2021年11月19日，萬凱新材發布創業板首次公開發行股票招股說明書（注冊稿），這意味著，公司即將在深交所創業板上市。招股書顯示，本次IPO募資將主要用于120萬食品級PET高分子材料（二期）、多功能綠色環保分子新材料等項目。
萬凱新材是瓶級PET的龍頭企業，近年來，公司業績保持穩健發展。今年前三季度，公司預計扣非凈利潤同比增長超三成。在公司業績穩健增長背后，是其品牌效應和產品品質的不斷提升。更值得關注的是，隨著公司產能規模的持續增長，公司的優勢地位或將進一步增強。
業績穩健發展：資產結構不斷優化
萬凱新材是國內領先的聚酯材料研發、生產、銷售企業，致力于為社會提供健康、安全、環保、優質的聚酯材料，主要產品包括瓶級PET和大有光PET。公司憑借高品質產品、技術創新及規模優勢，被授予“中國民營企業制造業500強”、“中國對外貿易500強民營企業”等榮譽稱號。
近年來，萬凱新材業績保持穩健發展。2018年-2020年，公司營收分別為117.25億元、96.82億元及92.98億元，凈利潤分別為1.96億元、3.67億元及2.03億元。
今年，公司業績已恢復增長。萬凱新材預計，今年前三季度，公司營收為60.71億元-72.76億元，同比增長-3.47%-15.7%；扣非凈利潤為2.14億元-2.64億元，同比大漲30.60%-61.05%。
不只是業績保持穩健發展，萬凱新材的資產結構也在持續優化。以資產負債率為例，2018年公司資產負債率為82.60%；到2021年6月底時，這一數字已下降到71.94%；下降了10.66個百分點。
品牌效應凸顯：積聚大量優質客戶資源
事實上，萬凱新材業績保持穩健發展，與其品牌效應的不斷凸顯有關。瓶級PET下游客戶多為知名食品飲料企業，對產品質量具有較高要求，需要通過一系列的品質檢驗才能進入其供應鏈，且該類檢驗通常具有較長的認證周期。但下游客戶一旦確定瓶級PET供應商后，為了確保產品的安全性、穩定性，通常不會輕易更換供應商，產品使用忠誠度較高，會與瓶級PET企業建立穩定的合作關系并不斷加深雙方合作，從而形成行業的品牌、客戶資源壁壘。
目前，萬凱新材瓶級PET產品已獲得了全球眾多知名品牌客戶的青睞，與農夫山泉、可口可樂、怡寶、娃哈哈等全球知名食品飲料廠商建立了緊密的合作關系；產品銷至全球上百個國家和地區。
萬凱新材擁有的下游優質客戶資源增強了其品牌影響力，而與優質客戶長期合作的過程也有利于公司不斷提高產品品質和經營管理能力，增強了其與客戶同步開發的能力，為未來新產品的導入提供了市場基礎。
近年來，萬凱新材的市占率正不斷走高。2018年、2019年和2020年，公司境內市場份額分別為7.10%、6.94%和9.81%，年復合增長率17.55%；全球市場份額分別為4.15%、3.97%和4.25%，復合增長率1.20%。
持續強化研發投入：產品性能不斷提升
除了品牌影響力提升外，萬凱新材通過持續強化研發投入，不斷提升產品性能，也是其業績保持穩健發展的重要原因。
近年來，萬凱新材研發費用持續增長。2018年研發費用為1066萬元，2019年為1284.69萬元，2020為1826.15萬元，2021年上半年為998.5萬元。近四年來（2018年至2021年6月底），公司研發費用合計達5152.34萬元，年度復合增長率超過30%。
