一喜被錘成傻子的中概股集體大漲。
小米3.7厘米、阿里9.5厘米、騰訊8.8厘米、B站10.2厘米、美團(tuán)13.5厘米、京東14.9厘米……爽爽爽~
二喜市場(chǎng)重回“錘三傻”老路上。
只不過(guò)8月這波低估白馬反彈行情，像萬(wàn)科、保利這些地產(chǎn)龍頭，都起來(lái)了一波，哪怕國(guó)壽也漲了點(diǎn)。
可某知名頭部保險(xiǎn)公司，今天卻再創(chuàng)新低，離50塊以下又近了一步。
嘖嘖嘖，要珍惜呀~
難兄難弟都起來(lái)了，就你繼續(xù)創(chuàng)新低，不能怪市場(chǎng)了吧？
活該，誰(shuí)叫你搞小動(dòng)作封我號(hào)的？
自己品行不正，就怪不得投資者用腳投票了~
吐槽完畢，言歸正傳~
中概股，我寫(xiě)過(guò)多篇文章，哪怕過(guò)去一個(gè)多月，我?guī)缀趺科粞詨ι隙蓟貜?fù)過(guò)這個(gè)最熱問(wèn)題，但小白還是太多，慌得一批，心理按摩天天停不下來(lái)……
今天，再來(lái)好好復(fù)盤(pán)下大家最關(guān)心的中概股吧。
1、力哥是不是黑嘴？韭菜收割機(jī)？良心被狗吃了？
關(guān)于中概股的投資價(jià)值和投資邏輯，老荔枝肯定記得，早在17年初中概互聯(lián)剛上市時(shí)，我就推薦過(guò)。
過(guò)去幾年，我一直都這個(gè)觀點(diǎn)：騰訊阿里這些互聯(lián)網(wǎng)中概股巨頭，是中國(guó)最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，沒(méi)什么可擔(dān)心的。
過(guò)去幾年成長(zhǎng)型白馬行情，主要圍繞科技、消費(fèi)、醫(yī)藥三駕馬車。
仔細(xì)想想，中概股同時(shí)具備這三駕馬車的優(yōu)點(diǎn)。
互聯(lián)網(wǎng)巨頭本就是科技行業(yè)，在AI、VR、云計(jì)算等領(lǐng)域有大量研發(fā)投入；
互聯(lián)網(wǎng)巨頭又和老百姓(603883,股吧)日常消費(fèi)息息相關(guān)。
廣義上說(shuō)，打游戲不也是消費(fèi)嗎？買買買不也是消費(fèi)嗎？打滴滴叫外賣不也是消費(fèi)嗎？
互聯(lián)網(wǎng)巨頭又和醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)一樣，具有極大的需求剛性。
生病不吃藥會(huì)死人，誰(shuí)敢一天不用微信，看會(huì)不會(huì)全身抓狂，精神錯(cuò)亂？
手機(jī)像空氣一樣，是現(xiàn)代人每天必備的。
從ROE上看，互聯(lián)網(wǎng)巨頭比起新能源、半導(dǎo)體這些科技股更可靠，更好看。
前者已是“男神”陣列，后者還處于講故事為主的“渣男”陣列。
從業(yè)績(jī)?cè)鏊倏�，互�?lián)網(wǎng)巨頭一點(diǎn)不輸茅臺(tái)(600519)等消費(fèi)股，成長(zhǎng)性杠杠滴。
因?yàn)橹懈殴蓛?yōu)點(diǎn)太明顯，我認(rèn)識(shí)的幾乎所有理財(cái)大中小V都推薦，所以這波股災(zāi)式暴跌，幾乎所有同行都被罵慘了~
罵就罵唄，正常人虧錢都不爽，虧慘了更是有罵娘的沖動(dòng)。
我們理財(cái)博主重要功能就是大家虧錢心情不好的時(shí)候，給大家當(dāng)出氣筒用——（股）基民罵吧罵吧罵吧不是罪，再?gòu)?qiáng)的人也有權(quán)利去疲憊~
2、東西再好也要看價(jià)格，你不看估值就推薦嗎？
我當(dāng)然看啊，問(wèn)題是你看不看得懂估值��？
年初那波上漲行情后，中概互聯(lián)的歷史估值分位點(diǎn)依然處于中等偏高一點(diǎn)，只要繼續(xù)維持過(guò)去的業(yè)績(jī)?cè)鏊伲乐捣治稽c(diǎn)很快又會(huì)下降，并沒(méi)有買貴。
