2020年，造車新勢(shì)力們脫離泥沼、走向“神壇”。
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來源 | 地歌網(wǎng)
作者 | 吳昊
2019年12月28日，第三屆蔚來NIO Day在深圳舉辦，相比于前兩屆蔚來NIO Day的盛況，第三屆冷清了不少。
整個(gè)2019年，蔚來汽車遭遇自燃，4000多輛ES8被批量召回，公司資金鏈緊張，大規(guī)模裁員，市值腰斬，搖搖欲墜。蔚來汽車創(chuàng)始人李斌從“出行教父”轉(zhuǎn)身成為“2019年最慘的人”。每年舉辦一屆的NIO Day是否還能繼續(xù)辦下去，沒有人知道。
在NIO Day現(xiàn)場(chǎng)，蔚來車主們演唱了一首《電動(dòng)車主的自我修養(yǎng)》，歌詞唱道，“補(bǔ)電要拖輛油車，牛屋投了一億接客，長(zhǎng)安街上也趴過窩，股票跌到只剩一塊多”。雖然是自黑和調(diào)侃，但那也是當(dāng)時(shí)蔚來公司的真實(shí)寫照。
但到了2020年，蔚來上演了絕地求生的神話，年初斬獲合肥市政府百億融資，隨后股價(jià)呈現(xiàn)出一根筆直的上揚(yáng)曲線。截止現(xiàn)在，蔚來已經(jīng)躍升為中國(guó)市值第二高的車企。
除蔚來之外，有著造車新勢(shì)力三劍客之稱的小鵬、理想也都在去年登陸美股，上市后市值也都漲了至少兩倍，成為資本市場(chǎng)的寵兒。而伴隨著新能源汽車賽道熱浪翻滾，爭(zhēng)議和質(zhì)疑也隨之而來。
水逆之年
2020年，造車新勢(shì)力們脫離泥沼、走向“神壇”。
在此之前，造車新勢(shì)力們發(fā)展歷程一波三折，好不容易完成了研發(fā)、量產(chǎn)、交付上市之后，才發(fā)現(xiàn)等待他們的不是鮮花與掌聲，而是現(xiàn)實(shí)的冰冷一擊。
首先是質(zhì)量問題。2019年6月，蔚來汽車宣布召回4803輛ES8,在此之前，蔚來ES8一個(gè)月內(nèi)發(fā)生四次自燃。除蔚來之外，其他幾家造車新勢(shì)力也因?yàn)樽匀既粘１粧煸跓崴焉稀?/P>
小鵬汽車雖然躲過了自燃，卻沒能躲過降價(jià)引起的用戶維權(quán)。因?yàn)镚3升級(jí)降價(jià)事件，老車主們怒火中燒，拉橫幅維權(quán)，小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬那段時(shí)間也大病一場(chǎng)。
類似例子不勝枚舉，總體而言，整個(gè)2019年造車新勢(shì)力都難言樂觀，幾家頭部造車新勢(shì)力交付情況都不及預(yù)期，外界輿論也是洪水滔天，把造車新勢(shì)力拍在沙灘上。
2020年疫情，對(duì)造車新勢(shì)力們又是致命的一擊。年初疫情開始蔓延，全球汽車供應(yīng)鏈停擺，汽車消費(fèi)需求不振，資金鏈脆弱的造車新勢(shì)力們更是岌岌可危。
根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，去年1-2月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成5.4萬輛和6.0萬輛，同比分別下降63.8%和59.5%。二月份，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成9951萬輛和12908輛，比上年同期分別下降82.9%和75.2%，幾乎接近于停滯狀態(tài)。
于是，很多車企都面臨著生與死的考驗(yàn)。去年一季度，蔚來汽車徘徊在低谷，而疫情導(dǎo)致其銷售乏力，緊繃的現(xiàn)金流又遭遇新一輪的挑戰(zhàn)。另一家造車新勢(shì)力威馬，直接取消了全員年終獎(jiǎng)，13薪也被延后至六月發(fā)放。另據(jù)媒體報(bào)道，前途汽車拖欠員工數(shù)月工資，面臨被員工集體討薪的尷尬境遇。
但恐怕誰也沒有料到，短短時(shí)間內(nèi)，造車新勢(shì)力竟然從絕境中完成了觸底反彈，尤其是在資本市場(chǎng)上。
隨著去年特斯拉股價(jià)屢創(chuàng)新高，先后超過通用、豐田等老牌車企，市值在突破2000億美元之后，一年時(shí)間已經(jīng)逼至8000億美元。
受特斯拉的影響，國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力也是一路開掛，資本化進(jìn)程開始加快。年初蔚來不僅斬獲了合肥市政府的百億融資，而且在資本市場(chǎng)也是順風(fēng)順?biāo)缃袷兄到咏|美元，力壓寶馬、上汽等國(guó)內(nèi)外老牌車企。
理想、小鵬去年6、7月份的ipo事件，更加一覽無余地展現(xiàn)了資本市場(chǎng)對(duì)造車新勢(shì)力的追捧。
