由證券時報社中國資本市場研究院和新財富編制的《2020中國內地省市金融競爭力排行榜》昨日揭曉。京滬深三大金融中心城市的國際話語權日益提升，杭州、廣州、南京、成都等區域金融中心城市的輻射效應明顯，為區域產業及經濟協同發展注入新動能。
中國資本市場研究院研究員 范璐媛
金融是實體經濟的血脈，是國家重要的核心競爭力。在中國經濟新舊動能轉換的關鍵時期，“雙循環”發展新格局的時代背景下，綜合評估內地各省市的金融競爭力，為引導金融回歸服務實體經濟之本源，更好地推動中國經濟高質量發展具有重要意義。《2020中國內地省市金融競爭力排行榜》顯示，近年來內地各省市在提升金融服務質量、增強資本市場活力等方面成績斐然。
一、金融中心城市
呈現新格局
城市金融競爭力指城市在金融基礎設施建設、金融資源整合、資本效率等方面呈現出的競爭優勢與發展潛力。中國資本市場研究院構建的城市金融競爭力評價體系，從經濟競爭力、資本市場規模、金融機構實力、資本活躍度四大維度29個指標全面評估全國141個主要城市的金融實力，推出《中國內地城市金融競爭力50強》《新銳城市金融競爭力30強》《省會城市金融競爭力榜》等榜單。
從經濟和金融地位來看，內地金融競爭力50強城市GDP占全國一半以上，市值占全國上市公司總市值近九成，金融機構本外幣存貸款規模占全國六成以上，營業部交易額占全國營業部交易額的75%。50強城市構成了中國金融業發展的中堅力量。依據榜單，北京、上海、深圳、杭州、廣州、南京、蘇州、成都、天津、重慶位列中國內地城市金融競爭力前十名。
京滬深：三足鼎立
打造國際金融中心
中國內地金融中心城市中，北京、上海、深圳已形成三足鼎立格局，王者地位穩固。由英國智庫Z/Yen集團和中國（深圳）綜合開發研究院共同編制的全球金融中心指數（第28期）顯示，上海排名全球金融中心城市第三位，北京和深圳分列第七和第九名。京滬深已在建設國際金融中心、提升全球影響力方面取得長足進步。
中國資本市場研究院城市金融競爭力四大評價維度中，北京在資本市場規模和金融機構實力上排名第一，上海在經濟競爭力和資本活躍度上更具優勢，深圳各維度的評分與京滬相比仍存有一定差距。
截至目前，北京共有379家A股上市公司，境內總市值超過15萬億元，若算上海外上市的公司，北京上市公司總數超620家，總市值26萬億元，約占內地省市所有境內外上市公司總市值的23%。深圳、上海的境內外上市公司總市值分別為16.2萬億元和12.3萬億元。此外，北京在新三板掛牌公司數量及市值上具有絕對優勢，是國內新三板掛牌公司數量唯一超過1000家的城市。
在金融機構實力方面，京滬深更是遙遙領先。北京為四大行總部聚集地，銀行業注冊資本高達1.57萬億元，占全國所有銀行注冊資本總額的41%。北京霸榜銀行和保險業，上海則在證券、基金和期貨公司實力方面更為突出。134家證券公司中，總部設在上海、深圳和北京的分別有27家、23家和18家，合計占比過半。152家公募基金公司中，125家基金總部集中在京滬深，上海獨占67家。
從經濟結構來看，2019年深圳的金融業增加值占GDP比重為13.6%，雖比北京和上海的這一比重少了4至5個百分點，但深圳金融業仍具有持續高增長的潛力，2019年深圳金融業增加值同比上漲19.5%，財政支出中的金融支出金額也高于北京和上海。
第二梯隊：杭州領跑
坐擁資本市場絕對優勢
杭州、廣州、南京等區域性金融中心城市構成了金融競爭力城市第二梯隊。憑借資本市場規模和資本活躍度的勝出，杭州總分超過廣州，成為第二梯隊的領跑者。
目前，杭州共有超600家境內外上市公司，坐擁阿里巴巴、農夫山泉等超級巨無霸，總市值高達8.6萬億元，相當于廣州、南京、蘇州、成都、天津5市上市公司市值之和。
作為全國經濟第四、粵港澳大灣區核心城市的廣州，其金融業發展水平與其城市地位并不匹配。自2010年開始，廣州市金融業的增加值增速便明顯低于第二產業和房地產業。2019年，廣州金融業增加值2079億元，落后重慶排名第五，金融業增加值占GDP比重為8.8%，低于京滬深三市5個百分點以上，也比杭州低近3個百分點，在第二梯隊城市中排名倒數。
從資本市場表現看，除了上市公司數量和市值與京滬深杭相距甚遠，廣州的資本市場活躍程度也顯著低于上述4城，廣州2019年券商營業部全年成交金額不足深圳的一半，僅為杭州的八成，城市創投案例數和投資金額同樣低于京滬深杭。
