2020年初，一場突如其來的新冠疫情席卷全球，成為今年最大“黑天鵝”，世界經濟發展受挫已經成為必然，據國際貨幣基金組織（IMF）發布的最新預測顯示，今年全球經濟將萎縮3%，成為自1930年代大蕭條以來最糟糕的一年。
適逢中報發布季，上市公司的經營狀況成為市場關注焦點，就目前上市公司公布的2020年上半年業績報告及業績快報情況看，半數公司實現上半年凈利潤同比增長，但仍有部分企業受到疫情影響，營收大幅下滑甚至為負。
龍頭企業強者恒強
不過，即便在這樣極端的市場行情下，仍有個股表現亮眼，海爾生物便是其中之一。據20日，海爾生物披露的中期業績顯示，報告期內，公司聚焦物聯網轉型戰略，各項經營指標呈現良好增長態勢，盈利能力持續提升。公司營業收入達59,463.33萬元，同比增長34.83%；歸母凈利潤15,486.10萬元，同比增長85.80%。疫情對全球經濟產生明顯負面影響，中報業績能夠表現亮眼的公司，其業績含金量是較高的，這也反映出龍頭企業強者恒強的市場邏輯，有望迎來中報行情。
面對錯綜復雜的國際國內經濟形勢以及停工停產導致的藥企、高校、科研等重要渠道嚴重受阻的不利影響，海爾生物積極應對，加快推進供應鏈優化、場景方案轉型、市場網絡升級以及技術研發迭代等各項能力建設，實現上半年各場景業務板塊的增長。值得一提的是，在公司物聯網戰略轉型引領下，物聯網相關業務發展勢頭強勁，報告期內，物聯網解決方案業務收入達9,745.29萬元，實現倍速增長。同時，海外業務依然保持高速發展，中報顯示，海爾生物2020年上半年海外市場實現銷售收入20,827.65萬元，同比增長145.40%，其中，海外經銷業務實現銷售收入11,036.89萬元，同比增長70.63%，海外大項目業務實現銷售收入9,790.75萬元，同比增長384.98%。
緊抓需求 釋放產能
上半年疫情對于醫療企業的影響可謂冰火兩重天。疫情下的生物醫藥行業面臨了停工停產，原料緊張，運輸成本大幅增加等問題的嚴峻考驗。盡管疫情帶來的國內外醫療防護用品的巨大缺口，讓部分有能力的醫療企業釋放了較高產能，但是由于疫情導致的常規銷售和研發渠道受阻，很多醫藥公司業績依舊承壓，一季度有超過200家公司出現營收負增長。但與此同時疫情也為醫療生物行業帶來發展機會。疫情期間，公眾健康防護需求陡然增加，生物安全領域相關基礎設備需求放量，例如生物安全柜、超低溫冷藏冰箱等與抗擊疫情直接相關的產品需求旺盛，加之國家和地方相繼出臺相關指導和政策，包括加強衛生體系建設、加速生物安全立法建成等，也為促進行業發展帶來機遇。其中，值得一提的是，在面臨諸多不利及不確定因素的情況下，海爾生物高效整合供應鏈系統，提前組織復工復產，一方面成為青島市首批馳援疫區的企業，用海爾速度成就了企業擔當，另一方面，保障了市場競爭力持續提升。其中，生物安全柜產品增長尤其顯著，收入同比增長 141 %，成功進入中國疾控中心病毒病所、中國農業科學院蘭州獸醫研究所等一批高端用戶的高等實驗室，有力提升了產品口碑與市場影響力。
同時，面對疫情，海爾生物有效分析用戶需求，緊抓市場機遇，加大研發投入，通過外部資源整合，僅用13天就研發出符合WHO標準以及國內IATA標準的A類高危標本轉運箱，21天通過中國包裝科研測試中心檢驗并取得有效報告，全力保障抗疫防疫工作。此外，公司還自主研發并上市了離心機、醫用空氣消毒設備、負壓隔離設備、高壓滅菌設備等產品，并積極與生態方共創成套PCR實驗室、P2實驗室、移動方艙等系列場景綜合方案，取得良好反響。
在后疫情時代，疫情防控常態化帶來的不僅是公眾生活習慣的改變，更是意識的改變，對于各類疫苗接種的需求意識和生物安全意識勢必提高。海爾生物的疫苗安全場景有望受益于此。目前，海爾生物已開創低溫存儲技術與物聯網技術的深度融合，率先推出物聯網智慧疫苗接種綜合解決方案，通過技術迭代和生態共創，可以為接種點提供分時預約、空氣消毒、紅外體溫監測、手衛生管理等成套服務，保障最佳用戶體驗。
估值合理 仍有向上空間
當前醫療板塊持續走強，主要源于長期邏輯好、企業自有現金流優秀、利率降低長期趨勢下成長確定性、高景氣領域，估值具有提升空間。雖然醫療板塊指數處于高點，但其確定性在全球疫情尚在不斷惡化的不確定性中仍是稀缺資源。同時，這次疫情的爆發大幅提高了人們的健康意識和對自身免疫的重視程度，讓更多人直接意識到了疫苗接種的重要性。這其中不僅包括新冠疫苗的需求高漲，當然也包括諸如流感疫苗等常規疫苗的接種和補種需求的激增。與此同時疫情也暴露了我國公共衛生體系的短板，生物安全這一議題被提到了至關重要的位置，因此疫情后周期，公共衛生補短板、重視生物安全領域建設勢在必行，新一輪醫療器械采購周期即將展開，具有顯著臨床價值的設備生產企業有望受益，比如物聯網生物安全領域龍頭海爾生物。
上半年，海爾生物股價整體漲幅較多，但鑒于其業績增長對于估值足夠的支撐，估值雖有大幅提升但仍具備合理性。長期來看，不論是行業地位，業績確定性，還是政策紅利驅動市場空間打開，對增厚公司未來業績提供的機會，海爾生物作為從生物醫療低溫存儲設備商到聚焦生物安全領域，轉型為物聯網綜合解決方案提供商，都是值得長期持有的優質標的，其估值仍具有較大向上空間！
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