博鰲亞洲論壇2022年年會新聞發(fā)布會發(fā)布《亞洲經(jīng)濟前景與一體化進程2022年度報告》，《報告》顯示，2022年亞洲經(jīng)濟仍將處于恢復(fù)進程之中，但增長幅度或有所收斂，2022年亞洲經(jīng)濟增速很可能低于當(dāng)前IMF預(yù)測值（5.2%）。同時該《報告》指出，要關(guān)注六大影響亞洲經(jīng)濟增長的因素：一是新冠肺炎疫情發(fā)展態(tài)勢；二是俄烏沖突后的地緣政治局勢；三是美歐貨幣政策調(diào)整節(jié)奏與力度；四是部分國家債務(wù)問題；五是關(guān)鍵初級產(chǎn)品供應(yīng)；六是部分國家政府換屆。
亞洲經(jīng)濟前景
2021年，亞洲經(jīng)濟增長強勁反彈。據(jù)2022年1月國際貨幣基金組織（IMF）的估計，2021年亞洲經(jīng)濟體加權(quán)實際GDP增速為6.3%，較2020年上升7.6個百分點。在47個亞洲經(jīng)濟體中，除緬甸、阿富汗、不丹和伊朗外，其他經(jīng)濟體增速高于2020年。按購買力平價標準計算，2021年亞洲經(jīng)濟總量占世界比重較2020年提升0.2個百分點至47.4%。
在就業(yè)方面，亞洲總體失業(yè)率有所下降，但仍處高位。根據(jù)國際勞工組織（ILO）數(shù)據(jù)，2021年亞洲平均失業(yè)率維持在5.15%，較2020年下降0.5個百分點。在收入方面，多數(shù)亞洲經(jīng)濟體延續(xù)了2020年的收入支持政策，但疫情對勞動力市場仍造成重大沖擊。在物價方面，亞洲通貨膨脹率持續(xù)攀升。2021年1月，亞洲地區(qū)整體通貨膨脹率為4.2%；2021年12月上升至7.6%，并且多個經(jīng)濟體通貨膨脹率超過10%。對外貿(mào)易總體表現(xiàn)突出，規(guī)模再創(chuàng)新高。2021年前三季度，亞洲貨物貿(mào)易總額為11.9萬億美元，同比增長29.7%。亞洲吸引外資能力不斷增強，2021年吸引的外商直接投資達到6,960億美元，相比2020年增長18%。從金融市場看，股票指數(shù)總體上漲，多數(shù)貨幣相對美元貶值，國債收益率上升，絕大多數(shù)經(jīng)濟體的房地產(chǎn)價格出現(xiàn)上漲，銀行部門風(fēng)險總體可控。
展望2022年，以下六大影響亞洲經(jīng)濟增長的因素需要關(guān)注。
一是新冠肺炎疫情發(fā)展態(tài)勢。德爾塔、奧密克戎等變異毒株相繼出現(xiàn)，傳播能力更強，原有疫苗防范效果被削弱。2022年初，亞洲多個經(jīng)濟體再現(xiàn)疫情高峰，從每日新增來看，韓國、越南、日本、土耳其、印度尼西亞、馬來西亞、泰國、新加坡等都在萬例以上。
二是俄烏沖突后的地緣政治局勢。烏克蘭危機觸發(fā)亞歐地緣政治變局，導(dǎo)致大宗商品價格上升，推升通貨膨脹。避險情緒上升引發(fā)亞洲地區(qū)資本外流，加劇金融市場動蕩，加大亞洲經(jīng)濟復(fù)蘇的脆弱性。此外，俄烏沖突還可能波及全球能源供給和能源轉(zhuǎn)型。
三是美歐貨幣政策調(diào)整節(jié)奏與力度。美聯(lián)儲已正式宣布加息25個基點，歐洲央行對于貨幣政策調(diào)整持漸進式態(tài)度。美歐宏觀經(jīng)濟政策逐步轉(zhuǎn)向正常化，將不可避免地給包括亞洲經(jīng)濟體在內(nèi)的全球資本市場、匯率市場、大宗商品價格以及債務(wù)等帶來影響。受支持經(jīng)濟復(fù)蘇、穩(wěn)定物價、發(fā)達經(jīng)濟體貨幣收縮等因素的影響，亞洲貨幣政策面臨艱難選擇。
四是部分國家債務(wù)問題。國際金融協(xié)會（InstituteofInternationalFinance，IIF）數(shù)據(jù)顯示，2021年全球債務(wù)總額達到303萬億美元，創(chuàng)歷史新高。新興市場國家的債務(wù)占GDP比重約為248%，比疫情前增加了20個百分點以上。隨著全球利率回升，金融環(huán)境收緊，激增的全球債務(wù)可能會增加經(jīng)濟的脆弱性，阻礙經(jīng)濟復(fù)蘇步伐。若全球利率上升速度快于預(yù)期且經(jīng)濟增速放緩，那么包括亞洲在內(nèi)的一些新興市場和發(fā)展中國家的對外債務(wù)可能面臨違約風(fēng)險。
