2019年3月，受團(tuán)貸網(wǎng)暴雷事件影響，小黃狗環(huán)�？萍加邢薰荆ㄏ路Q小黃狗）一度深陷困境，公司難以為繼；最終，小黃狗向法院申請(qǐng)重整。今年7月，小黃狗最終完成重組，中植集團(tuán)旗下中植國(guó)際、仁東集團(tuán)等企業(yè)入股小黃狗母公司小精靈（天津）環(huán)�？萍技瘓F(tuán)有限公司（下稱小精靈）。
完成重組后的小黃狗再一次引發(fā)行業(yè)關(guān)注，不過小黃狗的股東方中植國(guó)際與仁東集團(tuán)自身也存在一些問題，不知道會(huì)給小黃狗日后帶來何種影響。
因團(tuán)貸網(wǎng)事件小黃狗破產(chǎn)重組
2019年3月27日晚，東莞市公安局發(fā)布情況通報(bào)稱，團(tuán)貸網(wǎng)實(shí)際控制人唐軍及其他高管主動(dòng)向東莞市公安局投案；同時(shí)，為保護(hù)投資人合法權(quán)益，東莞市公安局已對(duì)“團(tuán)貸網(wǎng)”涉嫌非法吸收公眾存款案立案?jìng)刹�，并依法�?duì)團(tuán)貸網(wǎng)實(shí)際控制人唐軍等人采取刑事強(qiáng)制措施。
除了團(tuán)貸網(wǎng)唐軍還是上市公司派生科技(300176,股吧)（300176.SZ）的實(shí)控人與小黃狗的董事長(zhǎng)。
派生科技發(fā)布公告稱，唐軍和派生科技的幾名董事涉嫌非法吸收公眾存款，被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施。根據(jù)廣東省東莞市公安局官方通報(bào)，此案件與唐軍手下另一家公司團(tuán)貸網(wǎng)有關(guān)，唐軍已投案自首。
小黃狗方面曾發(fā)布公告稱，小黃狗的運(yùn)營(yíng)主體為小黃狗環(huán)保科技有限公司，小黃狗環(huán)�？萍加邢薰九c團(tuán)貸網(wǎng)是相互獨(dú)立的兩個(gè)法律主體，小黃狗運(yùn)營(yíng)的環(huán)保產(chǎn)業(yè)與團(tuán)貸網(wǎng)運(yùn)營(yíng)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)并不存在任何業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)。并表示，小黃狗目前運(yùn)營(yíng)一切正常。
不過沒過多久，小黃狗就陷入了資金被凍結(jié)、多個(gè)地區(qū)停運(yùn)，數(shù)千名員工被迫離職的境地中。
最終小黃狗于2019年7月“以不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力”為由向法院申請(qǐng)重整；兩個(gè)月后（9月），東莞市第一人民法院裁定受理小黃狗破產(chǎn)重整申請(qǐng)。
公開資料顯示，小黃狗成立于2017年，是一個(gè)再生資源智能回收交易平臺(tái)，主要通過在小區(qū)、寫字樓、酒店、鬧市區(qū)設(shè)立廢舊閑置物品智能回收站，以有償?shù)姆绞浇邮沼脩敉斗诺膹U紙、塑料、金屬、廢舊紡織品、玻璃等廢棄物。
小黃狗此前的業(yè)務(wù)模式主要是拓展加盟商，加盟商每個(gè)小黃狗智能回收箱需付押金5萬(wàn)元，3年后退還，另需付租金500元/年。不過小黃狗有18個(gè)月的設(shè)備鋪設(shè)期，在此期間投資人沒有收益。在這期間，需要生產(chǎn)小黃狗，并進(jìn)行投放實(shí)驗(yàn)，最后完成投放并逐步產(chǎn)生收益。這也意味著，投資小黃狗有一年半的“資金站崗期”。對(duì)此有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這是一種變相的融資渠道。
再由加盟商與相關(guān)物業(yè)簽署協(xié)議，在社區(qū)鋪設(shè)智能回收站，通過低于市場(chǎng)的價(jià)格有償回收廢物后，再對(duì)回收的廢物進(jìn)行分類、加工處理，實(shí)現(xiàn)收益�！靶↑S狗”需要付出的成本，包括運(yùn)營(yíng)的電費(fèi)、場(chǎng)地費(fèi)及維護(hù)費(fèi)。