其他進入第二梯隊的城市也為各主要經濟區的金融中心城市，分別是長三角城市群的南京和蘇州，成渝城市群中心城市成都和重慶、京津冀城市群的天津、山東的濟南、長江中游城市群的長沙和武漢。與第一梯隊穩坐釣魚臺不同，第二梯隊城市在金融競爭力不同維度各有優勢，分差較小，競爭呈白熱化局面。
中部金融中心城市
金融競爭力有待提升
中部地區擁有人口和交通等優勢，鄭商所是全國四大期貨交易所之一，在商品市場地位穩固。但中國內地城市金融競爭力前十名中，卻無一座中部城市上榜，表現最好的長沙和武漢，分別排在第十三和十四名，合肥、鄭州則排在二十名開外。與東西部金融中心城市相比，中部金融中心城市金融競爭力的差距主要體現在以下方面：
其一，經濟結構中第三產業占比偏小。僅以省會城市來看，東部省會城市第三產業GDP占比均值為65.2%，西部為62.9%，而中部省會城市僅有58.8%，長沙、鄭州兩大重要金融中心的第三產業占比均不到60%。
其二，中部中心城市金融業增加值偏低。京滬深三市金融業增加值占GDP的比重均超過13%，東部、中部和西部省會城市金融業GDP占比分別為9.7%、8.7%和11.6%，中部省會城市金融業占比最低。武漢、長沙的金融業GDP占比均在省會城市中排名倒數。
其三，中部中心城市資產證券化率整體較低。以一城所有上市公司最新境內外總市值與2019年GDP比值衡量資產證券化率，東部除沈陽和濟南外，各省會城市資產證券化率均超過100%，西部11座省會城市中，7城資產證券化率超過60%。相比之下，資產證券化率超過60%的中部省會城市有長沙、合肥，鄭州的資產證券化率不足40%。
其四，從政府預算投向來看，中部地區財政支出中的金融支出金額也小于東部和西部中心城市。2019年武漢公共財政支出中的金融支出為1.49億元，長沙2.03億元，鄭州2.19億元，相比之下，西部金融中心城市成都和重慶的公共財政支出中的金融支出均超過了5億元。
最后，從資本成本角度看，去年12月，東部、中部、西部地區新發放人民幣一般貸款加權平均利率分別為5.63%、6.14%、5.93%，中部地區貸款利率顯著高于東西部整體水平。
二、區域城市群
金融業發展百花齊放
在金融中心城市的輻射作用下，區域金融呈現出不同區縣市協同發展、各經濟區百花齊放的良好態勢。
從地域分布來看，金融競爭力50強城市集中在東部沿海地區，共有32個城市上榜，占比超六成，浙江、廣東、江蘇分別占8個、6個和5個。中西部地區分別僅有10個和8個城市上榜，整體金融競爭力相比于東部仍存有差距。
新銳城市金融競爭力地區分化現象更為明顯。新銳城市金融競爭力30強中，江蘇、浙江、山東、廣東4省合計21個，而在中西部地區，僅有6個省份有城市上榜。新銳城市的崛起增加了區域城市群的中間力量，對帶動區域金融協同進步功不可沒。
珠三角VS長三角：
兩大城市群金融業發展比較
城市金融競爭力50強中，長三角26城中共14城上榜，珠三角9城市中有6城上榜，長三角和珠三角經濟區形成了中國內地最強金融城市群。
2019年，長三角地區GDP合計23.7萬億元，珠三角地區GDP合計8.69萬億元，兩大區域經濟總量合計占全國GDP的比重超過30%。2019年末，長三角和珠三角地區金融機構本外幣各項存貸款余額合計123.6萬億元，占全國存貸款余額的35.7%。珠三角和長三角對中國經濟發展的影響力巨大。
在成長為中國最具競爭力的金融中心道路上，長三角和珠三角在經濟產業結構、發展重心上呈現出了不同的特征。珠三角城市群第二產業和第三產業GDP在三大產業GDP中的占比分別比長三角高出1個和2個百分點。
恒大研究院的報告顯示，長三角城市群的產業結構以電子、汽車、現代金融等為核心，致力于成為具有全球影響力的科創高地和全球重要的現代服務業和先進制造業中心；珠三角城市群制造業水平發達，未來致力于構建科技、產業創新中心和先進制造業、現代服務業基地。央行報告顯示，2019年，廣東區域創新綜合能力保持全國第一，有效發明專利量、PCT國際專利申請量穩居全國首位。
在制約兩大經濟區發展的問題方面，長三角石化、冶金等領域存在一定無序競爭，核心城市規劃滯后明顯，經濟效率與世界級城市群存在差距；珠三角城市除深圳外，主要以中低端制造業為主，自主創新能力有待提高，優質公共資源短缺。
