6月9日，在《經(jīng)濟觀察報》主辦的“2020-2021年度觀察家資本價值年會”上，紅星美凱龍(601828,股吧)家居集團總裁兼首席財務(wù)官席世昌發(fā)表了以《輕資產(chǎn)重運營降杠桿，聚焦主業(yè)開啟新征程》為主題的演講上，紅星美凱龍的“輕資產(chǎn)、重運營、降杠桿”發(fā)展戰(zhàn)略終于得以一窺全貌。
席世昌指出，“在以國內(nèi)大循環(huán)為主體的經(jīng)濟環(huán)境下，擴大內(nèi)需、繁榮國內(nèi)經(jīng)濟會是一個主旋律。紅星美凱龍一直深耕國內(nèi)消費市場，多年積累鑄就了強大的品牌號召力。在接下來相當長的一段時間內(nèi)，紅星美凱龍都會堅定不移地推進輕資產(chǎn)、重運營、降杠桿戰(zhàn)略，以期給消費者、投資者創(chuàng)造更好的回報。”
以下是演講全文：
今天很感謝《經(jīng)濟觀察報》提供這樣一個機會跟嘉賓們分享關(guān)于紅星美凱龍的故事。紅星美凱龍是行業(yè)龍頭，做家居和建材零售平臺，在座的可能都是我們的顧客，對我們有所了解。但是從資本的角度了解我們公司的運作，大家不一定很清楚，所以利用這樣一個機會跟大家分享一下紅星美凱龍的資本運作和未來戰(zhàn)略發(fā)展的方向。
今天的主題是“輕資產(chǎn)、重運營、降杠桿”這是我們接下來相當長的時間專注的保持的戰(zhàn)略，我們怎么做呢？
首先給大家講一個關(guān)于IBM的故事，最早大家用的電腦都是IBM，IBM在企業(yè)發(fā)展面臨轉(zhuǎn)折點時，做了重大的轉(zhuǎn)型，輕資產(chǎn)化，把重資產(chǎn)剝離出去，轉(zhuǎn)型為做高端智能化的解決方案，成就了非常偉大的公司。
紅星美凱龍是家居零售平臺，也在面臨轉(zhuǎn)型。如何保持增長？如何創(chuàng)造增量？如何引領(lǐng)行業(yè)，這三個問題也是我們核心管理層一直在不停思考的，未來的紅星美凱龍怎么樣去發(fā)展，接下來就是回答這幾個問題。
首先跟大家簡單介紹一下紅星美凱龍，我們是家居零售行業(yè)A+H第一股，2015年6月份在港股上市，2018年1月17日成功登陸A股，我有幸親身見證和參與公司這些重大資本運作。
紅星美凱龍有2大商業(yè)貢獻，第一是創(chuàng)造中國特色的連鎖商業(yè)模式，以前買家居都是大市場，我們覺得老百姓(603883,股吧)逛街、購物必須要好的體驗，提出用高端Mall的形式來做。第二，首創(chuàng)獨具品牌特色的建筑外立面，我們的商場經(jīng)歷了九代演變，外觀越來越漂亮，也帶動提升中國城市建筑形象。
紅星美凱龍目前有三大品牌，除了“紅星美凱龍”，還有一個品牌叫“紅星歐麗洛雅”，這個也是高端家居Mall，還有渠道下沉到三四五線的“星藝佳”，我們?nèi)娌季郑蛟於嘣脚_，滿足不同層次的消費需求。紅星美凱龍的使命就是以提升中國人的居家品味為己任，對每個家庭的居家環(huán)保負責任。企業(yè)愿景是打造中華民族的世界商業(yè)品牌。
新的形勢下紅星美凱龍有什么變化，怎么突破？我們正在從過去的自營和委管雙輪驅(qū)動模式，轉(zhuǎn)向輕資產(chǎn)、重運營、降杠桿的道路。自營模式是商場是我們自己擁有和租賃的，我們來進行管理和出租，為商戶提供全方位服務(wù)，收取各種服務(wù)和租金收入。委管模式就是地級市、縣級市渠道下沉，為業(yè)主提供商場商業(yè)的運營和管理，可以把它理解為香格里拉、萬豪這樣酒店的品牌輸出管理。現(xiàn)在476家門店當中，有300多家都是我們委管和特許經(jīng)營模式。