去年8月27日，小鵬汽車在美國(guó)紐交所正式掛牌上市，股票代碼為“XPEV”，開盤價(jià)為23.1美元/ADS，較發(fā)行價(jià)上漲56%，截止收盤，小鵬汽車股價(jià)報(bào)收21.22美元，較發(fā)行價(jià)大漲41.47%，總市值達(dá)155.90億美元，現(xiàn)在，小鵬汽車市值已經(jīng)達(dá)370億美元，翻了一倍多。
前幾天，上海證監(jiān)局公告稱，威馬汽車具備輔導(dǎo)驗(yàn)收及科創(chuàng)板上市申請(qǐng)條件。這意味著，威馬汽車已完成上市輔導(dǎo)，開始遞交招股書，繼蔚來、小鵬汽車、理想汽車在美股上市之后，威馬汽車也將登陸科創(chuàng)板，有望成為科創(chuàng)板新能源汽車第一股。
在資本市場(chǎng)上，造車新勢(shì)力斬獲頗豐，幾家頭部車企都完成了驚險(xiǎn)的一躍。但在交付市場(chǎng)上，各家車企都面臨著殘酷的競(jìng)爭(zhēng)。
短兵相接
去年11月，廣東車展上，小鵬汽車宣布將在2021年在全球推出首款搭載激光雷達(dá)的量產(chǎn)智能汽車。特斯拉老板馬斯克卻不合時(shí)宜的在推特上稱，“他們有特斯拉的舊版軟件，而沒有我們最新的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)計(jì)算機(jī)。”
面對(duì)馬斯克鋒芒，小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬不甘示弱，“西方的某人要有思想準(zhǔn)備，小心被打得找不著東！至于國(guó)際，我們會(huì)相遇的。”
事實(shí)上，小鵬汽車與特斯拉之間早有罅隙。在此之前，特斯拉曾起訴曹光植竊取商業(yè)機(jī)密，而當(dāng)時(shí)曹光植是小鵬汽車的工程師。因?yàn)榇耸拢R斯克一直對(duì)小鵬汽車不依不饒，隔三差五雙方都要交惡一番。
但不可否認(rèn)的是，特斯拉與國(guó)產(chǎn)造車新勢(shì)力的關(guān)系正在發(fā)生微妙的變化。
馬斯克曾是國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力們的貴人。2014年6月12日，馬斯克宣布，將與同行分享特斯拉的所有技術(shù)專利，以推動(dòng)電動(dòng)汽車技術(shù)的進(jìn)步。馬斯克在公司官網(wǎng)上發(fā)表一篇題為《我們所有的專利屬于你》的博客說，“為了電動(dòng)汽車技術(shù)的發(fā)展，特斯拉將開放其所有的專利。任何人出于善意想要使用特斯拉的技術(shù)，特斯拉不會(huì)對(duì)其發(fā)起專利侵權(quán)訴訟。”
借助于特斯拉開放專利的契機(jī)，國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)們開始紛紛上馬，李斌、何小鵬、李想，都被外界認(rèn)為是馬斯克在中國(guó)的學(xué)徒。而隨著特斯拉日漸在中國(guó)市場(chǎng)發(fā)力，本土造車新勢(shì)力與特斯拉之間的關(guān)系，也開始急轉(zhuǎn)直下。
2018年，特斯拉上海工廠落戶臨港，短短一年時(shí)間完成簽約到量產(chǎn)，盡顯中國(guó)速度。上海工廠落地之后，特斯拉高舉價(jià)格屠刀，與國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力短兵相接。
自從國(guó)產(chǎn)版model3上市之后，價(jià)格一路下降，最高可達(dá)數(shù)十萬元，目前國(guó)產(chǎn)model3 價(jià)格已經(jīng)低至25萬元左右，而且隨著國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈的進(jìn)一步落地，國(guó)產(chǎn)特斯拉的價(jià)格還有進(jìn)一步下降的空間。
今年一月，特斯拉Model Y宣布降價(jià)，相比于此前的48.8萬元定價(jià)，下調(diào)了14.81萬元。而ModelY高性能版起售價(jià)為36.99萬元，此前為53.5萬元，下跌16.51萬元。
降價(jià)后的特斯拉，將直接威脅到國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力們的生存空間。小鵬汽車第二款車型p7，理想one，以及蔚來的ES8、ES6、EC6，定價(jià)都在特斯拉的狙擊范圍之內(nèi)。
不過，面對(duì)來勢(shì)洶洶的特斯拉，國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力們也展現(xiàn)了自己的韌性。