中植系成實(shí)際控制人，仁東集團(tuán)入股
根據(jù)審計(jì)機(jī)構(gòu)出具的《專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告》顯示，截至2019年9月4日，小黃狗資產(chǎn)賬面總值審核數(shù)為7.7億，負(fù)債賬面審核數(shù)為13.1億元，所有者權(quán)益賬面審核數(shù)為-5.3億。而這些負(fù)債中，遠(yuǎn)見精密貨款數(shù)額較多為3.67億，其中債權(quán)本金為3.53億，債權(quán)利息約為1400萬(wàn)。
2018年6月，小黃狗根據(jù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要與遠(yuǎn)見精密簽署有關(guān)采購(gòu)智能回收硬件設(shè)備(不含軟件系統(tǒng))的日常交易合同，預(yù)計(jì)2018年度采購(gòu)金額為不超過5億元人民幣。
在執(zhí)行期，派生科技發(fā)布公告稱，公司全資子公司遠(yuǎn)見精密與小黃狗簽署《關(guān)于廣東遠(yuǎn)見精密五金有限公司債權(quán)實(shí)現(xiàn)的協(xié)議》，擬變更2020年2月與小黃狗達(dá)成的普通債權(quán)清償方案，就遠(yuǎn)見精密對(duì)小黃狗的普通債權(quán)36755.84萬(wàn)元，由現(xiàn)金清償11061.75萬(wàn)元變更為現(xiàn)金清償8000萬(wàn)元、未獲現(xiàn)金清償?shù)牟糠謧鶛?quán)以每25元債權(quán)轉(zhuǎn)增為小黃狗1元注冊(cè)資本，共計(jì)新增小黃狗注冊(cè)資本408.23萬(wàn)元。
即：元件精密將收到小黃狗的8000萬(wàn)的現(xiàn)金，以及重組后的小黃狗3.6%的股權(quán)。目前，上述債務(wù)清償計(jì)劃已經(jīng)全部完全。
2020年1月19日，中植集團(tuán)旗下中植國(guó)際申請(qǐng)作為唯一重整人對(duì)小黃狗進(jìn)行重整并獲得東莞市第一人民法院的批準(zhǔn)，由此進(jìn)入重整計(jì)劃執(zhí)行期。六個(gè)月后（7月20日），小黃狗環(huán)�？萍加邢薰救壳鍍斮Y金到位，重整計(jì)劃執(zhí)行完畢。
據(jù)工商信息顯示，目前中植國(guó)際投資控股集團(tuán)有限公司（下稱中植國(guó)際）已是為小黃狗母公司小精靈的最大股東，解直錕為實(shí)際控制人持股比例為27.9069%。除了中植國(guó)際，重整后的主要股東還包括仁東集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“仁東集團(tuán)”）、東莞市宏商資本投資有限公司以及晶和實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司。
值得一提的是，小黃狗近日出現(xiàn)在第十屆全球綠色經(jīng)濟(jì)財(cái)富論壇上，其智能垃圾分類解決方案連續(xù)4天被央視多個(gè)欄目報(bào)道。
中植系頻踩雷，仁東集團(tuán)資金來源存疑
中植集團(tuán)旗下有多家資產(chǎn)管理公司，據(jù)其介紹中植集團(tuán)累計(jì)管理資產(chǎn)超10萬(wàn)億，“中植系”曾以善于資本運(yùn)作而著稱于A股，定增入股上市公司、為上市公司實(shí)控人提供貸款、向上市公司注入中植系關(guān)聯(lián)資產(chǎn)，然后套現(xiàn)退出，運(yùn)用這種辦法中植系參控股了30余家上市公司。
不過，中植系也頻頻踩雷。
