隨著我國提出“3060”碳排放目標，以風電、光伏為代表的可再生能源迎來確定性的發展空間。臨近年末，“大禮包”再至。12月12日，國家主席習近平在氣候雄心大會上宣布了2030年我國風電、光伏總裝機規模目標，12億千瓦以上的裝機容量給行業注入強心針。受此影響，A股光伏板塊連日大漲，多家龍頭企業市值創歷史新高。
事實上，今年對于中國光伏產業而言，是一個進擊的年份。在“十三五”規劃的收官之年，光伏產業歷經多年的規模化發展，已經成為我國為數不多的在國際上具有主導優勢的戰略新興產業。
產業規模全球第一、生產制造全球第一、研發水平全球第一，多個“全球第一”之下，我國光伏產業在未來可再生能源高質量發展過程中，扮演的角色越發重要。
經歷了2018年的“5·31政策”，到2019年行業需求觸碰谷底，再到今年疫情的沖擊，飽經磨難之下，我國光伏產業“鳳凰涅槃”。然而，高速發展之下，我國光伏產業還存在產業鏈上下游不協調、電力消納不充分、電力交易不成熟等問題，這些也成為2021年——“十四五”開局之年，行業各方需要共同研究破解的問題。
光伏產業歷經多年的規模化發展，已經成為我國為數不多的在國際上具有主導優勢的戰略新興產業。視覺中國
2020年光伏行業關鍵詞
今年，突如其來的新冠疫情對光伏行業帶來一定的沖擊。但令人欣喜的是，我國光伏產業表現出了極大的韌性，從第二季度起，整個行業便快速進入恢復性的增長態勢。根據中國光伏行業協會的統計數據，今年前三季度，光伏產業制造端保持增長：多晶硅料產量29萬噸，同比則增長18.9%；硅片產量115GW，同比增長15.7%；電池片產量93GW，同比增長13.1%；組件產量80GW，同比增長6.7%。而整個前三季度，我國光伏發電新增裝機規模為18.7GW，較去年同期增長約17%。
而回顧整個“十三五”期間，我國光伏產業從制造端到應用端，產業規模實現翻倍式增長，各環節成本穩步下降，光電效率快速提升。行業景氣度高漲之下，光伏概念在二級市場也成為寵兒。一位新能源分析師在總結今年A股光伏板塊表現時對21世紀經濟報道記者表示，“光伏絕對可以入選今年A股市場的熱門概念，而隨著行業成長的可見確定性，以及板塊整體估值尚處在合理水平，明年光伏板塊依然值得期待。”
關鍵詞一：千億市值
12月23日，當陽光電源(300274,股吧)盤中股價突破69元時，A股第三家千億市值的光伏公司誕生。在此之前，隆基股份(601012,股吧)、通威股份(600438,股吧)已經成為A股光伏板塊的兩只千億“巨象”。這其中，隆基股份的盤中股價同樣在12月23日創下新高，總市值一度達3528億元。
今年，A股光伏板塊先后誕生多家千億市值的公司，是光伏概念在二級市場被資金競相追逐的一個縮影。根據21世紀經濟報道記者的統計，截至12月25日，A股光伏板塊共計15家上市公司的股價今年以來實現翻倍，錦浪科技(300763,股吧)、陽光電源累計漲幅居前，超過580%。
山西證券研究所發布的研報顯示，A股光伏板塊總市值在11月底達到約13669億元，占全部A股的比重為1.63%，比年初上升0.42個百分點。該機構認為，光伏行業年初至今漲幅居前的個股漲幅不俗，均為各子領域的領先企業。且目前，光伏板塊的動態市盈率相對近五年估值中位數，依舊處于較為合理的水平。
板塊權重的提升，是今年光伏行業受到資本認可的證明；而龍頭企業市值屢創新高，也是光伏行業集中度不斷提升的印證。
關鍵詞二：漲價潮起
光伏板塊在二級市場的表現與行業的基本面密切相關。盡管今年光伏板塊整體漲幅居A股各行業前列，但其也經歷了兩次調整：第一次，今年一季度受疫情影響，光伏板塊出現回調；第二次，三季度，以多晶硅料在先、多種輔料隨后的光伏材料價格進入漲價期，致使下游光伏生產企業遭遇壓力，股價調整。
21世紀經濟報道記者發現，縱觀全年，硅片、電池片、組件等光伏主材料價格相對于年初有所下跌。而多晶硅料、光伏玻璃等其他材料在下半年大幅上漲。截至目前，多晶硅料價格維持高位，光伏玻璃價格堅挺。
光伏材料端掀起的漲價潮，令下游企業尤其是組件廠商苦不堪言。“組件企業目前的‘痛苦’還未解除。”國內某一線組件企業人士告訴21世紀經濟報道記者，到了年底，組件企業需要考慮材料備貨等問題，但目前大部分組件材料價格居高不下，以及考慮到春節因素，勢必會影響到接下來兩個月的開工情況。
