財(cái)聯(lián)社（上海，編輯 史正丞）訊，美東時(shí)間8月17日，美國(guó)商務(wù)部公布了7月零售銷售數(shù)據(jù)6177億美元，環(huán)比下降1.1%顯著弱于市場(chǎng)預(yù)期的下跌0.2%，反映出持續(xù)洶涌的通脹開始刺激消費(fèi)者對(duì)價(jià)格呈現(xiàn)更高的敏感度。受到數(shù)據(jù)影響，美國(guó)三大股指周二集體低開，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系更密切的道指跌近1%。
（來源：美國(guó)商務(wù)部）
7月數(shù)據(jù)顯著弱于預(yù)期的主要原因是汽車和電商零售消費(fèi)的顯著下滑，去除環(huán)比大跌3.9%的汽車板塊后零售消費(fèi)環(huán)比下降0.4%，電商方面更多是亞馬遜六月大促帶來的數(shù)據(jù)波動(dòng)。與之相對(duì)的是，餐飲消費(fèi)（+1.7%）呈現(xiàn)趨緩但依舊上升的步伐，與出行相關(guān)的汽油消費(fèi)也環(huán)比提升2.4%。
（各行業(yè)零售情況，來源：美國(guó)商務(wù)部）
整體而言，對(duì)于服飾、個(gè)護(hù)、餐飲和雜貨等可選消費(fèi)品而言，后續(xù)幾個(gè)月伴隨著物價(jià)上漲和聯(lián)邦政府收縮失業(yè)救濟(jì)將持續(xù)承壓。在周二盤前沃爾瑪發(fā)布強(qiáng)勁財(cái)報(bào)并提升全年銷售預(yù)期的同時(shí)，家得寶的業(yè)績(jī)卻遜于預(yù)期，這也與家裝熱潮消退直接關(guān)聯(lián)。
PNC首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Gus Faucher解讀稱，雖然7月數(shù)據(jù)出現(xiàn)了下降，但消費(fèi)者支出前景仍處于積極狀態(tài)。與此同時(shí)，未來幾年里消費(fèi)將從商品轉(zhuǎn)向服務(wù)，這也將限制大部分零售消費(fèi)類目的增長(zhǎng)。
對(duì)于消費(fèi)數(shù)據(jù)而言，德爾塔變異毒株依然是最為顯著的不確定性因素。上周五發(fā)布的密歇根消費(fèi)者信心指數(shù)暴跌至2011年11月以來新低，負(fù)責(zé)這項(xiàng)調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Richard Curtin表示，這項(xiàng)數(shù)據(jù)下滑的主要原因是疫情快速結(jié)束的希望正在逐漸黯淡。
對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的政策制定者而言，零售數(shù)據(jù)同樣事關(guān)重大。在月初的強(qiáng)勁非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，外界對(duì)下周杰克遜霍爾年會(huì)或九月FOMC會(huì)議宣布縮減QE的期待再度上升。不過多名聯(lián)儲(chǔ)官員也對(duì)秋季經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放慢的可能性感到擔(dān)憂，仍需要等到突破千萬的崗位需求轉(zhuǎn)劃為實(shí)際的就業(yè)（消費(fèi)）后才會(huì)松口支持Taper。
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