隨著越來越多創(chuàng)投機構聚焦人工智能、生物醫(yī)藥、新材料、環(huán)保新能源、芯片研發(fā)等硬科技企業(yè)的投資機會，如何做好技術盡調，儼然成為他們的新挑戰(zhàn)。
多位創(chuàng)投機構人士向記者透露，不少生物醫(yī)藥、新材料、環(huán)保新能源、芯片研發(fā)等行業(yè)初創(chuàng)企業(yè)在創(chuàng)投機構盡職調查環(huán)節(jié)，都會“標榜”自身技術研發(fā)處于業(yè)界前列，所申請的專利技術數(shù)量眾多且質量頗佳，但這些話術是否名副其實，他們經(jīng)常心里沒底。
“以往很多時候，我們主要依靠基金合伙人的行業(yè)投資經(jīng)驗，以及與行業(yè)上下游企業(yè)溝通進行交叉驗證，以了解擬投資的科創(chuàng)企業(yè)是否具備如他們所言的技術研發(fā)優(yōu)勢。但在實際投資環(huán)節(jié)，個人的經(jīng)驗判斷，或行業(yè)上下游企業(yè)的誤判，也可能令我們出現(xiàn)決策失誤�！币晃粐鴥却笮蛣�(chuàng)投機構合伙人向記者直言。
智慧芽(PatSnap)聯(lián)合創(chuàng)始人關典接受本報記者專訪時表示，如何做好技術盡調，正成為創(chuàng)投機構與銀行投貸聯(lián)動等部門的一大新考驗。
“近期，我們不少創(chuàng)投股東也會找到我們，要求我們提供一些企業(yè)的專利技術信息，以判斷他們技術研發(fā)能力是否領跑業(yè)界，作為他們股權投資決策的重要依據(jù)�！标P典告訴記者。以生物醫(yī)藥領域為例，盡管疫情暴發(fā)以來，它日益受到創(chuàng)投資本與銀行投貸聯(lián)動部門的追捧，但后者深知，生物醫(yī)藥的研發(fā)投入巨大且面臨不小的科研成果轉化風險，要找準行業(yè)優(yōu)質企業(yè)提升投資成功率，并非易事。
記者獲得的數(shù)據(jù)顯示，過去10年，全球生物醫(yī)藥產業(yè)已呈現(xiàn)研發(fā)成本持續(xù)走高，研發(fā)回報率卻不斷走低的新趨勢。數(shù)據(jù)顯示，2020年全球排名前五的生物醫(yī)藥公司研發(fā)支出總額達到510億美元，新藥研發(fā)平均成本從10年前的10億美元增長到44億美元，但與此形成鮮明反差的是，生物醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)回報率則從10年前的10.1%降至1.8%。
“如何服務好創(chuàng)投機構與銀行投貸聯(lián)動部門，協(xié)助他們更全面準確地了解擬投資生物醫(yī)藥初創(chuàng)企業(yè)的技術研發(fā)能力，進一步提升投資決策的準確性，既是一項挑戰(zhàn)，又是一大商機�！标P典向記者直言。在3月獲得騰訊與軟銀愿景基金二期領投的3億美元E輪股權融資后，智慧芽著手搭建生物醫(yī)藥、新材料等行業(yè)的知識圖譜體系，一方面持續(xù)賦能創(chuàng)投機構與銀行投貸聯(lián)動部門遴選優(yōu)秀企業(yè)開展股權投資與信貸扶持，一方面協(xié)助多地政府產業(yè)園區(qū)增強產業(yè)鏈完整性與協(xié)同效應，打造更強的產業(yè)集聚效應以推動當?shù)亟?jīng)濟轉型高質量發(fā)展。
資料顯示，智慧芽是一家科技創(chuàng)新情報SaaS（軟件即服務）服務商，聚焦科技創(chuàng)新情報和知識產權信息化服務兩大板塊——通過機器學習、計算機視覺、自然語言處理（NLP）等人工智能技術，智慧芽為全球領先的科技公司、高校和科研機構、金融機構等提供大數(shù)據(jù)情報服務。今年3月，智慧芽(PatSnap)宣布完成3億美元E輪股權融資，創(chuàng)下2020年以來SaaS領域最大一筆股權融資。
