回顧2020年，由于疫情對社交距離的限制，代理人線下展業受到掣肘，傳統險企加大了對線上化的關注力度和資源投放，在流量成本日益昂貴的環境下，“全球保險電商第一股”慧擇(HUIZ.US)因其具備與主流自媒體長期合作的深厚基礎，并在長期險賽道具備豐富經驗與良好口碑，在2020年總保費、總營收均實現雙位數增長。
據慧擇發布的財務報告顯示，2020年公司總保費30.2億元，同比增長49.9%。其中，長期險占比由2019年的87.4%提升至93.4%;長期健康險保費21.4億元，同比增長50.6%。營收12.2億元，同比增長22.8%。值得注意的是，在公司四季度財務報告指出，預計2021年第一季度慧擇總營收為6.5億至7億元，同比增長超160%。基于線上化路徑的先發優勢，慧擇的業績持續增長，離不開長期以來構筑的三重護城河式優勢。
打造年輕人第一張長期險保單
本著“打造年輕人的第一張長期險保單”的商業主張，在過去的四年里，慧擇長期限人壽及健康險產品的占比不斷擴容，截至2020年末，累計投保客戶680萬，被保客戶5760萬，壽險及健康險用戶平均年齡為32.7歲，用戶保險資金存留在平臺的周期長，且隨著青壯客群的成家立業，能觸發更多的家庭保險配置需求。
安信國際3月23日發布的公司研報指出，慧擇是在線上長期人身險市場的領跑者，未來隨著公司繼續優化市場戰略，整體傭金收入有望進一步提升。預計到2023財年慧擇的總保費收入將達89.1億元，未來三年復合增速將達43%。考慮到公司目前仍處于高速增長期，以P/S方式為公司估值，首予“買入”評級，目標價13.74美元。
數字化幫助用戶智慧地做抉擇
當下，大多數保險公司與保險客戶之間處于“低頻交易、弱連接”的關系，客戶識別要素信息不夠全面和準確。慧擇基于強大的流量和、客戶分層識別引擎和長期在C端代銷市場積淀的數字化運營能力，更深程度地參與保險價值鏈，助推險企客戶的產品定價和承保環節的優化，并幫助其控制理賠成本、降低運營成本，為合作保險公司提供產品開發、智能承保和風險管理解決方案。也就是說，慧擇已經從簡單的提供交易服務，向提供綜合解決方案的過渡。
為了在數字化的賽道上占據主動權，慧擇正不斷增加研發投入，用數字化幫助用戶智慧地做投保抉擇，致力于建設高效的運營體系以及服務體系。財報顯示，2020年公司研發費用4913.5萬元，同比增長45.3%，科研人員占比18.3%。大幅投入科技研發的做法很快顯效。截至目前，慧擇已經將AI算法、數據智能和機器學習等技術嵌入關鍵業務領域，重塑了慧擇的整體運營流程，降本增效貫穿前中后臺。
搶占未來賽道話語權
事實上，相較于國外市場而言，目前國內互聯網保險領域仍處于早期階段。據中金公司前不久發布的研報稱，按照24%的復合年均增長率估算，預計2030年中國互聯網保險市場規模將接近3.3萬億元，國內的互聯網保險平臺或將迎來更大的想象空間。在這個過程中，慧擇要想持續脫穎而出，仍有兩個值得關注的核心點。
一個是創新能力，也是互聯網保險中介提高自身估值尤為核心的因素。互聯網保險銷售端創新是最有價值的方向。比如擁有C2B模式的慧擇，算得上是一家帶有創新屬性的平臺，這將有助于其在未來市場上實現溢價的可能。
另一個是用戶體量。平臺要想提升自身價值，用戶的重要性不言而喻。從長期價值的角度來看，主要消費群體為年輕人的慧擇發展潛力更大，用戶價值更高。這一點從慧擇的財報數據上或可以證明：2020年Q4，慧擇長期健康險保費同比增長61%至5.89億元，而長期險保費占比高達93.7%，已連續五季度占比90%以上，側面反映出了其所擁有的長周期用戶體量，以及慧擇產品所蘊含的用戶高價值。
可以預見的是，在未來的互聯網保險行業，垂直類平臺將擁有更多捕獲流量的機會。站在這一維度來講，擁有“長期險+年輕用戶群體”基本面的慧擇業績增長或將是指數級的。這類擁有核心優勢的垂直平臺在與產業體系共同成熟的同時，將助力國內該領域走向成熟。
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