實際上，今年光伏產業鏈掀起的漲價潮讓很多組件企業加快了對垂直一體化模式的構建需求。晶科能源副總裁錢晶此前在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，組件企業需酌情考慮未來戰略，從追求市占率到適度提高自己的垂直一體化程度，來應對產業鏈漲價的“卡脖子”問題。
不過，也有觀點認為，垂直一體化的推進將使得主產業鏈各環節盈利水平都回歸到較為平庸的水平，是一種“價值毀滅的戰略和行為”。但在安信證券電新團隊看來，“深度垂直一體化是讓企業生存下來的概率更大而絕非死得更快。如果企業連短期的生存都無法保障，那么長期的永續性以及是價值創造還是價值毀滅的爭論更是空談。”
關鍵詞三：尺寸之爭
作為技術研發水平領先全球的產業，我國光伏行業每年都會涌現技術研發的熱潮。在今年，HJT（異質結）、N型TOPCon技術研發均獲得突破。不過，誰會成為下一代電池技術的討論因目前單晶PERC技術紅利尚未“夕陽”而并不熱鬧，各家企業也是在有序布局。但今年另一個爭論，卻是因硅片尺寸而起。
從今年6月份由隆基股份、晶澳科技、晶科能源等七家光伏企業聯合倡議M10（邊距182mm）硅片尺寸標準，到12月份天合光能、東方日升(300118,股吧)、中環股份(002129,股吧)、通威股份等八家龍頭企業發布《關于推進光伏行業210mm硅片及組件尺寸標準化的聯合倡議》，目前關于大尺寸組件的產品形成了分野。
不過，也有業內人士指出，尺寸之爭實際上是“偽命題”，光伏行業最大的命題永遠是整個系統光電轉換效率的提升，而不是組件、硅片、電池的大小。
“尺寸之爭，實際上就是市場份額之爭。”有分析師對21世紀經濟報道記者指出，無論是182尺寸還是210尺寸，“造勢”的背后無疑是快走一步。
2021年光伏產業仍面臨供應鏈壓力
2021年是“十四五”規劃的開局之年，也是我國光伏產業進入平價上網的關鍵之年。據中國能源報近日報道，經國家能源局相關人士證實，2021年我國新增風電、光伏裝機目標已經確定：合計新增1.2億千瓦。這一目標，符合行業預期。
在“十四五”期間，我國光伏產業新增裝機規模將遠高于“十三五”，這使得業內對行業的發展充滿期待。一位不愿具名的分析師對21世紀經濟報記者表示，“‘十四五’期間，我國光伏新增裝機量年均70GW至90GW，應該是沒有問題的。”
然而，行業發展空間毋庸置疑，但挑戰接踵而至。在“2020中國光伏行業年度大會”上，國家能源局新能源司副司長任育之表示，面對光伏發電的快速發展，如何持續降本、如何進一步融入電力系統以及如何成功參與電力市場，將是我國光伏行業共同思考的問題。
如何融入電力系統、參與電力市場，這兩大問題需要除了光伏企業在內的各方，協同努力，共同解決，且非一日之功。但對于2021年——在明年大概率開啟平價上網時代之時，光伏發電成本的持續下降以及投資成本的持續下降，將是短期可見可為的事情。然而，“攔路虎”隱現，光伏原材料供應壓力仍在。
12月23日和24日，天合光能連發兩份擴產公告，擬分別在江蘇鹽城經濟開發區、宿遷經濟技術開發區投建年產能8.5GW、8GW大硅片高效光伏電池項目，合計總投資約74億元。而在此之前，天合光能分別和上機數控(603185,股吧)、大全新能源、凱盛科技(600552,股吧)，就單晶硅片、多晶硅料和玻璃簽訂采購和研發協議。
根據21世紀經濟報道記者的統計，為了確保擴產項目順利進行，隆基股份、天合光能等龍頭企業紛紛通過長單形式，鎖住光伏生產原材料。尤其是在硅料方面，根據媒體統計，自年初以來隆基、天合光能、晶科能源等企業已經簽署了總價超過440億元的多晶硅料訂單。中信建投電新首席分析師王革近日對媒體表示，光伏產業鏈上，預計多晶硅料企業明年供給會偏緊。
多晶硅料是光伏制造產品的重要原材料，但公開資料顯示，2021年，多晶硅料廠商新增產能有限，且產能投放最早需至明年第二季度。
興業證券的統計顯示，明年底我國光伏產業多晶硅料的名義產能將會達到76萬噸，但有效產能僅會增長5萬噸。“多家企業通過長單鎖定硅料供應，目前79%硅料產能已被長協鎖定，供給緊張進一步驗證。”該機構分析稱，2021年光伏需求仍將維持強勢，多晶硅料系“戰略物資”，最緊缺環節。
另一個不容忽視的材料是光伏玻璃。摩根士丹利近日發表報告預計，光伏玻璃行業明年將會新增產能1.72萬噸，但隨著世界復蘇和世界政府設定的碳中和目標，光伏玻璃需求同時將大大增加，因此預計明年供應仍緊張。
進入特刊：2020年終特刊丨于變局中開新局
（作者：曹恩惠 編輯：曹金良）
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