這個圖展示了我們?nèi)珖虉龅牟季郑刂?020年年底，我們在全國有92家自營商場，273家委管商場，66家特許經(jīng)營家具建材店/產(chǎn)業(yè)街，共476家家居建材店/產(chǎn)業(yè)街，總的經(jīng)營面積超過2205萬平方米，覆蓋30個省，223個城市，去年我們的商場開到了拉薩。
輕資產(chǎn)模式主要是兩種，就是委托+特許經(jīng)營，為業(yè)主提供專業(yè)咨詢和管理團隊，有強大的品牌招商能力。另外就是咨詢及委托管理費收入，這是輕資產(chǎn)模式，不需要任何開支，幫業(yè)主創(chuàng)造價值，因為我們有強大的招商能力。紅星美凱龍投資人覺得怎么定位這個公司，到底是商業(yè)地產(chǎn)商還是零售商，其實我們覺得更加精準的定位是花資金建立了一個必要經(jīng)營場所的綜合零售服務(wù)商。
紅星美凱龍正在致力于資產(chǎn)模式的發(fā)展，從長遠來看，到2020年底簽約的委管項目有658個，這些都是在未來十年給我們提供新的商場開業(yè)和新的利潤和收入。除此以外每年還會有80家到100家的新簽約，我們的儲備項目源源不斷。因為中國有2200多個地級市和縣級市，我們在中國家居連鎖市場的占有率只有17%，資源和市場未來都會向行業(yè)龍頭集中，我們要通過我們的品牌、管理、營銷、環(huán)保等等優(yōu)勢在各地擴大規(guī)模，增加我們的市場占有份額。
重運營方面，從這兩年開始，公司不僅僅是簡單的把商場經(jīng)營好，開門迎客。我們發(fā)展“一體兩翼”戰(zhàn)略，即家裝家居一體化，線上線下一體化。海陸空立體式作戰(zhàn)，海軍就是家裝業(yè)務(wù)，陸軍就是家居商場業(yè)務(wù)，空軍就是線上線下同城零售。
我們升級家裝家居一體化，打造第二增長曲線，2019年成立裝修產(chǎn)業(yè)集團，2020年即便在疫情影響下我們也開到了214家家裝門店，合同簽約額超過45億，在國內(nèi)家裝公司達到了前五位，百萬級以上的訂單有131個。
陸軍的核心規(guī)劃就是實現(xiàn)從房東到管家的轉(zhuǎn)型。有幾大轉(zhuǎn)型方向，首先就是八大地區(qū)攻略，區(qū)域工廠和經(jīng)銷商聯(lián)動；每一個區(qū)域和商場必須做好三年業(yè)務(wù)規(guī)劃，；設(shè)立九大主題館，包括電器、門窗、沙發(fā)、定制等品類，；另外就是30家地區(qū)一號店，每個省都設(shè)立紅星美凱龍一號店。一號店可以輻射這個地區(qū)整個省，所有高端的顧客和高端品牌有一定的輻射；引入新熱銷品牌；展店聯(lián)盟，每年在上海、廣州、深圳、舉辦家博會和建博會，和我們的商場門店能夠進行很好的聯(lián)動。
空軍核心規(guī)劃就是實現(xiàn)線上線下同城零售，跟阿里合作共創(chuàng)同城站，紅星美凱龍本來就是家居行業(yè)領(lǐng)導品牌，這么多年來我們的優(yōu)勢就是有巨大的場景體驗，同時服務(wù)于本地化，天貓有更大的科技、技術(shù)、數(shù)字能力，有中國最大的電商平臺，我們合作把線上線下一體化新零售做得更好，包括后臺大數(shù)據(jù)的分析，有更加精準的營銷和招商。