五是關(guān)鍵初級產(chǎn)品供應(yīng)。經(jīng)濟快速修復(fù)、全球能源轉(zhuǎn)型，擴大了資源商品供需缺口，資源富裕國家如亞洲的印度尼西亞和蒙古國等國的談判能力上升，也將有助于緩解疫情加劇的財政困難。
六是部分國家政府換屆。韓國于2022年3月剛剛完成大選，菲律賓也將于5月舉行總統(tǒng)大選。新政府的政策綱領(lǐng)可能會對東北亞、東南亞的政治經(jīng)濟格局帶來新變化。
總體來看，2022年亞洲經(jīng)濟仍將處于恢復(fù)進程之中，但增長幅度或有所收斂。據(jù)IMF數(shù)據(jù)計算，預(yù)計加權(quán)實際GDP增長率為5.2%，將比2021年下降1.2個百分點。考慮到多種負面因素日益凸顯，本報告認為，2022年亞洲經(jīng)濟增速很可能低于當(dāng)前IMF預(yù)測值。IMF指出，4月將下調(diào)2022年全球經(jīng)濟增長預(yù)期，以反映俄烏局勢的影響。
在全景掃描亞洲經(jīng)濟前景的同時，報告還重點探討了四大熱點議題，即中國國家主席習(xí)近平提出的全球發(fā)展倡議如何助力亞洲國家縮減發(fā)展赤字，亞洲各國如何平衡好應(yīng)對氣候變化、實現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型和推動經(jīng)濟增長，美歐貨幣政策正常化會對亞洲國家?guī)砟男┮绯鲂?yīng)，以及RCEP正式生效后怎樣促進亞洲經(jīng)濟一體化并推動未來國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則改革。
亞洲經(jīng)濟一體化進程
2020年，新冠肺炎疫情給全球經(jīng)濟帶來重創(chuàng)。在各國的抗疫措施和宏觀激勵政策的支持下，2021年全球經(jīng)濟迎來復(fù)蘇。即使面臨疫情沖擊，亞太經(jīng)濟一體化的步伐也并未停滯。2020年亞太域內(nèi)貿(mào)易占地區(qū)貿(mào)易總額的58.5%1，這是自1990年以來的最高份額。2022年1月1日，《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）正式生效。截至目前，文萊、柬埔寨、老撾、新加坡、泰國、越南六個東盟成員國和中國、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭等國正式宣布實施該協(xié)定，這標志著全球人口最多、經(jīng)貿(mào)規(guī)模最大的自由貿(mào)易區(qū)揚帆起航。無論是經(jīng)濟復(fù)蘇還是制度建設(shè)，亞太地區(qū)都為全世界提供了新動力(310328)。
2020年，面臨全球新冠肺炎疫情導(dǎo)致的需求和供給收縮的沖擊，世界經(jīng)濟陷入衰退，全球貨物貿(mào)易明顯下滑。在這一背景下，亞洲經(jīng)濟體對亞洲的出口依賴度持續(xù)提升，多數(shù)經(jīng)濟體達到2012年以來的新高。亞洲經(jīng)濟體之間的貿(mào)易依存度依然保持在較高水平，東盟和中國在亞洲的貨物貿(mào)易中心地位穩(wěn)定。然而，亞洲經(jīng)濟體間的雙邊貿(mào)易規(guī)模普遍收縮，但是同中國之間的貨物貿(mào)易卻多表現(xiàn)為正增長。面臨全球新冠肺炎疫情沖擊，中國和東盟仍然是亞太地區(qū)貨物貿(mào)易的兩大中心，尤其是中國在此次沖擊中起到了維護區(qū)域貿(mào)易穩(wěn)定的重要作用。越南在亞洲貨物貿(mào)易中的表現(xiàn)亮眼，中國對越南出口規(guī)模首次突破千億美元大關(guān)，進口規(guī)模也不斷增加。新冠肺炎疫情仍然是未來不確定性較大的因素之一，世界貿(mào)易在2021年出現(xiàn)強勁復(fù)蘇，但這一態(tài)勢是否可持續(xù)卻是未知數(shù)。不過，隨著RCEP的逐步生效，區(qū)域內(nèi)關(guān)稅壁壘和非關(guān)稅壁壘將明顯減少，亞洲經(jīng)濟體、RCEP國家和CPTPP國家對亞洲的貨物貿(mào)易依賴程度將持續(xù)增加。