在資本市場方面，長三角和珠三角合計擁有境內外上市公司逾2500家，占全國上市公司數量的一半以上，最新總市值超過55萬億元。從上市公司分布來看，雖然長三角上市公司總量和市值多于珠三角，但珠三角地區大市值龍頭公司占比更高。A股中，長三角地區千億市值以上的公司有30家，市值最高的海康威視(002415,股吧)市值約4156億元，珠三角地區市值超過4000億元的A股公司有6家，中國平安(601318)、招商銀行(600036,股吧)市值均超萬億元。
海外上市的互聯網龍頭中，長三角地區擁有阿里巴巴、拼多多、嗶哩嗶哩等，珠三角地區擁有騰訊、唯品會等，珠三角和長三角在互聯網領域各放異彩、旗鼓相當。
京津冀和山東
撐起北方勢力
除了東中西部不平衡外，中國南北方城市群在金融競爭力方面的差距也不容忽視，南強北弱的現象存在擴大跡象。2019年，南方省市GDP總量是北方省市的1.8倍，從成長性來看，2019年北方包攬了各省市GDP增速后6名，天津、吉林、黑龍江分列經濟增速倒數前三。
金融競爭力50強城市中，北方城市僅占據13席，京津冀和山東各占4席，比起南方省市的多點開花，京津冀和山東城市群構成了北方經濟最重要的增長極。
近年來，京津冀經濟圈合作不斷深入，北京是金融、文化和科創中心，產業日趨高端化，河北先進制造業迅猛發展，第二產業優勢突出。央行報告顯示，截至2019年末，北京中關村(000931,股吧)企業在津冀設立分支機構累計超8000家，北京流向津冀技術合同成交額累計超990億元。天津濱海-中關村科技園園區注冊企業1443家，其中來自北京企業280余家。
不過，相比于長三角和珠三角城市群，京津冀城市群發展更為不平衡，河北各市與京津差距巨大，資源城市仍占據多數，省會石家莊僅排在中國內地金融競爭力城市第三十八位，全省上市公司數量僅80余家，長城汽車(601633,股吧)是唯一的千億市值上市公司。
山東城市群發展相對均衡，濟南、青島均排入城市金融競爭力前三十名，省內共有240余家境內外上市公司，在北方省份中排名第一，千億市值公司有萬華化學(600309,股吧)、海爾智家(600690,股吧)、歌爾股份(002241,股吧)等6家。
作為傳統工業重鎮，東北地區金融競爭力逐漸暗淡，僅有大連、哈爾濱、沈陽、長春上榜金融競爭力城市50強，新銳城市30強榜單顆粒無收。2019年，東北三省GDP總量合計約為5萬億元，不敵河南省一省經濟總量，占全國GDP的份額下降到5.1%，社融規模增量僅占全國總份額的3.8%，東三省共有158家A股公司，總市值1.6萬億元，僅占A股總市值的2.1%，東北地區資本市場成長緩慢。
成渝崛起背后
西部城市群中等城市缺乏
2019年以來，西部地區緊抓“一帶一路”建設、西部大開發、長江經濟帶發展等重大戰略機遇，加快基礎設施建設，優化營商環境，培養和吸引高素質人才，持續推進產業結構轉型升級和對外開放，推動形成西部大開發新格局。
金融競爭力50強城市中，成都和重慶兩大西南重鎮分別位列第八和第十名，成渝城市群已被提升至京津冀、長三角、粵港澳大灣區之后的中國經濟“第四極”的地位。同時，在“一帶一路”節點城市，西部陸海新通道中，成都和重慶都位列最重要的城市。2019年，重慶市金融業增加值超越廣州，躍升至全國第四位，從前三季度經濟數據來看，2020年重慶GDP超越廣州已是大概率事件。
雖然重慶和成都崛起迅速，但成渝城市群乃至西部地區城市間協同發展的程度整體偏弱，中等城市缺乏，中心城市對周圍城市的輻射效應有限。成渝城市群共有193家A股公司，四分之三分布于成都和重慶兩市，其余城市無論是經濟規模還是資本市場規模均呈“塌陷狀”。
在上市公司分布方面，五糧液(000858)、瀘州老窖(000568,股吧)、重慶啤酒(600132,股吧)、水井坊(600779,股吧)、ST舍得5家酒企市值便占去了成渝城市群上市公司總市值的近四成。雖然成渝城市群在大力培育新興產業，但資本市場上新興產業的市值占比仍然偏低。無論從經濟總量、區域協同效應還是從產業結構來看，成渝經濟區與長三角、珠三角和京津冀經濟區的差距仍比較大。
本版制圖：吳比較
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