我們看一組數(shù)據(jù)，2020年同城零售核心商品流量的數(shù)據(jù)是3114萬，做到行業(yè)第一，22個城市上線，1.6萬上線商家數(shù)，50萬+上線商品，2020年雙十一活動期間我們銷售是152.98億元，這些數(shù)據(jù)顯示我們的線上線下一體化的新零售業(yè)務(wù)卓有成效。
降杠桿，很多投資人說紅星美凱龍?zhí)兀銈兪遣皇且p一點，每一個商場不要自己建造，這樣成本很貴，杠桿用得太多，不利于公司的安全。所以這些年我們從資本市場反映來看這個事情也要做，我們在新商場的購置上放慢腳步，更加多的做委管和特許經(jīng)營門店，我們做了很多動作得到投資人的認可。
2020年的一季度，我們的收入是25億，2021年一季度是33.4億，走出了疫情的影響。賬面現(xiàn)金保持充足，財務(wù)穩(wěn)健。
我們計息負債率從去年36.9%到2020年底是34.5%，去年下半年半年的時間我們降了25億，今年還要再大幅下降，過程當然會有些痛苦，但是這對于企業(yè)長遠發(fā)展來講，對于股東利益最大化來講是必須的舉措。
整個集團融資優(yōu)勢有四點，第一，基本面積極向好，主營業(yè)務(wù)拐點向上，我們基本上恢復到2019年末的水平，繼續(xù)向2018、2017年最高點恢復。
第二，以一二線城市核心地段為主的價值約950億的自有物業(yè)等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，主要是在北京、上海、成都、重慶、天津、武漢、南京、杭州、鄭州這樣的城市，都有非常優(yōu)質(zhì)的物業(yè)。
第三，長期保持3A信用評級。
第四，滬港兩地上市公司，有很好的股權(quán)融資平臺，包括境外融資平臺。
我們的融資主要包括兩種，一種是直接融資，境內(nèi)外公司債和非公開發(fā)行股票，同時還會適度開展資產(chǎn)證券化和類REITs，現(xiàn)在我們大規(guī)模的減少信用債的發(fā)行，信用債不是我們主要的融資工具。第二是間接融資，我們與國有大型銀行與全國性股份制銀行等保持良好合作關(guān)系，所以我們有充足的授信額度。
降杠桿規(guī)劃首先是聚焦經(jīng)營，保持充足的經(jīng)營型現(xiàn)金流，這部分資金非常穩(wěn)定，可以降低我們的負債水平。第二A股定增，基于股票市場行情，適度的做A股定增。第三是縮減資本開支，做租賃的或者是輸出品牌服務(wù)的委管和特許經(jīng)營門店。第四，剝離非主業(yè)的資產(chǎn)，包括物流資產(chǎn)和PE股權(quán)，PE股權(quán)投了92家公司，很多已經(jīng)登陸國內(nèi)外資本市場，未來這些投資都可以給我們帶來數(shù)十億的現(xiàn)金流。
大家都知道國內(nèi)進入到了國內(nèi)大循環(huán)為主的經(jīng)濟環(huán)境，我們所有人都不可避免的生長在這個環(huán)境當中，正巧紅星美凱龍主要定位就是國內(nèi)消費市場，提升所有居民的家裝和家居品味為己任，所以我們未來的發(fā)展會越來越好，關(guān)鍵要有戰(zhàn)略定力，必須健康、穩(wěn)健的發(fā)展，給到我們所有投資人最好的匯報，給到所有消費者最好的產(chǎn)品和服務(wù)，我們要保證戰(zhàn)略定力，鑄就輝煌的未來。
以上就是我的分享，謝謝大家！
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