銀行理財，迎來拐點？

一大早，艷陽高照。魔都的春天，說是今天氣溫能到30度，儼然已經有了夏天的味道。

沒有驚喜，也算不上驚嚇，今天的疫情數據還是創了新高，封控在家的財富君，一切還是按部就班：

股市沒有驚喜，反而有幾分意外，大幅低開低走，越來越感到驚嚇的節奏。不過，今天財富君要聊的，不是沖上熱搜的股市，而是銀行理財，因為從破凈數據來看，據說銀行理財迎來了“拐點”，真的是這樣嗎？

（1） 拐點？

說實話，財富君現在看到這個詞，就感覺倍感親切，估計還是疫情鬧的吧。而在銀行理財產品來說，目前隨著破凈數據的下降，是不是也迎來這樣一個節點？

來自東方財富(300059)CHIOCE的最新統計數據顯示，就在對銀行理財產品的單位凈值數據統計中，就在23852只凈值型理財產品中，4月8日跌破面值的產品數量為1464只，單看這一數據，相比之前動輒3000多只的破凈數據，尤為緩和了很多。

更為重要的是，有連續多日的統計數據顯示，銀行理財產品破凈率實現了多日的“零新增”。來自國有大行的理財人士透露，目前其所在理財公司的管理規模已經回升至3月份的高峰水平。

目前來看，銀行理財貌似回暖，難道已經迎來了拐點？當然，單憑這個數據，財富君還是不敢貿然下結論，畢竟不能過于魯莽草率，還是要先觀望一下。

（2）破凈

所以，在有結論之前，還是先回顧一下，3月份到底發生了啥情況？

就在前兩天，針對銀行理財“破凈”的問題，財富君曾經寫過一篇，《銀行理財，路在何方？》，因為當時銀行理財產品普遍下跌，跌破面值的產品超過3000只，盡管整體占比不大，但對投資者心理沖擊比較大，習慣了保本保息的理財模式，很多投資者對于“破凈”竟然一時無法適應。

其實，這一點也不奇怪。就在長年累月的宣傳中，銀行理財產品“保本保息”的觀念早已深入人心，尤其是年齡稍微偏大的投資者，更是無比信任銀行理財的背書能力，一貫想當然的以為，銀行理財產品就是“保本保息”。

而在資管新規開始實施后，銀行理財凈值化成為新常態，過去使用的攤余成本法計價，現在都改為了市值法，這就幾乎把每天的價格波動，都能直觀地反映在產品凈值上，而在今年股債雙殺并且是大幅下跌的背景下，銀行理財產品“破凈”也就成為意料之中的事情。

不過，相應的投資者顯然沒有做好準備，尤其是心理層面的準備，當越來越多銀行理財產品凈值跌破面值后，很多投資者選擇了用腳投票，直接贖回跑路了。數據顯示，就在3月份，四大行銀行理財子公司產品規模縮水超過1萬億，這可是一個令人驚訝的天文數字。

（3）數據

有沒有迎來拐點？在回答這個問題之前，財富君先梳理了幾個數據，不妨先看看銀行理財產品的整體現狀。

首先，破凈數據。就在上文的統計中，盡管破凈產品數量目前為1464只，但考慮到1元面值的還有837只，如果算上這一塊，那目前的破凈或即將破凈的數據，也會在2000只以上，相比之前并沒有出現太大的轉變；

其次，最近一周成立產品的數據。同樣是來自東方財富CHIOCE的統計數據，截至4月11日，最近一周新成立的凈值類產品為408只，相比去年同期每周1200多只的發行量，明顯下降了不少。

再次，正在發行的理財產品數量。這一個數據，同樣可以統計出，就在4月11日，正在發行的理財產品數量為374只，而即將發行的產品數量為239只，這兩個數據倒是和去年同期差不多。

所以，單從這幾個數據來看，財富君很難得出結論，說銀行理財產品迎來拐點，具體還要等待更明確的市場信號吧。

（4）自購

當然，對于銀行理財產品來說，并不是沒有積極信號，或者說是鼓舞人心的動作，尤其是對于銀行理財產品的管理人來說，早已敏感的察覺到，市場投資者的情緒和顧慮。他們采取的第一個步驟，就是自購。

對的，你看得沒錯，就是自購。這個詞語在基金理財中比較常見，尤其是2月份股市連續下跌，至少有20家基金公司陸續發布自購計劃，自購總金額也超過20億元。

而現在，這一舉措也出現在銀行理財的身上。3月23日，光大理財發布自購公告，將以不超過2億元自購旗下理財產品，而隨后南銀理財公告自購的資金總額不超過5億元。

財富君的粗略統計顯示，截至目前，陸續有5家銀行理財子公司以合計不超過28.5億元自購旗下理財產品。其中，興銀理財將以自有資金約10億元投資于旗下產品。

很顯然，銀行理財子公司的這個動作，就是來鼓舞市場士氣的，至于效果如何，財富君認為肯定有積極意義，而對于投資者來說是否買賬，這就要看投資者的表現了。

歸根到底，作為銀行理財的投資者，相當大的比例，都是習慣于穩健理財的。對于穩健型投資者，你當然是要賺錢給他的，賺的多更好了，虧錢是萬萬不行的，所以凈值化的改變，就是打破了之前的模式，盡管結果還是賺錢的，但過程就很痛苦哦，而且不一定穩賺不賠，這才是銀行理財投資者一時無法接受的，從基金理財的投資者教育歷程來看，這一塊投教工作，短期根本不可能完成，至少要有兩個股市周期，市場風險教育往往才是最好的方式。

說到這里，你認為銀行理財的拐點，來了嗎？你可能真的想多了！

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