形勢不確定性很大，國內兩會未提全年經濟增長具體目標。

本周市場開啟調整，我們預計后市波動或加大，市場存在繼續下調風險，建議投資者均衡配置。

配置上，三大主線值得關注：（1）新基建：以5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、充電樁、大數據中心、人工智能、工業互聯網為主的產業鏈；（2）老基建：關注性價比較高的建筑行業，建材和機械有望在后續項目開工中持續迎來景氣度上升；（3）大消費行業：關注汽車產業鏈，尤其是新能源汽車方向，隨著疫情防控的好轉，轉向消費場景恢復的旅游與傳媒，調整后的食品飲料和醫藥依舊可能成為避險的選擇。三大主線輪動將成為后市主要發展方向。

3、中銀策略(163805)：預期落地，抱團延續

市場弱勢震蕩，抱團延續。進入5月，基本面環境環比復蘇的趨勢下市場下行風險可控，對于逆周期政策的預期以及兌現過程決定了市場短期風險偏好的波動。政策預期落地，總量刺激有所節制，結構調整和紓困為重點方向。

由于前期市場已經計價過高的政策預期，預計未來一段時間，市場存在一定程度的預期修復過程。

同時，中美關系的反復也會一定程度沖擊市場風險偏好。

短期來看，內部政策落地，流動性寬松節奏受限，中美波瀾再起，市場仍將處于風險偏好波動下的弱勢震蕩階段，強勢板塊的抱團現象短期依然難以打破。配置上，業績確定性至上，前期強勢板塊抱團延續，白酒、化藥和水泥為配置優先選擇；部分配置于行業景氣度較高、受益于海外需求反彈的確定性成長板塊。

4、中金：外部噪音繼續增多

我們認為在中美摩擦升級抑制市場情緒、兩會政策預期兌現短期缺乏更多積極催化劑的背景下，市場情緒可能繼續受抑。

但中期來看考慮到中國復工復產仍會進一步深化，穩增長仍在繼續落實，整體市場估值不高，在基準情形之下市場短期即使繼續調整，可能不至于創新低。

在兩會后，市場估計可能仍延續結構性表現，風格較為糾結，整體我們仍偏向以內需消費為主的新經濟方向，建議逢低吸納“純內需”及“進口替代”的龍頭個股。

5、國盛策略：科技成長將是中長期行情主線

本輪反彈市場賺錢效應顯著，由此形成獲利了結壓力。4月至今，雖然指數漲幅不大，但全部A股中已有超過20%的個股累計上漲15%以上。與此同時，中證股票基金指數也上漲近10%。市場情緒周期的自然波動，也會導致短期內賺錢效應減弱。

——震蕩期仍應保持多頭思維，而科技成長將是中長期行情主線。一方面，面對內外部的復雜形勢，寬松仍將是中長期政策基調。兩會對“積極的財政政策要更加積極有為，穩健的貨幣政策要更加靈活適度”作出更為明確的部署，后續寬財政寬貨幣，以及新基建等結構性政策利好將持續釋放。

因此，我們并不認為指數有較大風險，也并不建議系統性降低倉位。另一方面，創業板注冊制等資本市場改革步伐加速推進，制度變革將為轉型升級、科技創新提供長期驅動力。因此，仍建議保持多頭思維，在震蕩期精選結構、布局未來，科技成長將是中長期主線。

6、國君策略：先抑后揚，進入震蕩期

兩會后行情無明顯單邊規律：2005年-2019年，兩會開始后1個月Wind全A指數平均上漲2.68%，上漲概率為53%；兩會開始后1個季度平均上漲8.27%，上漲概率為40%。我們根據流動性、增長、通脹劃分經濟周期，發現當兩會召開處于復蘇期、擴張前期時，兩會后表現較好，處于衰退后期時，兩會后表現較差。當前處于衰退后期向復蘇的過渡期，市場有望先抑后揚。

7、海通策略：市場進入回撤階段 底部震蕩為牛市3浪蓄勢

①319開始的反彈結束進入回撤階段，底部區間震蕩為牛市3浪上漲蓄勢，等基本面數據回升，2季度末是第一個驗證窗口。

②中期視角，19年中開始的2-3年成長風格未變，今年來結構分化主要是行業層面，部分消費高估高配高漲幅，銀行地產采掘相反。

③目前聚焦內需，如新基建（科技）、汽車家電，3浪重啟時券商優勢將凸現，低估行業的修復等催化劑，關注Q4。

8、華泰策略：兩會靴子落地后的兩大市場風向

風向一：從兩會預期“靴子”落地到中美摩擦“灰犀牛”再起

從歷史情形來看，兩會前市場傾向于在政策預期推動下走強，兩會中政策預期靴子落地，市場傾向于走平或走弱，今年亦不例外，政府工作報告首次不列增長目標，政策重心置于六穩六保，以穩就業保民生為重中之重，財政發力方向強調“兩新一重”中的“兩新”，即新型基礎設施建設、新型城鎮化建設，分別對應電動車/5G/充電樁等概念、舊改概念。除政策刺激力度或略不及預期外，中美摩擦或是5.22大跌更重要因素，北向資金轉弱、南向資金走強、港股地產領跌等反映外資撤出是AH市場回調的推手。

