隨著科技創新能力、市場消費需求的不斷升級,中國在全球消費電子領域的地位愈加突出,中國消費電子市場已經成為國內外企業競相爭奪的主力戰場,與全球市場呼應,A股消費電子板塊迎來回調。中信證券(600030,股吧)研報指出,以藍思科技(300433,股吧)等龍頭股為代表的消費電子板塊,股價近期持續反彈,被低估已久的消費電子正迎來中長期布局時點。
股價的反彈或與藍思科技近期的大動作有關。前不久,藍思科技正式為黃花生產基地揭牌,并在新園區內召開了年度股東大會。行業內人士表示,藍思科技營收持續增長而利潤翻番,體現了2020年戰略布局的成功。
1+1>2! 藍思科技早已不只是玻璃龍頭
2020年,藍思科技完成了兩件大事:一是全資子公司藍思國際以99億元現金收購可勝科技(泰州)有限公司和可利科技(泰州)有限公司各100%股權,二是成功完成向特定對象發行股票,募集資金150億元,投入到多個核心項目中。
一年的苦心經營在年尾迎來回報。2020年年度報告顯示,藍思全年營收369.39億元,凈利潤48.96億元。值得注意的是,過去一年,藍思科技整體毛利率提升4.23個百分點,盈利水平明顯提升。
回顧產業鏈諸多公司,由于電子相關產品屬性差別較大,多數公司聚焦單一賽道進行發展,而藍思科技因掌握了底層主營材料(玻璃、藍寶石、陶瓷、金屬等)的核心研發、技術和量產能力,加上自身極強的垂直整合與業務協同能力,以及高于行業平均的良率水平與成本控制能力,實現了多品類、多產品全面發展。
作為首次將玻璃屏引入高端智能手機及平板電腦,首次將陶瓷、藍寶石材料應用到智能手機和智能可穿戴設備,首次將3D玻璃應用到智能手機的企業,藍思科技在供應鏈上的地位不言而喻。行業內人士指出,“藍思科技基于玻璃蓋板進行全方位的布局,能夠滿足手機廠商多種多樣的需求,全球手機巨頭各種差異化的需求都能從藍思科技獲得滿足,藍思科技的抗風險能力更高。”
從各項數據來看,2015年-2020年,藍思科技穩步發展,實現了多個季度持續高增長。一季度報告數據證明,公司的成長能力較強,發展速度較快,依舊處于高速增長階段。研究人士指出,與其他公司相比,藍思科技保持著興旺的發展態勢,成長性十分穩定。
消費電子迎漲價潮 龍頭受益行業景氣周期
據透露,由于芯片供應短缺持續發酵,消費電子產品正迎來漲價潮。數據顯示,2021Q1消費電子板塊營業收入合計1725億元,同比增長46% ,凈利潤合計93億元,同比增加119%。本次漲價由筆記本電腦類目首先開啟,包括家電、智能手機等多個品類均表達了漲價預期,部分廠商已開始調高價格。
中信證券表示,一季度蘋果新機發布及銷售延后,安卓手機產業鏈同樣表現良好,手機產業鏈公司業績表現淡季不淡。在IoT方面,蘋果端雖然出貨量增速放緩,但產業鏈代表公司受益產能同比擴張;安卓端則受益品牌加速擴張與集中度提升,行業有望持續高景氣。
展望行業趨勢,隨著消費升級及AI、VR、AR等技術的逐漸普及,可穿戴智能設備將在生物識別、醫療監控、安全和數字支付領域扮演越來越重要的角色,生態的逐漸成熟將為可穿戴設備創造更多的應用場景,健康、運動、保險等有望首當其沖地成為超預期的應用場景,產業鏈將率先獲益。此外,汽車電子空間巨大,仍處于滲透早期,也正成為全新增長點。
此前藍思科技募集資金投入智能手機、智能穿戴及汽車電子配套設施建設等項目,剛好切中市場需求,進一步增強了公司在這些領域的規模優勢,湘潭藍思組裝項目的投運,更為公司長期高質量發展注入強心劑。機構調研藍思后表示,預計湘潭藍思今年單一手機客戶就有望出貨超千萬臺,汽車電子、智能硬件、醫療等也將依次落地,未來湘潭藍思營收貢獻有望達到數百億元。
長期來看,結合自身的蓋板玻璃、藍寶石、陶瓷、金屬、觸控、貼合等產品,藍思“零部件+系統組裝”的核心能力已初步成型,未來有望加速向下游組裝領域拓展,公司消費電子零部件到組裝平臺化優勢進一步凸顯,預計未來藍思仍將有更多布局,保障市場份額及獲利前景。
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