日前，惠程科技(002168,股吧)（002168.sz）發布半年報，營業收入為5.13億元，凈利潤為3296萬元，主營業務呈現穩健發展趨勢。
事實上，自2016年4月信中利入主惠程科技以來，公司已經形成了“互聯網游戲”、“高端智能制造”并參與“投資”的多業務板塊支撐格局，各項主要財務指標呈現持續增長的態勢，并且通過增持、回購等多項措施維護投資者利益：
從2016年至2019年，惠程科技營業收入從2.886億元增長至10.92億元，4年間增長達到278.37%；凈利潤從7591萬元增長至1.35億元，4年間增長達到80%。
業內人士認為，在信中利入主之前，惠程科技是一家主營業務成長性較差業績增長乏力的上市公司。信中利入主之后，惠程科技進行了一系列的業務變革，在重整高端制造業務的基礎上，還收購了新銳游戲公司哆可夢，并進行了一系列的布局，進而形成了“互聯網游戲+高端智能制造”兩大業務布局，把握了產業發展前沿方向，具有廣闊的增長前景。
進入下半年，惠程科技“高端智能制造+互聯網游戲”兩大業務契合了當前新基建以及云游戲的發展趨勢，在信中利的戰略掌舵下，業績或將進一步提高，進而不斷為投資者創造回報。
“高溢價”收購惠程科技
惠程科技原名“深圳惠程”，成立于1999年，并以電氣業務為主營業務。隨著近十年來中國產業升級迅速擴展，惠程科技的傳統電氣業務在激烈的科技競爭中逐漸落伍。根據公司歷年財報顯示，2009年-2014年，惠程科技凈利潤從7495萬元下降至虧損8885萬元，5年間凈利潤下降了218.54%。
在主營業務增長乏力的情況下，惠程科技將發展目標瞄向了并購重組，在德隆系的操盤下，惠程科技通過資產處置、資產重組等一系列資本策略拉高股價，并從2014年初的7.49元/股，最高增長至2015年6月的24.09元/股。但是，沒有主營業務增長的惠程科技，在資金爆炒之后，最終股價增長仍舊缺乏業績支撐，并在2016年初跌至最低7.36元/股。
在主營業務難以為繼、股價炒作不可持續的背景下，惠程科技也迎來企業變革的機遇，并于2016年4月發布《關于實際控制人協議轉讓公司股份暨公司控制權擬變更的提示性公告》，信中利子公司中馳極速持有惠程科技8673萬股份，成為公司新晉股東。
值得注意的是，在信中利入主惠程科技之時，轉讓價格為16.5億元，轉讓均價為19.02元/股，較停牌前股價8.89元/股的溢價為113.72%�！靶胖欣敃r愿意以較高溢價進入，說明對未來發展規劃有較成熟的把握”，有市場人士如是說，如果信中利不進入，惠程科技將成為無實際控制人的上市公司，公司主營業務乏力的狀況亦無法推動。信中利高溢價入主之后，推動了主營業務的換擋，實現了游戲、高端制造兩大業務的持續發展，非常有效地維護了上市公司中小股東的利益。
事實上，信中利在入主惠程科技之后，便開始大力整頓公司業務，通過收購哆可夢、戰略投資真機智能等方式，形成了“互聯網游戲”、“高端智能制造”并參與“投資”的多業務板塊支撐格局，業績也呈現穩健增長的態勢。
值得一提的是，由于惠程科技在整合業務的過程中，受到證監會重組新規等因素影響，只能采取現金收購，因此整個重大資產重組醞釀了近十一個月。但是，也正是這次重組，讓惠程科技快速嫁接了互聯網服務資源，利用高附加值領域的互聯網產業服務，增加穩定的營業收入，互聯網游戲業務初具雛形。
基于公司科技屬性不斷加強，上市公司名稱也由“深圳惠程”變更為“惠程科技”，更好地體現了公司的科技屬性。
不僅如此，自信中利入主之后，惠程科技也在積極維護投資者利益。在2018年5月30日至2019年3月6日期間，控股股東及其一致行動人增持13.87%股份，累計增持金額超過12億元。此外，公司還通過回購等方式，積極回報投資者，在報告期內，該公司在公開市場回購了1776萬股，支付總金額為1.47億元。
高端智能制造：下半年增長動能充沛
目前，惠程科技的高端智能制造業務受益于下半年經濟復蘇，將有良好的業務增長前景。
