太瘋狂：豪擲2100億擴產 光伏產業需要擠“泡沫”嗎？

太瘋狂！豪擲2100億擴產，光伏產業需要擠“泡沫”嗎？

12月29日，老牌光伏企業阿特斯陽光電力集團（下稱阿特斯）在江蘇省宿遷市經濟技術開發區舉行了一場投產儀式——該公司總投資36億元的宿遷年產10GW“210”高效組件一期項目投產，并計劃于明年9月全面達產。

這只是阿特斯在宿遷進行產能擴張的一隅。今年9月份，該公司與宿遷經濟技術開發區宣布簽訂10GW光伏組件及10GW光伏電池投資協議，總投資102億元。

這樣大手筆的投資，對于業內公認作風保守的阿特斯而言，實屬難得。然而，這樣的大手筆投資，放之于今年的光伏產業而言，卻并不稀奇。

2020年堪稱國內光伏產業的狂熱一年。一方面，光伏概念在A股市場備受熱捧；另一方面，國內光伏企業掀起了史上最熱鬧的擴產潮。根據21世紀經濟報道記者的不完全統計，隆基股份(601012,股吧)、通威股份(600438,股吧)、晶澳科技、天合光能等龍頭光伏企業今年公布的擴產項目多達40個，累計公布的計劃投資總額高達2147.76億元。

“雖然疫情帶來一定的影響，但今年市場行情比較好，企業融資能力增強，疊加未來光伏行業需求有望進入一個持續增長期，龍頭企業主動擴產搶占市場份額。”一位不愿具名的新能源行業分析師在肯定眼下的“光伏熱”時，也向21世紀經濟報道記者表達了一些擔憂，“當行業整體預期特別高的時候，就意味著實際情況帶來的落差風險增大，明年光伏行業能否維持高增長，還需要多個條件支撐。”

千億擴產潮“洶涌”來襲

今年光伏產業的大熱，從地方政府競逐重大光伏項目中便可看出。宿遷便是一例。

阿特斯百億擴產項目所落戶的宿遷，在2018年前，其光伏產業幾乎是空白。2018年5月，天合光能攜帶著2GW組件項目來宿遷，為其打開了發展光伏產業的大門。隨后，該市在2019年出臺了《宿遷市千百億級產業培育三年行動計劃》，以打造全國晶硅光伏產業新高地為目標，做大產業鏈核心板塊切片、電池、組件規模，加快宿遷經開區、泗洪縣等重點地區重大項目建設。宿遷市預計，到2023年光伏產值達到850億元，2025年突破1000億元。

值得一提的是，就在不久前的12月25日，天合光能宣布在宿遷投建8GW大硅片高效光伏電池項目，總投資43.5億元。而天合光能（宿遷）產業園的目標，是成為全球最大的單體光伏生產基地。

宿遷擁有天合光能、阿特斯等百億擴產項目，安徽省肥東縣也不甘落后。

12月12日，該縣引入的協鑫集成(002506,股吧)60GW高效光伏組件生產基地一期15GW項目正式開工建設。協鑫集成董事長羅鑫表示，這一生產基地將貫通高效光伏組件智能制造及上下游產業鏈配套，成為全球光伏產業的智能制造高地和科技研發高地的產業集群。

據該公司今年3月份發布的公告，肥東高效光伏組件生產基地項目總投資180億元，在2020年至2023年分四年四期投資建設，每期15GW。其中，一期15GW，總投資約40億元。

但規模最甚的，當屬浙江義烏。這座世界小商品之都似乎要被貼上新的標簽——多家龍頭企業今年在此相繼宣布動輒上百億的光伏擴產項目。

今年從晶澳科技最早在2月份宣布投資102億元建設年產10GW高效電池和10GW高效組件及配套項目，到東方日升(300118,股吧)宣布投資206億元建設年產15GW高效電池、15GW高效組件項目，再到愛旭股份宣布投資200億元建設年產36GW高效太陽能(000591,股吧)電池及配套項目，短短半年時間，三家龍頭公司在義烏宣布的投資規模已經超過500億元。這還不包括，晶科能源、天合光能去年也分別將年產16GW、8GW的高效電池組件項目簽約于此。