亞洲工廠主要是在市場力量的驅(qū)動下通過部分亞洲經(jīng)濟體相互開放而自然形成的。由于其巨大的國內(nèi)市場和完善的加工能力，中國成為這一國際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的中心。然而，近年來，中美貿(mào)易摩擦和新冠肺炎疫情這兩大沖擊，成為影響價值鏈穩(wěn)定的重要因素，引發(fā)了人們的擔(dān)憂。亞洲工廠的一體化在2011年達到最高峰，之后便呈逐漸下降趨勢，尤其在2019年中美貿(mào)易摩擦最激烈時，亞洲工廠的自身依存度下降幅度較大。出人意料的是，2020年新冠肺炎疫情暴發(fā)，亞洲工廠的自身依存度卻出現(xiàn)回升的勢頭。總的來說，大部分零部件產(chǎn)品的出口則基本保持穩(wěn)定，貿(mào)易爭端和新冠肺炎疫情尚未對這些產(chǎn)品的貿(mào)易格局產(chǎn)生太大影響。
新冠肺炎疫情暴發(fā)之前，全球服務(wù)貿(mào)易增速持續(xù)超過貨物貿(mào)易增速，服務(wù)貿(mào)易在全球價值鏈中發(fā)揮著越來越重要的作用，已經(jīng)成為世界經(jīng)濟增長的新動力。亞洲國家以及發(fā)展中國家服務(wù)貿(mào)易的重要性不斷上升。無論是從傳統(tǒng)統(tǒng)計口徑還是增加值口徑看，相對區(qū)域外而言，25個亞太經(jīng)濟體在服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的區(qū)域一體化程度在加強。即便遭受了疫情的沉重打擊，亞太服務(wù)貿(mào)易一體化的腳步并未停歇。一是亞洲經(jīng)濟體之間地理位置相鄰的優(yōu)勢發(fā)揮了維護經(jīng)濟一體化的作用，二是服務(wù)業(yè)特別是制造業(yè)服務(wù)化這種間接的服務(wù)業(yè)出口對維護亞洲經(jīng)濟體之間的分工合作和經(jīng)濟一體化發(fā)揮著重要的作用。數(shù)字經(jīng)濟等新業(yè)態(tài)的興起拓寬了服務(wù)貿(mào)易的邊界。多年來亞洲數(shù)字服務(wù)貿(mào)易保持穩(wěn)健增長，在全球數(shù)字服務(wù)貿(mào)易中的份額從2005年的16.6%一路攀升至25.5%。在亞洲內(nèi)部，接近一半的數(shù)字服務(wù)貿(mào)易出口集中在東亞（46.7%），其次為東南亞（22.4%）、南亞（20.1%）和西亞（10.7%）。2020年全球數(shù)字服務(wù)貿(mào)易出口額前十名經(jīng)濟體中，美國位居世界第一，亞洲占四席，歐洲占五席。亞洲數(shù)字平臺企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)與電子商務(wù)領(lǐng)域中表現(xiàn)活躍。在電子商務(wù)領(lǐng)域，市值前十名的企業(yè)出現(xiàn)了更多亞洲面孔，中國、新加坡、韓國共占據(jù)六席。亞洲數(shù)字平臺的發(fā)展也帶動了數(shù)字經(jīng)濟收入的增加，亞洲的數(shù)字行業(yè)收入占據(jù)了世界近一半。
亞洲經(jīng)濟體的數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略將為數(shù)字貿(mào)易帶來新的增長機遇。隨著RCEP的正式生效，亞洲跨境電子商務(wù)市場將享受到巨大的制度紅利和開放紅利。RCEP將推動跨境電子商務(wù)降低進出口成本，更好地整合區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈。2020年，面對新冠肺炎疫情的不確定性，許多國家采取了嚴格的入境限制，包括強制性檢測、隔離和關(guān)閉邊境，因此亞洲旅游業(yè)遭受了沉重打擊。聯(lián)合國世界旅游組織數(shù)據(jù)顯示，2020年，全球入境游客人數(shù)僅為4億人次，較2019年同比下降74％。其中，亞洲和太平洋(601099)地區(qū)由于執(zhí)行了更為嚴格的入境限制，入境旅客數(shù)下跌幅度達到84%。與之相對照，非洲入境游客人數(shù)下跌77%，中東下跌73%，歐洲和美洲下跌68%。與受到重創(chuàng)的國際旅游相反，各經(jīng)濟體內(nèi)部旅游卻呈現(xiàn)出欣欣向榮的面貌。