蔚來還是高舉用戶服務(wù)的大旗，蔚來在2019年9月發(fā)布過一個(gè)數(shù)據(jù)，新增用戶有一半來自老車主的推薦;而小鵬汽車依然主打智能化，根據(jù)小鵬汽車招股書顯示，研發(fā)人員超過公司員工的六成，每年投入幾十億元；理想汽車的增程式技術(shù)，在續(xù)航上里程上走出了一條差異化的路徑。
整個(gè)2020年，特斯拉交付量接近50萬輛，國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力雖然還有差距，但也創(chuàng)下了各自的歷史新高。不可否認(rèn)的是，在與特斯拉的競(jìng)爭(zhēng)中，新勢(shì)力也在不斷成長(zhǎng)。
而造車新勢(shì)力們還有共同的對(duì)手。李斌就曾稱：“蔚來和特斯拉的產(chǎn)品不存在那么大的競(jìng)爭(zhēng)，我們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是BBA（奔馳、寶馬、奧迪），我們要把同樣價(jià)格區(qū)間、他們的油車用戶轉(zhuǎn)變成自己的用戶。”
也就是說，特斯拉固然兇猛，但造車新勢(shì)力們真正威脅的是傳統(tǒng)車企，但資本市場(chǎng)對(duì)于造車新勢(shì)力與傳統(tǒng)車長(zhǎng)之間的“厚此薄彼”，也引發(fā)了外界的爭(zhēng)議。
誰的狂歡
從去年年初開始，特斯拉股價(jià)開啟開掛模式，從2000億美元到5000億美元，特斯拉用了不到5個(gè)月，如今特斯拉的市值已經(jīng)接近8000億美元，是傳統(tǒng)車企龍頭豐田的近三倍。
隨著特斯拉股價(jià)的一路飆升，投資者對(duì)其態(tài)度也是截然不同。追捧者不懼高位，不斷買入，但同時(shí)又有很多機(jī)構(gòu)投資懷疑其暴漲的真實(shí)性，轉(zhuǎn)身加入到做空的行列當(dāng)中。小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬在2月就發(fā)微博稱：“看不懂為什么漲這么厲害。”他認(rèn)為特斯拉市值有望達(dá)1萬億美元，但目前沒有看到如此高估值的邏輯。
在特斯拉的帶領(lǐng)下，新能源板塊均是上演了狂歡一幕。今年1月24日，恒大汽車發(fā)布公告稱，將向6名投資人配售9.52億新股，共籌集260億港元。受消息影響，1月25日，恒大汽車的股價(jià)大幅上漲。截至收盤，恒大汽車的市值達(dá)到3980億。而經(jīng)營(yíng)地產(chǎn)的中國(guó)恒大，市值僅為2237億。
但現(xiàn)實(shí)的情況卻是，恒大汽車暴漲背后，卻是一輛車還未進(jìn)行量產(chǎn)和交付，資本市場(chǎng)已經(jīng)表現(xiàn)了如此高的熱忱，外界也調(diào)侃道：恒大汽車就差汽車了。
面對(duì)這樣非理性的暴漲，不少人也開始質(zhì)疑，如今新能源汽車市值是否還合理？
如果按照交付數(shù)據(jù)，的確不太合理。特斯拉去年的銷量不到50萬輛，蔚來、理想、小鵬等均不足5萬輛，而2020年，豐田在全球范圍內(nèi)共售出新車952.8萬輛，“老對(duì)手”大眾2020年全年銷量為930.5萬輛。
也有人表示反對(duì)，認(rèn)為新能源汽車與傳統(tǒng)車企不具備可比性。如果按照功能手機(jī)和智能手機(jī)作為參考，新能源汽車與傳統(tǒng)車企也不應(yīng)該按照同一套估值邏輯。
如果說傳統(tǒng)汽車是用硬件定義汽車，那么新能源汽車是用軟件定義汽車，相比于傳統(tǒng)車企的賣車邏輯，新能源汽車除了賣車之外，還可以賣軟件。
在盈利模式上，傳統(tǒng)汽車企業(yè)利潤(rùn)主要由“汽車銷量*單車凈利潤(rùn)”構(gòu)成，而造車新勢(shì)力從誕生之初便預(yù)埋延伸價(jià)值鏈條的布局，并正在不斷擴(kuò)大軟件、科技出行及增值服務(wù)等收入來源。
宏景智駕創(chuàng)始人劉飛龍?jiān)诮邮懿稍L時(shí)就稱，智能駕駛能從根本上改變未來出行方式，而引領(lǐng)智能駕駛的重任就在“特斯拉們”身上。“相比傳統(tǒng)車企，造車新勢(shì)力更有斗志和活力，智能駕駛的研發(fā)基因與生俱來。”
但最起碼從現(xiàn)在看來，除了特斯拉之外，造車新勢(shì)力智能化水平依然還處于起步階段，而自動(dòng)駕駛也未進(jìn)入到落地階段。即使前景光明，但已經(jīng)開始透支未來。現(xiàn)實(shí)中，造車新勢(shì)力的股價(jià)仍在一路攀高，這場(chǎng)狂歡會(huì)持續(xù)多久沒有人能夠料到，但市場(chǎng)終究會(huì)回歸理性。
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