與旭輝合作“告吹”后，彰泰集團迅速找到了下一家合作對象。
4月16日，融創中國（01918.HK，下稱“融創”）發布公告稱，旗下全資附屬公司融創西南集團與彰泰集團（下稱“彰泰”）訂立合作框架協議，雙方將共同設立合資公司，接手彰泰所屬目標公司100%權益。該交易對價約為99.1億元（人民幣，下同），交易完成后，融創西南集團與彰泰將分別持有合資公司80%及20%的股權。
對于此次“牽手”原因，彰泰集團董事長黃海濤透露，彰泰深耕廣西29年，非常看好廣西前景，選擇一個行業龍頭企業合作能夠更好發揮企業自身優勢。
在融創看來，融創在廣西深耕已超過5年，除地產主業還布局了物業服務、文旅、會議會展、醫療康養等多個產業。彰泰作為廣西本土龍頭房企，近3年年銷售金額均超過200億，2020年銷售金額位居廣西第一。此次收購，也將助力融創鞏固廣西市場的領先地位和市場影響力。
“57個項目很優質 融創到來使彰泰更有競爭力”
根據雙方簽訂的合作框架協議顯示，此次交易的目標公司包含了彰泰在廣西南寧、桂林等多個城市的54個房地產開發項目及3個房地產代建項目，可售建筑面積約1162萬平方米，未售建筑面積約為825萬平方米。據了解，上述目標項目主要為住宅業態，截至2020年12月31日總資產約487.16億元。
“現在合作的這57個項目整體很優質，彰泰在廣西拿的地都是非常好的地，土地成本不高，資金情況也非常良好，所以，這個時候要合作的目的也是希望引進好的企業，他們的運營體系能夠使彰泰更有競爭力。”黃海濤表示。
官網資料顯示，彰泰集團成立于1992年，29年來彰泰已發展成為集地產開發、物業服務、城市更新、產城開發、文旅康養、商業酒店、產業鏈打造等于一體的綜合性集團企業。作為桂系地產領軍企業，彰泰深耕廣西、邁向全國，堅持“1+3”城市戰略布局，以廣西為大本營并開拓全國華東、華中、西南三大區域；目前已開發全國16城9縣100多盤，開發面積近2000萬平方米；銷售金額和銷售面積廣西第1名、廣西房企新增土儲貨值第2名。
對于今年的銷售業績，黃海濤表示，今年彰泰設立了200億元的銷售目標，但57個項目均位于廣西各個城市核心區域，產品結構較優越，90%為住宅，流動性很強。此外，雙方合作項目未售貨值約700億，考慮到合作項目本身優勢以及雙方資源、操盤方面的優勢，預計未來合作的這些項目合計銷售金額將達260億。目前，一季度已經超額完成了系列任務。
根據中指數據，2021年一季度市場成交熱度回升，房企銷售速度加快。廣西房企TOP10銷售金額為270.53億元，其中彰泰集團以47.44億元居首位。另外，從2016-2021年，廣西土地市場規模整體持續上升，2021年一季度商品房供銷是歷史次高位。
“彰泰現金流吃緊 屬無稽之談”
公告顯示，此次雙方合作，付款節奏方面，融創需在2021年4月底前合計支付第一筆29.73億元款項，其余分別在2021年7月底、2022年1月支付。而根據2020年年報顯示，截至2020年底，融創在手現金1326億。2021年一季度，融創合同銷售金額達1162.8億元，同比增長88%。現金流充裕，回款穩定，此次收購對融創整體流動性的影響十分有限。
不過，早在旭輝收購彰泰階段，就有傳言說，去年加速全國擴張后,彰泰接連高溢價拿地,“三道紅線”下,其面臨基金擴張的資金壓力。因此旭輝和彰泰的合作，可以說是雙方各取所需,旭輝吸納彰泰的項目和土儲,助力規模進一步增長,彰泰回籠現金流,緩解資金吃緊現狀。
黃海濤反駁認為“這是無稽之談”，彰泰負債率很低，才百分之十幾，沒有踩一條紅線。“我們在銀行存的錢比從銀行借的錢還要多，我們沒有欠過政府一分錢，沒有過任何違約，資金情況也非常良好。項目的銷售能力和運營能力都很強，彰泰的項目原則上都在8到10個月資金流動回正的，怎么會有現金流的問題。”
根據彰泰官網顯示，公司剔除預收款項后的資產負債率為62%、凈負債率為15.7%、現金短債比為2.4，“三道紅線”全數達標。
根據融創公告披露的數據，于2020年12月31日，彰泰集團未經審核總資產約為人民幣487.16 億元，未經審核凈資產約為5.95億元。截至2019年底及2020年底，公司未經審核除稅前凈虧損分別為3.24億元、1.08億元，除稅后凈虧損分別為3.94億元、1.78億元。
“強強聯合是趨勢 融創是我們的學習榜樣”
對于彰泰選擇合作企業的標準，黃海濤給出了兩個關鍵詞：一個是優勢互補，一個是價值觀趨同。
而最終與融創的“結緣”，具體來說，主要基于以下幾點原因：
第一，融創是行業頭部企業，與地方合作口碑度很好，強強聯合，未來優勢凸顯；第二，雙方理念高度一致，融創以高質量產品和服務為發展目的，產品力也穩居行業前列，融創的到來使彰泰更有利于打開市場；第三，融創除地產和服務板塊外，還有文旅、會議會展、文化等多元板塊，與彰泰業務契合度高；第四，融創也非常看好廣西市場，對廣西未來的期待，雙方很默契。
“越強的企業，他們的管理水平越高，融創一直是我們學習的榜樣。”
黃海濤進一步表示，未來行業發展趨勢，一定是強強聯合，這也是企業做大做強的良好路徑，很多企業都在實行這種相互合作的模式，彰泰也在尋求和一些大公司合作的機會，因為只有擁抱變化，擁抱合作，優秀企業的好的管理、好的運營，好的營銷體系才能融入到自己企業的發展中，所以說彰泰不只是想合作項目，而是想基于整個公司層面的合作。
值得一提的是，兩天前，旭輝控股宣布與彰泰解除合作框架協議。不過，此前旭輝收購彰泰股權比例是65%，而此次融創收購持股比例達到了80%，前后對比提升了15個百分點。對此，黃海濤解釋稱：“既然你要引進優秀的企業，跟進優秀學習，那么，讓優秀企業的持股比例多一些，他們會更加努力，更加全力以赴。這對企業發展是有好處的。持股比例誰大誰小不重要，最重要的是企業未來的發展。”
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