在國際直接投資流入和流出方面，2020年亞洲經(jīng)濟體表現(xiàn)好于全球水平。特別是，流入和流出亞洲發(fā)展中經(jīng)濟體的直接投資金額都實現(xiàn)了增長。在新冠肺炎疫情仍在持續(xù)的世界環(huán)境中，這體現(xiàn)出了亞洲經(jīng)濟體的投資韌性和復(fù)蘇態(tài)勢。亞洲的主要外商直接投資來源地仍是亞洲內(nèi)部。從外商直接投資來源地來看，主要亞洲經(jīng)濟體仍較為依賴亞洲。從2016年到2020年，亞洲經(jīng)濟體吸收的直接投資中有超過50%來自亞洲自身。從外商直接投資的目的地看，亞洲的重要性在上升，2020年出現(xiàn)了跳躍式的增長。這使得亞洲直接投資（流入和流出）對亞洲自身的依存度接近了65%。在新冠肺炎疫情以及中美貿(mào)易爭端尚未得到解決之前，亞洲經(jīng)濟體仍保持足夠的投資韌性，區(qū)域生產(chǎn)鏈未受到較大影響。
金融融合是亞洲區(qū)域一體化和經(jīng)貿(mào)一體化的重要內(nèi)容。亞洲經(jīng)濟體的金融融合進程有助于各經(jīng)濟體攜手應(yīng)對國際難題，共同維護區(qū)域和全球金融穩(wěn)定。2020年，盡管新冠肺炎疫情給全球經(jīng)濟帶來沉重打擊，但全球資產(chǎn)組合投資總額卻逆勢上漲，達到76.32萬億美元，增長14.4%，增幅超過2019年的13.29%。截至2020年底，亞洲經(jīng)濟體對外資產(chǎn)組合投資總額達到11.55萬億美元，增幅15.8%，與2019年水平基本持平，比全球增速略高。2020年亞洲經(jīng)濟體吸引外國資產(chǎn)投資增長率為18.40%，比2019年增長率高出4個百分點，說明疫情期間亞洲金融市場保持了較好的吸引力。在全球資產(chǎn)組合投資規(guī)模前十大經(jīng)濟體中，日本是唯一的亞洲經(jīng)濟體。中國是近年來資產(chǎn)組合增長（包括流出和流入）最為迅速的主要經(jīng)濟體之一。
亞洲貨幣合作的一大重點是全球、區(qū)域和雙邊三個維度的金融安全網(wǎng)建設(shè)。2021年9月，國際貨幣基金組織進行了新一輪規(guī)模為6,500億美元的特別提款權(quán)分配，擴大了國際貨幣基金組織出資能力。2021年4月，由東盟與中日韓（10+3）財長和央行行長以及中國香港金融管理局總裁共同簽署的清邁倡議多邊化（CMIM）協(xié)議特別修訂稿生效，本幣出資條款將推動亞洲貨幣的使用。2020年以來，亞洲多國貨幣當(dāng)局還進一步推進了雙邊本幣互換與結(jié)算等貨幣合作。在全球前十大金融中心城市排名中，香港、新加坡、上海、北京、東京分列第三、四、六、八、九位。亞洲城市穩(wěn)定占據(jù)超過半數(shù)的席位。亞洲的股票市場同樣發(fā)展迅速。2021年，從股市交易量看，東京證券交易所在亞洲領(lǐng)先同儕。在世界前十大IPO交易中，中國占據(jù)六席。印度的Paytm和印度尼西亞的Bukalapak成為2021年所在國家標志性的上市交易。為了更好地吸引潛在上市公司尤其是大型科技公司和獨角獸企業(yè)以及世界范圍內(nèi)投資者的目光，亞洲的證券交易所積極適應(yīng)新形勢，擁抱新技術(shù)。市場拉動、技術(shù)驅(qū)動以及規(guī)則推動，在亞洲國際金融中心金融科技（FinTech）的發(fā)展上發(fā)揮了重要作用。
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