標普500指數周四收跌0.1%，本周已下跌4.7%，自1月3日創下歷史高點以來的跌幅達18%，接近20%的跌幅讓市場大為震驚，對經濟來說是個不祥之兆。
該指數周四一度下跌1.9%，離陷入技術性熊市僅有30點之差。雖然標普500指數在收市前一小時反彈，但本周似乎注定要連續第六周下跌，這是2011年6月以來從未出現過的。美聯儲遏制通脹的舉措將令經濟陷入衰退的可能性日益增強，這令股市在18周內縮水近10萬億美元。
雖然經濟數據和預測指標持續顯示GDP等指標出現擴張，但當股市踏入熊市時，股市本身就成為了經濟衰退的一個表現。這部分是因為股市本身對未來發出的信號，部分是因為經紀賬戶萎縮對消費者信心的影響。
在過去95年里，標普500指數經歷過14次20%的暴跌。其中只有兩次美國經濟沒有在一年內萎縮：1987年和1966年。反過來，在過去的15次經濟衰退中，只有3次沒有伴隨熊市。
你經常聽到這樣的話：股市不是經濟。但在這種時候，這句話失去了一些準確性。只有情緒發生相當劇烈的轉變，市場才會受到如此沉重的打擊，股票損失也會對消費者心理造成打擊。此外，市場通常會在經濟出現負增長之前很久就發出警告。
美國財務研究分析中心（CFRA）首席投資策略師薩姆?斯托瓦爾（Sam Stovall）說，二戰以來的許多熊市都有四個共同點：美聯儲的加息周期、倒掛的收益率曲線、緊張的地緣政治局勢以及在12個月內出現的衰退。
斯托瓦爾在電話中說：
“今年最突出的問題是：我們最終會陷入衰退嗎？美聯儲最終可能會引導一場衰退，而不僅僅是軟著陸。在加息周期開始時，通脹率通常低于聯邦基金利率，而現在正好相反。”
然而，不是每個人都這樣認為。
約翰漢考克投資管理公司聯合首席投資策略師艾米麗?羅蘭（Emily Roland）表示：
“我們仍然認為我們正在走出衰退。股市的回撤有可能比與衰退相關的熊市更溫和�！�
該機構的數據支持這一點。自1950年以來，非衰退熊市的拋售平均持續1.6年，而伴隨衰退熊市的拋售平均持續4年。非衰退熊市的平均跌幅為27.4%，而伴隨衰退熊市的平均跌幅為37.6%。
瑞穗美洲首席美國經濟學家史蒂文?里基烏托（Steven Ricchiuto）表示，我們正面臨著股市可能大幅下跌的最后階段。投資者已經意識到，所謂的美聯儲看跌期權不會彌補任何損失。他表示：
“現在我們正處于這樣一個階段：我們開始看到債券收益率下降，股票收益率也在下降。這告訴我們，人們開始下調盈利預期，這是股市大跌的最后一環�！�
投資者已經接受今年大部分時間市場可能會保持震蕩的看法。美國銀行的策略師預計，拋售可能會持續到10月份。
紐文首席投資策略師布萊恩?尼克（Brian Nick）表示，股市在“相當長一段時間”內將難以反彈，因為在美聯儲能夠重新評估其抗通脹計劃的效果之前，他們將在整個夏季加息。他說：
“一旦到了9月、10月，以及年底到明年，市場就會更加清楚美聯儲需要采取何種程度的措施。”
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