“中植系”旗下潤(rùn)興租賃早在2016年7月-8月，向天山生物(300313,股吧)的控股股東天山農(nóng)牧提供了6.4億元的貸款，天山農(nóng)牧為此質(zhì)押了6900余萬(wàn)股天山生物股票，占其持股的100%，占天山生物總股本的22%。2017年2月，潤(rùn)興租賃再次向天山農(nóng)牧發(fā)放5億元貸款。如今天山農(nóng)牧的股票質(zhì)押已處于嚴(yán)重違約狀態(tài)。根據(jù)2019年5月27日天山生物的公告，股權(quán)質(zhì)押預(yù)警線為11.57元，平倉(cāng)線為10.60元，而天山生物的股價(jià)已跌至5元左右。
“中植系”方面稱對(duì)天山農(nóng)牧表示諒解，未對(duì)質(zhì)押股份強(qiáng)制執(zhí)行，并且把質(zhì)押到期日后延一年至2020年8月3日。
除了天山生物，還要融鈺集團(tuán)(002622,股吧)、豐匯租賃等。此外，也有中植系被迫“債轉(zhuǎn)股”最終成為控股股東，比如康盛股份(002418,股吧)、凱恩股份(002012,股吧)。值得一提的是，2018年6月，成立未滿一年的小黃狗就獲得中植集團(tuán)A輪10.5億投資，最終小黃狗重組，中植系再次成為控股股東。
霍東是內(nèi)蒙古前首富霍慶華家族的二代，霍東以仁東集團(tuán)為平臺(tái)，頻頻出手參與不良資產(chǎn)重組。不光參加了“德御系”的重組入主了上市公司仁東控股(002647,股吧)（002647.SZ）；霍東還曾計(jì)劃接盤吳光勝的華訊方舟(000687,股吧)集團(tuán)，以借此入主上市公司*ST華訊（000687.SZ）；本次仁東集團(tuán)旗下公司也與中植系共同參與了小黃狗的重組，持股30%。
山西省在處置德御系風(fēng)險(xiǎn)過程中，曾在2018年引入東旭集團(tuán)、仁東集團(tuán)和華訊方舟集團(tuán)參與重組“德御系”債務(wù)。仁東集團(tuán)以13億接盤了德御系的民盛金科。
值得注意的是，參與德御系重組的三大重組方中，東旭集團(tuán)和華訊方舟集團(tuán)于去年下半年先后爆雷，仁東集團(tuán)雖仍在資本市場(chǎng)活躍，但也因參與“德御系”重組被牽涉?zhèn)鶆?wù)問題。
7月，仁東控股被山西潞城農(nóng)商行以擔(dān)保方追債15億，這筆債務(wù)起息時(shí)間為2018年底，2019年3月到期——在此期間，仁東集團(tuán)正參與德御系債務(wù)重組并掌舵仁東控股，這筆債務(wù)是否牽涉到仁東集團(tuán)，將值得關(guān)注。但也有消息稱，擔(dān)保債務(wù)發(fā)生在2017年民盛金科時(shí)期，仁東控股曾公告稱，沒有接觸、簽署過相關(guān)協(xié)議。
此外，霍慶華家族的慶華集團(tuán)與中植系曾有交集。2018年，中植系運(yùn)作的金洲慈航(000587,股吧)（000587.SZ）打算出售旗下豐匯租賃股權(quán)至慶華集團(tuán)，同時(shí)將慶華集團(tuán)旗下騰格里精細(xì)化工置入上市公司，該交易因慶華集團(tuán)陷入資金危機(jī)而終止。目前，慶華集團(tuán)仍深陷資金困局，且因一筆未償債務(wù)被中植系資金平臺(tái)中融信托申請(qǐng)了資產(chǎn)凍結(jié)，霍慶華夫婦也被限制消費(fèi)成“老賴”。
對(duì)于13億收購(gòu)的資金，霍東在回復(fù)交易所問詢函時(shí)表示，有8.35億資金來自家庭自有資金，4.7億來自岳母張淑艷的借款，有消息稱張淑艷長(zhǎng)期參與國(guó)內(nèi)大中型房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目，目前控股某大型房地產(chǎn)開發(fā)公司，此外還投資了境內(nèi)多家公司。但這似乎也不能完全解釋，頻繁參與債務(wù)重組的仁東集團(tuán)的資金來路。
重組后的小黃狗究竟能否如市場(chǎng)預(yù)期的順利成長(zhǎng)，兩個(gè)股東方的影響因素也應(yīng)一并考慮。
作者：王梓旭
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