目前，萬凱新材建設有聚合物新材料研究院、院士專家工作站和博士后工作站，先后開發了熱灌裝聚酯瓶片、環保高節能瓶級聚酯樹脂、食用油專用聚酯樹脂、大容量瓶/桶用PET樹脂、大容量食品用聚酯切片與綠色化生產關鍵技術、高透亮、低乙醛瓶級樹脂產業化關鍵技術、混合二元醇及第三單體IPA共聚技術、新型環保型無銻聚酯及其縮聚催化劑和高透亮非晶型聚酯樹脂等技術，形成了規模化、智能化、柔性化、綠色化的生產體系。
此外，萬凱新材還積極進行技術成果轉化，掌握了先進的合成技術和制備工藝，環保型聚酯聚合工藝、在線添加和高效分散技術、IPA單獨酯化技術及連續添加混合技術、低乙醛控制技術等。成功開發了飲用水、食用油、茶飲料、碳酸飲料、大桶水等包裝用聚酯產品。同時，公司根據發展趨勢和市場需求進行產品性能優化和新產品開發，擁有大量在研儲備項目。
自2008年成立以來，憑借優秀的技術實力，萬凱新材被浙江省經信委等5個部門認定為省級企業技術中心，先后參與多項國家標準、團體標準的制訂及修訂，創新成果獲得包括浙江省科技進步獎、浙江省優秀工業新產品獎等省市級科技獎勵20項，并承擔了7項省級科研項目。在知識產權方面，公司目前已取得專利48項，其中擁有發明專利19項，實用新型專利29項。
市場發展空間廣闊：龍頭企業優勢明顯
由于瓶級PET具有良好的性能，應用范圍廣，全球需求量穩步增長。2020年全球瓶級PET市場需求約為2876萬噸，同比增長10.07%。2014-2020年間，全球瓶級PET市場需求從1934萬噸增長至2876萬噸，年復合增長率為6.84%，且從2015年開始呈現出加速增長趨勢，顯示出瓶級PET作為新型的環保性包裝材料具有良好的市場前景。
根據MordorIntelligence預測，2019-2024年亞太地區瓶級PET市場需求將保持5.86%的年復合增長率，高于全球5.33%的市場需求增長率。其中，中國瓶級PET市場年復合增長率為6.35%，仍將是全球增長最快的市場。
不只是需求方面，瓶級PET行業自身也在進行深刻變革。PET生產裝置為大型化工裝置，近年來隨著PET生產裝置技術的不斷升級，單套裝置的產能規模不斷增長。更大規模的單套產能設計能夠有效節約原材料與能源的消耗，從而提升瓶級PET產品生產的效率，同時降低單位產品的生產成本，增強瓶級PET產品的競爭力。此外，瓶級PET生產技術不斷突破，生產工藝不斷創新和完善，瓶級PET制品的用途也向更廣闊的領域發展。瓶級PET在酒類、日化、電子產品等新興應用領域的占有率穩步提升。
在此背景下，瓶級PET產業的市場集中度不斷提升，龍頭企業優勢凸顯。目前，萬凱新材共擁有180萬噸/年瓶級PET產能，產能規模位居全球前列。萬凱新材本次募集資金投資項目包括年產120萬噸食品級PET高分子新材料項目（二期），該項目建成后，公司瓶級PET產能將達到240萬噸/年，規模優勢進一步凸顯。
萬凱新材表示，公司在瓶級PET領域積累了核心技術和客戶資源，持續落實產能擴張及產品研發級計劃。一方面，公司將進一步擴大瓶級PET生產規模，完善全國生產布局，進一步發揮整體規模化經營效應，降低單位產品生產成本，開拓我國中西部市場，提升產品的市場競爭力與市場占有率；另一方面，公司將進一步加大聚酯領域的技術研發投入，積極開發新產品、新技術，提升整體技術研發水平，助力中國聚酯產業的技術升級。
隨著全球市場尤其是中國市場對瓶級PET的需求不斷增長，瓶級PET產業將持續發展，更值得關注的是，中國在瓶級PET產業鏈上下游的不斷完善，將提升中國整體瓶級PET產業的發展，而作為龍頭企業的萬凱新材，必將實現更大的成長！
最新評論