上述國內大型創(chuàng)投機構合伙人向記者表示，要建立生物醫(yī)藥行業(yè)的知識圖譜體系，絕非易事。此前他們曾付費采購多個生物醫(yī)藥行業(yè)專利庫數(shù)據(jù)，但發(fā)現(xiàn)這些專利庫數(shù)據(jù)不但檢索方式老舊，檢索過程相當復雜，反饋速度較慢，數(shù)據(jù)質量還不夠好，很大程度影響他們技術盡調的準確性與全面性。
“其間經(jīng)朋友推薦，我們還在一段時間嘗試使用第三方專業(yè)服務機構提供的生物醫(yī)藥行業(yè)專利數(shù)據(jù)庫，但相關檢索需求反饋周期較長，很多生物醫(yī)藥企業(yè)因擔心信息安全問題而不愿全面展現(xiàn)自身專利數(shù)據(jù)，同樣導致技術盡調成效仍不盡如人意�！彼赋觥�
關典告訴記者，針對這些痛點，智慧芽憑借以往豐富全面的知識產權數(shù)據(jù)儲備，輔以先進的人工智能科技，從論文、專利、新聞、臨床試驗、投融資等公開信息里挖掘被隱藏的大量生物醫(yī)藥企業(yè)實體及其關聯(lián)關系，并將這些所提取的信息轉化成可供搜索、展示、共享的知識庫，以便創(chuàng)投機構、銀行投貸聯(lián)動部門、產業(yè)園區(qū)更全面精準地了解相關生物醫(yī)藥企業(yè)的實際技術研發(fā)能力與科創(chuàng)成果轉化實力。
“圍繞生物醫(yī)藥領域的知識庫打造，我們形成了生物醫(yī)藥情報庫-化學結構數(shù)據(jù)庫-生物序列數(shù)據(jù)庫的閉環(huán)�！彼蛴浾咄嘎丁８爬ǘ裕镝t(yī)藥庫主要全面覆蓋全球創(chuàng)新藥物數(shù)據(jù)，幫助創(chuàng)投機構與銀行投貸聯(lián)動部門能快速挖掘優(yōu)質早期在研項目，并發(fā)現(xiàn)其中的投資機會與識別行業(yè)競爭風險；生物序列數(shù)據(jù)庫與化學結構數(shù)據(jù)庫既能幫助生物醫(yī)藥企業(yè)查詢相似生物科技序列在專利、文獻、生物公共庫的公開信息，有效提升生物醫(yī)藥化學小分子藥物與研發(fā)創(chuàng)新準確性，也能協(xié)助創(chuàng)投機構了解擬投資企業(yè)的專利與技術研發(fā)能力是否存在訴訟風險，規(guī)避潛在的投資風險。
“事實上，這項工作有著極高的準入門檻。”她直言。首先，智慧芽需要將生物醫(yī)藥企業(yè)相關運營實體，藥品研發(fā)方向、疾病治療研究方向等信息逐一挖掘，形成完善的企業(yè)知識圖譜；其次，智慧芽還得將生物醫(yī)藥企業(yè)各類專利技術、早期臨床測試效果等公開發(fā)表的期刊論文數(shù)據(jù)悉數(shù)“抽取”，將原先不互相連通的兩組數(shù)據(jù)“打通”，從而讓創(chuàng)投機構、銀行投貸聯(lián)動部門更全面地掌握生物醫(yī)藥企業(yè)的實際技術研發(fā)優(yōu)勢與科研成果轉化最新進展。
所幸的是，得益于眾多創(chuàng)投股東資金支持與資源賦能，智慧芽通過對人工智能持續(xù)迭代升級，令數(shù)據(jù)收集挖掘分析能力得到全面提升，生物醫(yī)藥行業(yè)知識圖譜體系也變得日益完善。
“如今，眾多銀行投貸聯(lián)動部門與創(chuàng)投機構通過這個知識圖譜體系，能快速全面了解生物醫(yī)藥企業(yè)的技術布局與技術研發(fā)實力是否與企業(yè)家所言一致、技術研發(fā)能力是否處于行業(yè)前列，技術專利是否具有較大的市場影響力與經(jīng)濟價值，科研成果轉化的最新進展等信息，進而給予定制化的投貸聯(lián)動方案�！标P典表示。與此同時，眾多生物醫(yī)藥企業(yè)也在積極使用這個知識圖譜體系，一方面了解行業(yè)科研的最新成果，作為提升自身新藥研發(fā)效率的重要依據(jù)，另一方面也能通過橫向比較，主動向創(chuàng)投機構、銀行投貸聯(lián)動部門全面展現(xiàn)自身技術優(yōu)勢，爭取到更可觀的資金支持。