事實上，盡管擴產年年有，但今年特別多——從硅料、硅片、電池片、組件，再到逆變器、玻璃、膠膜等輔材，一場史無前例的擴產浪潮在2020年掀起。根據21世紀經濟報道記者的統計，13家龍頭企業今年宣布了40個擴產項目，總投資超過2100億元。這其中，9個項目投資規模超過100億元。3個項目計劃投資額更是達到200億元，分別是通威股份年產30GW高效太陽能電池及配套項目（200億元）、愛旭股份義烏年產36GW高效太陽能電池及配套項目（200億元）和東方日升義烏年產15GW高效電池、15GW高效組件項目（206億元）。

擴產背后的“泡沫”隱憂

當碳中和目標讓新能源成為未來能源發展的主角時，光伏、風電板塊在A股市場受到熱捧。實際上，無論是產業兇猛的擴產潮，還是資本市場對光伏概念的熱情追逐，都離不開既定的預期——未來光伏行業將保持高速增長。

作為“十四五”開局之年，2021年光伏產業需求空間有多大已經成為眼下行業最關心的問題。IHS Markit近日預測認為，明年全球光伏新增裝機量達，高出2020年裝機數據的34%。而在國內，據媒體報道，國家能源局提出明年光伏、風電合計新增裝機120GW。進而，有分析師對此測算，國內光伏產業2021年新增裝機或達66GW，同比增長67.3%。

“雖然說光伏行業對明年需求的預期充滿信心，但眼下各種預測數據卻是比之前的預期還要好。”前述分析師對21世紀經濟報道記者表示，目前行業發展短期還是面臨一些問題，并阻礙著高預期的實現。

在該分析師看來，電網的消納能力將決定光伏行業明年的發展目標能否順利完成。

消納空間是影響新能源增量市場發展的重要因素。今年5月20日，國家電網發布《關于發布2020年風電、光伏發電新增消納能力的公告》。按剔除一季度限發電量情形測算，國家電網經營區內，2020年風電、光伏發電合計新增消納能力68.50GW，其中光伏39.05GW。在業內人士看來，這份消納額度已經創下歷史新高。“國家電網公布今年的消納額度是超出行業預期的。”一位光伏龍頭企業人士告訴21世紀經濟報道記者，“當時沒想到電網會這樣慷慨。”

事實上，電網消納，是光伏行業發展不可忽視的因素。在2020年中國光伏行業年度大會，國家能源局新能源司副司長任育之表示，如何進一步融入電力系統，是光伏行業需要解決的三大問題之一。截至2020年底，光伏規模超越風電，成為我國第三大電源。但隨著光伏高比例接入電網，消納卻愈發困難。對此，任育之指出，“在青海、山東等省份，負荷曲線已經變成了鴨子曲線，對電力調控帶來了巨大壓力，這需要電網與整個行業共同來商討解決這一問題。”

于是，當行業翹首期盼明年光伏需求進一步增長之時，國家電網的“表態”便至關重要。12月28日，國家電網召開專題會議，研究“碳達峰、碳中和”行動方案。在這場會議上，國家電網有限公司總經理、黨組副書記辛保安強調，“要推動電源結構和布局優化，構建多元化清潔能源供應體系。最大限度開發利用新能源，積極支持水電、核電等清潔能源發展，持續提升系統調節能力。

另一個壓力，將來自于供應鏈各環節是否穩定。

千億擴產計劃公布后，明年將會有大量光伏產品量產上市。但在光伏產業鏈不同環節，供需情況不同。“明年硅片、電池、組件環節，因產能擴張快速，都將會遇到供應寬松，甚至輕微過剩的情況。而多晶硅料和光伏玻璃的供應或將偏緊。”前述分析師認為，多晶硅料緊缺程度相對更加顯著，而光伏玻璃因工信部擬放開擴產限制，有望迎來產能增量。

“高預期會反映到光伏公司的股價上，增加公司市值水平和提升融資能力。但反過來，預期如果出現泡沫，產生落差，那么也將快速傳導至資本市場。”該分析師表示。