來源：壹財信
作者：白羽
廣東緯德信息科技股份有限公司（下稱"緯德信息"）是一家工業互聯網信息安全領域的技術創新型企業，主要從事智能安全設備和信息安全云平臺的研發、生產和銷售。根據上交所官網信息，緯德信息的科創板IPO定于今天（11月9日）接受上市委的會議審核。
《壹財信》對比前后版本的招股書發現，緯德信息的招股書申報稿中竟存在股權變更方面的信披遺漏，被上交所問詢后才進行了補充披露；除此之外，IPO前緯德信息的多名股東和高管忙于套現，研發投入不升反降，且將股份支付列入研發費用的財務處理過程中或有水份。
IPO前高管忙套現
緯德信息的前身成立于2012年4月，報告期初注冊資金3,100萬元，尹健、魏秀君、梁裕厚、李康、陳銳、石海霞六名自然人股東的出資比例分別為60%、19%、10%、5%、4%、2%。
申報稿中披露，緯德信息報告期內第一次股本變化發生在2018年4月，為引入員工持股平臺廣州緯騰股權投資合伙企業（有限合伙）（下稱"緯騰合伙"）將注冊資本增加至3,300.00萬元，新增的200.00萬元注冊資本全部由緯騰合伙認繳。
然而奇怪的是，在上述變更后的股權結構中，除了新增股東緯騰合伙，原六名自然人股東的出資也發生了變化，且有兩名股東退出同時又增加了一名新股東，但是申報稿卻對這些股權結動只字未提。
2018年4月新增股東緯騰合伙后，尹健的認繳出資增加了119.97萬元、魏秀君的認繳出資增加了10.54萬元、陳銳的認繳出資減少了6.51萬元；原分別出資155.00萬元、62.00萬元的股東李康、石海霞均退出，新增了認繳出資93.00萬元的新股東張春，只有梁裕厚出資310.00萬元沒有發生變動。
上市委也注意到緯德信息這一信披遺漏并提出問詢，之后緯德信息才補充披露了2017年8月、2018年3月上述股東之間存在的股份轉讓情況。
此后，2019年5月緯德信息再次進行了股本變更，此次轉讓方為尹健、魏秀君、陳銳、梁裕厚四名自然人股東。其中尹健為緯德信息實控人、魏秀君為人事行政總監、陳銳為副總經理，這三名高管分別套現3,396.88萬元、370.11萬元、139.99萬元。
另一名自然人股東梁裕厚報告期初曾持有緯德信息10%的股權，為第三大股東，經過本次轉讓后套現2,925.45萬元，持股降至5%以下，不再為大股東。梁裕厚作為初期大股東，同時也是自然人股東中唯一不在發行人處任職的，招股書中對其身份信息也未有披露。
研發費用或有水份
據招股書上會稿，2017-2019年緯德信息的研發投入分別為785.45萬元、1,117.65萬元和834.69萬元，三年研發投入合計占營業收入比例為10.83%。但緯德信息2019年的研發投入不增反減，研發費用率也開始低于同行，而前兩年研發投入較高則要"歸功"于股份支付的處理。
據招股書，緯德信息最近兩年營業收入增長而研發費用下降，導致研發費用率低于同行業均值。
（截圖來自招股書）
從研發費用詳情來看，緯德信息2017、2018年分別有403.62萬元、527.68萬元的股份支付計入了研發費用，股份支付占研發費用的比例分別高達51.39%、47.21%。
對此招股書披露，緯德信息在報告期內對核心業務骨干實施了股權激勵，由股權激勵所產生的股份支付費用按照員工所屬部門分別計入相關成本、費用科目。
2017-2019年，緯德信息分別確認股份支付費用403.62萬元、1,478.27萬元、77.60萬元。但是，對緯德信息將股份支付計入研發費用的實際情況或存在一些疑問。
緯德信息在2017年產生的403.62萬元股份支付全部計入了研發費用，這是由于2017年4月核心技術人員張春成為公司股東。
而2018年產生的股份支付費用是因當年4月增資的員工持股平臺緯騰合伙所產生的。但通過研究緯騰合伙內部員工的任職情況發現，2018年股份支付列為研發費用的比例超過了員工持股平臺中研發技術人員的占比，研發費用或有水份。
2018年，緯德信息1,478.27萬元的股份支付中有527.68萬元計入了研發費用，計入的研發費用占當年股份支付的35.70%，占當年研發費用的比例為47.21%。
（截圖來自招股書）
緯騰合伙的合伙人中，緯德信息的人事行政總監魏秀君代其配偶常務副總經理彭慶良持股70.40%，董事會秘書鐘劍敏、財務總監張平分別占股2.5%，上述三人合計占股75.40%。而彭慶良自2018年7月加入緯德信息前身緯德有限之后，負責公司的日常管理工作。
而在招股書中在披露技術人員流失風險時指出，與同行業上市公司相比，公司的業務規模仍較小，研發人員總人數較少。并且在招股書中，關于公司核心技術的主要研發人員以及正在研發的項目中都沒有出現上述人員的名單。
由此可見，上述這三名實際持股人及另一位代持股的高管均無任何技術背景、非核心技術人員，且在緯德信息中負責的也并非是研發和技術類工作，顯然2018年有超過七成的股份支付是不應該被計入研發費用的。
除上述75.40%股權外，緯騰合伙另外24.60%的股權所屬的員工中，有部分人員參與了研發/開發、另有部分員工未披露任職信息。而即使將這些人員全部算為研發技術人員，占股比例至多也只有24.60%，對應的股份支付也遠低于當年計入研發費用的金額。若按此持股比例計算，2018年股份支付計入研發費用應不超過363.65萬元，比緯德信息實際計入的至少要少164.03萬元。
上述2018年將35.7%的股份支付列入研發費用的處理是否合理，或需要緯德信息及保薦機構作出具體解釋，而緯德信息存在的疑問還不止這些，其上下游的供應商和大客戶也不令人省心，《壹財信》將繼續予以關注。
本文首發于微信公眾號：壹財信。文章內容屬作者個人觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。
最新評論