要知道，過(guò)去兩三年，醫(yī)藥白酒科技的估值分位點(diǎn)，長(zhǎng)期位于90%+，甚至99%，那你買不買呢？
不買就踏空，看人吃肉。
而銀行保險(xiǎn)地產(chǎn)的估值，長(zhǎng)期位于10%-的估值最低區(qū)間，那你買不買？
國(guó)證地產(chǎn)過(guò)去十年P(guān)E走勢(shì)
買了就套牢，自己挨打。
因?yàn)橘I了之后中概股一直在跌，就說(shuō)當(dāng)時(shí)估值太高不合理？
不好意思，當(dāng)時(shí)估值真不高。
3、既然估值不高，為什么這半年中概股跌這么慘？
先說(shuō)慘成啥樣了。
年初上市的快手，過(guò)年后最高漲到417，上周五跌到64，跌幅85%，接近腳踝斬。
快手上市以來(lái)股價(jià)走勢(shì)
年初高呼“財(cái)務(wù)自由”的快手員工，現(xiàn)在又得繼續(xù)996了~
19年底回香港二次上市的阿里，去年股價(jià)最高漲到309，昨天最低跌到151，跌幅51%，都破發(fā)了。
阿里巴巴港股上市以來(lái)股價(jià)走勢(shì)
整體上看，中概互聯(lián)網(wǎng)50指數(shù)的估值分位點(diǎn)，已經(jīng)從半年前的中等偏高一點(diǎn)，降到了0%……然后繼續(xù)下降，繼續(xù)000下去……天天創(chuàng)造歷史。
這是因?yàn)椋顿Y首先要看邏輯。
邏輯成立，覺(jué)得這股票或行業(yè)確有投資價(jià)值，然后經(jīng)典價(jià)投者就要看估值貴不貴，便宜再入手，趨勢(shì)投資者則要看看K線走得如何，趨勢(shì)向好再進(jìn)場(chǎng)。
估值是第二因，邏輯是第一因。
估值創(chuàng)歷史新低，就是因?yàn)楹芏嗬贤庹J(rèn)為邏輯不成立了，于是選擇清倉(cāng)走人——不管虧多少錢，都要拋，勞資不玩了。
外資不計(jì)成本割肉跑路，就是過(guò)去一個(gè)多月，中概股連續(xù)大跌的主要原因。
4、外資為什么不玩了？
因?yàn)樗麄兛床欢袊?guó)政府在做什么，他們發(fā)自內(nèi)心恐慌了。
為什么慌？
力哥最近寫(xiě)了很多文章，從不同側(cè)面回答了這個(gè)問(wèn)題，不少被和諧了，就不展開(kāi)了。
簡(jiǎn)單說(shuō)，他們擔(dān)心中國(guó)會(huì)回到公私合營(yíng)老路上，阿里騰訊全部國(guó)有化、公用事業(yè)化，那還投個(gè)屁？
事實(shí)真會(huì)如此嗎？
至少很多中國(guó)投資者都認(rèn)為不會(huì)如此。
5、為什么中概互聯(lián)會(huì)持續(xù)高溢價(jià)？
中概互聯(lián)的持續(xù)高溢價(jià)，就是中國(guó)投資者信心的最明顯表征。
中概互聯(lián)是一支ETF基金，可以像股票一樣，場(chǎng)內(nèi)交易，相比基金凈值，可能貴（溢價(jià)）也可能便宜（折價(jià)）。
因?yàn)橛刑桌麢C(jī)制在，ETF基金一般不會(huì)持續(xù)高溢價(jià)。
除非大牛市中，群情激奮，無(wú)數(shù)小白閉著眼買漲幅最高的基金，才會(huì)把溢價(jià)堆到很高，直到牛市崩盤(pán)才會(huì)破。
而在持續(xù)大跌的時(shí)候，市場(chǎng)人氣渙散，都怕了，不敢入場(chǎng)，一般會(huì)有折價(jià)。
但中概互聯(lián)一路大跌，最近溢價(jià)卻反而維持在10%+高位！
說(shuō)明中國(guó)韭菜不怕跌，反而越跌越亢奮，越跌買越多，和老外互道傻X！
堪稱股市“最美逆行者”~
有人說(shuō)不對(duì)，那是因?yàn)橹懈呕ヂ?lián)場(chǎng)外聯(lián)接基金每天限額申購(gòu)500元，投資者沒(méi)法在場(chǎng)外投資，只能跑場(chǎng)內(nèi)買，而機(jī)構(gòu)在場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行申購(gòu)，同樣有限額，也沒(méi)法做套利。