風向二：國內疫情修復或進入階段III“后周期消費”，海外滯后一個身位

4、5月乘用車銷量數據顯著改善，或反映當前國內疫情修復鏈由必需消費（階段I）、服務類可選消費（階段II）演進至汽車/家電等后周期可選消費（階段III）；海外方面，我們追蹤的高頻指標顯示，餐飲/酒店/零售景氣觸底回升、零售與休閑服務龍頭陸續開放門店，反映海外疫情修復或處于第二階段。從當前點位vs疫情前（1.17）水位來看，A股必需（106-113%）＞美股科技（99%）＞A股科技（95-98%）＞A股休閑服務（96%）＞美股必需（86-97%）＞A股后周期（87-90%）＞美股后周期（67-76%）。

配置建議：加配三個“電”，左側電動車鏈/“汽零”，右側握穩“云”

兩會政策預期落地、中美摩擦再度升溫、疫情修復鏈順序分別指向 “兩新”（新基建+舊改）、國產替代（半導體材料/設備）、后周期可選消費。結合我們5月月度配置觀點，建議關注內外邏輯兼具，既受益于外需環比改善或外部焦點轉移、又受益于內需政策支持或現有景氣優勢的三條主線：加配三個“電”：電子（半導體/組件/PCB）/電源設備（光伏/風電）/家電（白電/廚電），左側關注電動車鏈/“汽零”，右側握好“云”（云基礎設施）。

9、方正策略：兩會后市場怎么走？

兩會后市場短期將演繹上有頂，下有底的區間震蕩行情，2018年持續大跌難以再次演繹。

短期來看，中美兩國在經貿、科技、地緣政治等領域的對抗性仍將有所增強，外部環境走差，在全球經濟衰退擔憂四起的情況下，為中美及全球經濟的復蘇蒙上了一層陰影。

盡管當前的外部環境與2018年貿易摩擦初期有類似之處，但整體宏觀環境與2018年有諸多不同，經濟趨勢向好，政策積極，流動性寬裕將為市場提供重要支撐。

首先，經濟趨勢確定性向上，政策配合積極加力。隨著國內疫情的收尾以及復工復產的全面推進，我國經濟呈現出明顯的加速恢復態勢，未來隨著海外疫情得到控制，內外需有望發生共振，配合著政策的積極加力，經濟趨勢確定性向上。

其次，流動性寬裕為市場提供安全邊際，預計在經濟指標全面恢復至合理水平前不會提前收緊，流動性寬裕格局大概率延續至三季度。

同時，流動性寬裕特別是寬信擴張周期往往為市場提供了明顯支撐，難以出現大跌，市場不必過度擔憂。

短期來看，兩會過后市場進入政策和業績的空窗期，各類市場參與者定價的“錨”開始出現分化，市場短期走勢將受到風險偏好低迷的壓制，整體將呈現出上有頂，下有底的區間震蕩格局。

10、西南策略：市場弱勢，強者恒強

從外部沖擊來看，隨著美國對華為最新禁令的出臺，中美之間的沖突風險正在快速暴露。

5月15日，美國對華為出臺新禁令，限制世界所有半導體廠商（包括芯片代工、IDM廠）只要使用到了美國軟件與設備的，在為華為生產芯片之前，都需要取得美國政府頒發的許可證。由于美國在軟件與設備上的基礎性地位，這個禁令基本上截斷了全球所有半導體廠商對于華為的供應。要打破這個封鎖，目前來看，有兩條出路：其一，針對現有的半導體產業，中國盡快發展起具有中國自主知識產權的全套科技軟硬件。其二，利用中國某些技術上的領先優勢，創造出一個全新的科技軟硬件產業，通過設立中國標準，搶占未來科技制高點。其中，5G、云計算及相關衍生產業，將成為中國占領科技新高地的突破點。

在面臨內外壓力的情況下，大力推進新基建建設，就是中國最好的應對方式。

在新基建領域，中國正在大力孵化一片科技新藍海。一是5G相關產業鏈的建設，從上游到下游，基礎設施的改善將催生出下游的海量應用。二是海量應用催生出的新基礎設施建設的需求。比如海量數據(603138,股吧)的誕生，催生了相應的數據中心建設以及服務器的需求。三是基礎設施、硬件、軟件相互交織普及后，會生成新的賽博系統，催生出全新的標準，并激發新科技的研發。這是中國有可能領先美國的領域。

從投資策略上來看，當前市場雖然弱勢回調，但有兩個方向值得堅持把握。

其一，是政策將要大力投入的新基建領域，包括云計算、數據中心、5G建設、新能源汽車等，建議關注寶信軟件(600845,股吧)、數據港(603881,股吧)、深南電路(002916,股吧)、滬電股份(002463,股吧)、生益科技(600183,股吧)、寧德時代(300750,股吧)等；其二，是未來復產復工確定性高，能夠實現困境反轉的板塊，包括傳媒、影視、院線等，建議關注橫店影視(603103,股吧)、萬達電影(002739,股吧)等。

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