電氣設備作為惠程科技高端智能制造的主體業務，其主要產品包括智能成套開關設備、全密閉絕緣中低壓電纜分接箱、電纜對接箱等，產品整體技術性能及質量穩定可靠，伴隨著“新基建”、經濟內循環帶來的需求增長，也將為企業的發展規模的提升和經濟效益的增長奠定了良好的基礎。
中銀證券行業策略分析師沈成研報中提到，對于電氣設備行業而言，下半年需求有望明顯回暖，長期高增長可期。同時，電網工程投資連續強復蘇，將有超過10條特高壓線路開始進入建設周期，核心供貨企業有望顯著受益。由此可見，下半年電氣設備行業基本面或步入加速修復期。
在行業景氣度不斷向上的情況下，惠程科技作為深耕電氣設備業務的高端智造公司，也具有良好的業績增長前景，其電氣業務利潤在疫情期間同比增長249%，占公司上半年的利潤總額55%。
不僅如此，為了抓住市場機遇，實現下半年業績跨越式增長，惠程科技還將通過非公開發行股票的方式，募集資金不超過11.77億元，用于“輸配電設備信息化、智能化技術改造與擴能建設”、“超級直流智能充電樁研發和生產”、“電網智能芯片研發及產業化建設”三大項目建設。
惠程科技提到，相關建設內容有利于鞏固并提升公司市場份額，進一步推動公司高端智能制造業務的健康發展，繼續保持公司的行業優勢地位，使公司的業務結構及收入來源更為豐富，較大提升盈利能力及持續經營能力。
除此之外，惠程科技通過投資北京真機智能科技有限公司（以下簡稱“真機智能”）無人配送機器人項目，成為真機智能研發和設計的無人配送機器人及其他智能機器人的唯一生產制造商。目前公司已建成真機智能無人配送機器人生產線，并已投入小規模量產，并向韓國出口了首批智能機器人，用于當地最后一公里即時配送。
互聯網游戲：發力云游戲，將有更快增長
除了高端制造業務打開發展空間之外，互聯網游戲業務也為惠程科技持續貢獻營收。隨著5G商用的落地以及云計算技術日漸成熟，高帶寬低延遲的網絡與無處不在的云為云游戲提供了生長的土壤，使其突破了網絡傳輸技術的限制，正在迎來突破式增長。
根據國泰君安證券最新研報顯示，云游戲作為一種科技進步帶來的新游戲業態，即將成為未來游戲行業的新增長點。預計未來3年我國云游戲市場規模將保持80%以上的復合增速。
作為惠程科技互聯網綜合服務業務的主體公司，哆可夢通過不斷優化游戲平臺精品游戲內容，游戲戰略生態圈不斷完善。
在云游戲領域，哆可夢通過與華為等行業巨頭合作，推出了全新的云游戲平臺，能夠將平臺和游戲入口完美融合。目前，哆可夢的云游戲平臺已初步搭建完成，實現任意游戲免下載、零更新、不占內存、暢快玩的游戲體驗。
目前，哆可夢憑借著“研運一體”游戲發行運營平臺，借助大數據精準手段，堅持精細營銷策略，自建高效高質的發行渠道，為海內外游戲用戶提供手機娛樂資訊、產品下載、客戶服務。目前哆可夢的行業實力已經在國內取得領先地位，并且獲得了業界的認可。
2020年以來，哆可夢在成都文創企業活力榜組委會的評選中榮獲“2020成都文創活力先鋒企業”；在騰訊“向陽獎”盛典中榮獲“最具競爭實力廣告主”，國內領先的網絡游戲綜合運營商的地位得到鞏固。
此外，哆可夢還將在年內推出多款重磅產品，其中，《刀劍情緣》、《古劍飛仙》兩款重磅ARPG游戲已在報告期上線發行；暗黑異界魔幻RPG《天堂之光》、大型英雄史詩SLG《榮耀大陸》計劃在下半年上線，上述兩款游戲都已獲得版號。
對于下半年的發展計劃，惠程科技提到，哆可夢還將憑借著“自研為主、精品代理、精準流量運營”的立體發行模式，逐漸形成以自研游戲為主，代理定制游戲為輔，依靠流量組織能力、分發能力、豐富產品，持續推進業務和業績增長的戰略發展格局。
由此看來，在信中利入主后，惠程科技實現了主營業務實現了由高端智能制造、互聯網游戲、投資等多業務板塊支撐的格局，并且契合了當今產業發展的前沿趨勢，業績成長性大大增強。在當前投資者更偏愛高成長標的背景下，惠程科技也將獲得更多投資者的關注。
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