問(wèn)題是，為啥場(chǎng)外和場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)都要限制呢？
不還是因?yàn)闊o(wú)論機(jī)構(gòu)還是散戶，都非�？春茫瑢�(dǎo)致外匯額度不夠用了嗎？
6、中概股跌到底了嗎？
現(xiàn)在中概股估值已創(chuàng)歷史新低，根本不用考慮估值問(wèn)題，只需考慮邏輯問(wèn)題。
你認(rèn)為騰訊阿里們未來(lái)會(huì)被整很慘，直至收歸國(guó)有，那就應(yīng)該趕緊逃命。
你認(rèn)為騰訊阿里們只是會(huì)被反壟斷打擊，多交點(diǎn)稅，員工待遇再好一點(diǎn)，利潤(rùn)再少一點(diǎn)……現(xiàn)在這估值已把這些可能出現(xiàn)的利空都提前體現(xiàn)了，完全沒(méi)必要杞人憂天。
至于這波反彈是否意味著底部已到，天曉得。
但十幾倍估值的騰訊阿里，已接近公用事業(yè)水平了……
7、現(xiàn)在應(yīng)該怎么操作？
之前已重倉(cāng)甚至全倉(cāng)殺進(jìn)去被埋的，現(xiàn)在沒(méi)啥好做的，直接躺倒吧。
可以設(shè)好七步定投條件單，漲了自動(dòng)收割，然后卸載軟件，忙自己的事去。
失戀受傷的人，最好的療傷辦法就是讓自己整天忙其他事去，忘記失戀這件事。
之前倉(cāng)位不重，或一直在定投，接下去半年，可適當(dāng)加大定投金額或提高定投頻率。
但千萬(wàn)不要貪心，全倉(cāng)殺入，不給自己留余地。
更不要賣房或借錢去抄底，你不配。
具體的品種選擇上，喜歡玩底倉(cāng)套利的，可以玩中國(guó)互聯(lián)LOF（164906），一邊賺基金本身的收益，一邊再賺一分套利收益。
具體套利方法以前都說(shuō)過(guò)，不展開(kāi)了。
只想用力哥七步定投條件單，買場(chǎng)內(nèi)基金，做網(wǎng)格收割的，有兩種選擇。
高度看好騰訊和阿里，就想重倉(cāng)持有兩巨頭，但不怕高溢價(jià)的，就買中概互聯(lián)（513050）。
不想短期買“貴”了，未來(lái)承受溢價(jià)回歸的損失，就選擇恒生互聯(lián)ETF（513330）。
既想重倉(cāng)騰訊阿里，又不想買“貴”了，可以先從中概互聯(lián)換倉(cāng)到恒生互聯(lián)，以后合適時(shí)機(jī)再換回來(lái)。
中概互聯(lián)最容易有溢價(jià)，是因?yàn)槊麣庾铐�，知道的人最多�?/p>
中國(guó)互聯(lián)也容易有溢價(jià)，也是因?yàn)槊掷镉小爸袊?guó)”兩字，很多人沒(méi)腦子的，就看名字選基金；
恒生互聯(lián)少有溢價(jià)，一是因?yàn)榻衲瓴派鲜校赖娜瞬欢�，二是名字只有“恒生”二字，很多沒(méi)研究的人就不會(huì)買。
對(duì)了，恒生互聯(lián)的聯(lián)接基金正在上市認(rèn)購(gòu)中。
上市后，恒生互聯(lián)就和中概互聯(lián)一樣，場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外都可以買，但ETF基金不是LOF基金，不能直接套利，要玩套利，還是選中國(guó)互聯(lián)。
明白了不？
不同選擇都有各自的優(yōu)缺點(diǎn)，怎么選擇最合適自己，具體要如何操作，這里面牽涉到投資理念、套利策略、手續(xù)費(fèi)、甚至中美博弈等問(wèn)題。
如果還不明白，可以戳下方藍(lán)字標(biāo)題，加入荔枝匯，荔枝匯班班這幾天一直在給會(huì)員解答這些問(wèn)題——
半年招一回，錯(cuò)過(guò)等半年！
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