作 者丨彭強
編 輯丨張偉賢
圖 源丨圖蟲
過度炒漲的市場熱度迅速消退，國際油價從2008年以來的最高點迅速回落。
3月以來，國際油價經歷明顯的過山車走勢：在3月首周沖上14年以來的最高值，一度登上130美元/桶的關鍵位；此后迅速下滑，在一周內跌幅近三成，跌破100美元/桶的關鍵位。
3月15日，國際油價再受重挫，截至當天晚間，WTI原油最低跌破95美元/桶，布倫特原油價格一度跌破98美元/桶。
國際油價跌下100美元/桶
2021年12月初以來，國際油價一直處于穩步回升的狀態，布倫特和WTI原油價格也從70美元/桶左右的位置，逐漸漲至2月下旬的90美元/桶以上。
3月份以來，隨著地緣政治沖突的加劇，國際油價短時間內迅速沖高。3月1日，國際油價沖破100美元/桶大關。3月7日，WTI原油價格最高站上133.5美元/桶的高位，布倫特油價最高達到139.1美元/桶，單周內漲幅超過三成，雙雙刷新2008年以來的最高點。
多家機構分析指出，目前并沒有出現真正意義上的石油供應短缺，市場的極端走勢主要由地緣政治因素所影響，市場的敏感情緒則放大了油價的波動。
3月7日之后，國際油價掉頭向下，迅速在一周內跌去了此前的漲幅。截至北京時間3月15日收盤，4月交貨的WTI原油期貨價格大跌5.78%，報收103.01美元/桶；5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌5.12%，報收106.9美元/桶。
3月15日晚間，國際油價繼續遭遇重挫。其中，WTI原油價格一度跌至94.9美元/桶，布倫特原油價格最低跌破98美元/桶，雙雙跌破100美元/桶關鍵位，單日最大跌幅均超過了7%，創下今年3月1日以來的最低點。
按照目前的油價水平計算，在短短一周內，布倫特原油價格自高位跌幅達到28.9%，接近三成，WTI原油自高位的跌幅也超過了28%。
國際油價顯著下跌的同時，大宗商品的價格也持續走低。
3月15日下午，國內大宗商品期貨市場商品多數下跌收盤，能化品領跌。據Wind統計，低硫燃料油跌幅超9%，瀝青、燃油和原油跌幅超過8%；黑色系多數走低，焦煤跌幅近6%，硅鐵跌幅近5%，焦炭跌超4%。
貴金屬市場方面，紐約商品交易所黃金價格跌至1927美元/盎司，白銀期貨價格跌至24.9美元/盎司，雙雙創下兩周來新低。
中信期貨研報指出，歷史上與產油國相關的地緣政治沖突，通常會造成脈沖式交易行情，初期原油和黃金作為避險資產大幅上漲，風險回退后，原油和黃金價格回落。本輪地緣政治事件以來，市場進入避險交易前半段；地緣事件緩和后，或將進入風險回退的后半段。
地緣政治危機左右原油市場
從影響市場的因素來看，地緣政治沖突雖未停止，但各方會談仍在持續，釋放出的緩和情緒為市場顯著降溫；此外，全球多地公共衛生問題的反復，也為原油需求的增長帶來削弱的預期，在一定程度上影響了油價的走勢。
標普全球普氏分析指出，隨著印度購買俄羅斯原油，中東原油市場的緊張局勢得以繼續緩解，當地的油價變動也反映了這一趨勢。
近日，印度最大的煉油商印度石油公司從維多集團手中，購買了5月交割的300萬桶俄羅斯烏拉爾原油，這是2月下旬以來該國首次購買該等級的原油。
此前伊核協議談判進展，為市場帶來伊朗原油或被解禁、緩解全球原油市場緊張形勢的預期。但近期，中東地區的武裝襲擊，再度為伊核協議談判的前景增加變數。
據新華社報道，伊朗方面3月13日宣布，在當天用導彈襲擊了以色列情報機構摩薩德在伊拉克北部庫爾德自治區首府埃爾比勒的一處間諜中心。伊拉克和伊朗都是中東地區的重要產油國之一。
金聯創原油分析師奚佳蕊表示，只要地緣政治局勢處于緊張態勢，勢必還將對原油市場形成有力的支撐，雖然本周國際油價迅速降溫，但預計短期內還將運行在100美元/桶附近。
盡管不少交易商都嘗試著避開俄羅斯原油，但作為全球第二大原油生產國，具備700萬桶/日的原油出口能力，俄羅斯原油的出口很難在短時間內被完全切斷。
近期，美國宣布對俄羅斯的石油、天然氣等能源產品施行禁運，英國也計劃在2022年底前停止進口俄羅斯石油產品。但相較于英國和美國，歐盟對于俄羅斯能源依賴程度更高，很難在短時間內出臺類似的能源產品進口禁令。
華泰期貨研究員潘翔指出，目前來看，西方對俄羅斯的石油制裁已經達到頂點，這意味著前期依據局勢變化和制裁措施出現的做多原油的邏輯出現根本性逆轉。
而印度進口俄羅斯打折原油，將顯著降低印度的石油進口成本，這種采購上的增加，也可以在某種程度上對沖部分歐美制裁為俄羅斯帶來的損失。
本期編輯 劉巷 實習生 林曦瑩
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