值得注意的是，這個生物醫(yī)藥行業(yè)知識圖譜體系同樣受到多地政府產業(yè)園區(qū)的“歡迎”。究其原因，很多地方生物醫(yī)藥產業(yè)園區(qū)發(fā)展也面臨諸多挑戰(zhàn)，一是很多地方缺乏足夠數(shù)據(jù)，能快速梳理盤點當?shù)厣镝t(yī)藥企業(yè)的科創(chuàng)資源，從而彌補缺漏塑造更完整的產業(yè)鏈，二是他們缺乏足夠全面的企業(yè)專利數(shù)據(jù)，從而基于當?shù)厣镝t(yī)藥產業(yè)技術研發(fā)特點開展產業(yè)規(guī)劃，吸引更多創(chuàng)投機構入駐投資，帶動地方生物醫(yī)藥產業(yè)蓬勃發(fā)展；三是他們缺乏足夠數(shù)據(jù)與評判模型對擬招商企業(yè)進行全面考察評估，確保所引入的企業(yè)能有效解決當?shù)厣镝t(yī)藥產業(yè)鏈的發(fā)展瓶頸。
目前，智慧芽借助自身在生物醫(yī)藥領域知識產權數(shù)據(jù)獲取梳理分析的強大能力，能對生物醫(yī)藥產業(yè)鏈上下游狀況開展全面統(tǒng)計，圍繞上游生物醫(yī)藥原材料生產加工、下游生物醫(yī)藥流通應用“打造”一張張產業(yè)地圖，并將眾多產業(yè)園區(qū)數(shù)千家生物醫(yī)藥企業(yè)納入產業(yè)地圖，便于各地生物醫(yī)藥產業(yè)園區(qū)了解自身生物醫(yī)藥產業(yè)鏈的優(yōu)勢與薄弱環(huán)節(jié)，從而制定相應的彌補缺漏措施，通過地方引導基金投資、優(yōu)化營商環(huán)境等措施吸引企業(yè)入駐，填補自身產業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)，帶動當?shù)厣镝t(yī)藥產業(yè)鏈更好地發(fā)展。
一位地方政府產業(yè)園人士向記者直言，若地方產業(yè)園區(qū)的生物醫(yī)藥產業(yè)鏈越完整，越能吸引創(chuàng)投機構入駐投資，因為創(chuàng)投資本認為日益完善的產業(yè)鏈能很大程度激發(fā)生物醫(yī)藥研發(fā)技術迭代升級與商業(yè)模式變革，進一步提升項目投資的成功率。
“未來，我們還打算將基于知識產權+人工智能技術的知識圖譜體系，從生物醫(yī)藥、新材料行業(yè)擴展到AI智能、環(huán)保新能源、新信息技術、半導體研發(fā)等領域，通過在這些行業(yè)進行垂直布局，助力創(chuàng)投機構、銀行投貸聯(lián)動部門提升對這些新興產業(yè)的投資步伐與投資決策準確性，也協(xié)助地方政府產業(yè)園區(qū)更有效地開展產業(yè)規(guī)劃，帶動當?shù)亟?jīng)濟轉型高質量發(fā)展�！标P典告訴記者。事實上，AI智能、環(huán)保新能源、新信息技術、半導體研發(fā)等領域與生物醫(yī)藥類似，都存在技術迭代升級速度快、研發(fā)周期較長、知識產權訴訟日益頻繁、知識產權風險管控需求旺盛、技術未來發(fā)展預測越來越難等特點，需要創(chuàng)投機構、銀行投貸聯(lián)動部門更全面地掌握行業(yè)技術研發(fā)最新趨勢與企業(yè)技術研發(fā)優(yōu)勢能否持續(xù)領跑行業(yè)，進而提升自身項目投資成功率。
記者多方了解到，目前不少行業(yè)頭部大型企業(yè)正通過上述知識圖譜體系，開始尋找具有技術互補效應與前沿性科研成果的初創(chuàng)企業(yè)進行并購整合，作為鞏固自身技術研發(fā)優(yōu)勢的一項舉措。
“近日，一家國內大型顯示器研發(fā)生產企業(yè)一直在使用知識圖譜體系，尋找具有前瞻性的科研成果進行合作，若擁有這些科研技術的初創(chuàng)企業(yè)/實驗室具有收購整合價值，他們在使用知識圖譜體系完成技術盡調評估后，就會很快啟動收購談判進程。”一位智慧芽人士告訴記者。
（作者：陳植 編輯：林坤）
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