“神獸”羊駝因呆萌外表而躥紅網絡，受到越來越多動物愛好者的青睞。那么養殖銷售羊駝能帶來多大的經濟效益？正在申報新三板基礎層掛牌的山西七峰山農牧股份有限公司（以下簡稱七峰山）或許能給出答案。
七峰山主營羊駝養殖銷售、相關副產品銷售及抗體研究技術服務，2019年、2020年及2021年1-7月（以下簡稱報告期），該公司的小羊駝平均銷售單價分別為1.8萬元/頭、1.98萬元/頭、2.46萬元/頭，價格逐期上升。同時，七峰山的毛利率一直在60%以上，遠高于其選取的四家畜牧業可比公司。
但國內羊駝養殖產業規模化程度不高，種羊駝過度依賴國外進口、供應緊缺是行業重要制約因素。報告期內，七峰山一直沒有進口新的種羊駝，種羊駝數量逐期減少，未來能否持續擴大市場規模還是未知數。
九成收入來自小羊駝銷售，毛利遠高于同行
七峰山的主要營業收入來自通過種羊駝繁育銷售小羊駝。公開轉讓說明書（申報稿）顯示，七峰山所有一代種羊駝全部是來自于澳大利亞進口，現有存欄量已將近1400只，每年繁育的小羊駝最高可達1000只左右。
七峰山將自主繁育3個月左右的小羊駝進行銷售。報告期內，七峰山實現小羊駝銷售金額分別為1682.29萬元、1843.70萬元、786.07萬元，占營業收入比重均在90%以上。七峰山表示，2020年疫情以來，全國都無法從海外進口羊駝，導致國內羊駝市場供不應求，公司報告期內羊駝平均銷售價格逐步上升；另外，公司2020年羊駝銷售數量相比2019年略有增加。
但《每日經濟新聞》記者注意到，在公開轉讓說明書中，七峰山對小羊駝的價格披露存在前后矛盾的情況。在“毛利率分析”中，七峰山披露了2019年、2020年、2021年1-7月小羊駝平均銷售單價為1.8萬元/頭、1.98萬元/頭、2.46萬元/頭。而在“市場規模”介紹中，七峰山表示“經過繁育養殖后的幾個月大的小羊駝市場售價約在人民幣2.5-3萬元之間”。
七峰山對羊駝銷售價格的披露存在前后不一致的情況。圖片來源：七峰山公開轉讓說明書
報告期各期，七峰山的小羊駝平均銷售單價均低于2.5萬元-3萬元的區間。七峰山對小羊駝的市場售價表述是否準確？12月29日，記者致電七峰山并發送了采訪郵件，但截止發稿未獲回復。
在小羊駝的稀缺性及價格上漲等因素驅動下，七峰山的毛利率一直較高，報告期內毛利率分別為63.79%、60.20%、60.14%，其中小羊駝毛利率分別為60.14%、58.78%、61.06%。而七峰山選取了4家規模較大的畜牧業（生豬、羊業養殖）上市公司、新三板掛牌公司作為可比公司，可比公司2019年、2020年毛利率平均值分別為8.93%、27.80%，遠遠低于七峰山。
對此七峰山表示，由于羊駝在國內的稀缺性，羊駝在國內主要是作為觀賞性動物養殖。公司的銷售客戶主要為特種養殖企業、寵物商家、觀光景區、文化創意公司、生物科技公司、科研院所以及個人客戶等，毛利率較高且穩定。
種羊駝供應緊缺制約行業規模
雖然羊駝養殖的毛利率高于一般的畜牧養殖，但行業規模化養殖程度不高，整體市場分散，尚未形成有影響力的龍頭企業。公開轉讓說明書（申報稿）顯示，據不完全統計，現階段我國羊駝養殖總量已達到10000頭左右，大型企業的養殖規模在1000頭左右，一般養殖規模在100頭左右，小養殖戶存欄量更少。
對于羊駝養殖行業來說，發展制約因素較多，而影響養殖規模擴大的重要因素之一是種羊駝供應緊缺。
羊駝絕大多數生活在南美洲國家秘魯、智利的高原上，由于繁殖緩慢，這些原產地實行出口限制。現階段我國一代種羊駝僅能通過智利、澳大利亞兩個產地進口，且每年進口數量有限。
七峰山在收入分析中表示，2020年疫情以來，全國都無法從海外進口羊駝。而記者注意到，七峰山從2019年開始就已經沒有進口新的種羊駝了。報告期各期末，七峰山種羊駝存欄量分別為1545頭、1509頭、1389頭，數量逐期減少。同時，七峰山的小羊駝產量也出現了減少，2020年末消耗性生物資產同比有所下降，主要原因是2020年小羊駝產量略有下降，存欄量略有下降所致。
不過七峰山已經計劃進口新的種羊駝進行育種擴繁。七峰山表示，目前已與羊駝進口的國內代理商簽訂合同并支付相關款項。
但從報告期內業績表現來看，七峰山的小羊駝銷售價格增長較快，而2020年銷量增幅較低，收入增長的主要因素是漲價。作為觀賞性動物的羊駝，未來市場銷售規模是否會擴大，價格能否持續增長，目前都仍是未知之數。
值得注意的是，繁育周期較長是秘魯限制種羊駝出口的主要原因，同時也是制約養殖戶熱情的因素之一。公開轉讓說明書（申報稿）顯示，羊駝是單胎動物，繁育周期長，出欄速度慢，不能立即產生收益，很多中小養殖企業一般不愿意在羊駝繁育技術研究上投入過多資源。
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