不斷下滑的市場需求，讓奶粉企業(yè)的“期中”成績單受影響或比想象中更大。近日，中國飛鶴（06186.HK）、澳優(yōu)（01717.HK）等奶粉企業(yè)公布了業(yè)績預告，受到降庫存等運營策略的調整影響，其上半年收入和凈利潤都有所下滑。
公告顯示，中國飛鶴上半年收入約在95億元到98億元人民幣，較2021年同期的115億元下降14.9%到17.4%，并預計上半年凈利潤為22億到25億元，同比38億元減少33.4%到42.4%。
中國飛鶴將業(yè)績下滑的原因歸于出生率下降，并于2022年采取新鮮戰(zhàn)略，降低星飛帆等產(chǎn)品的渠道庫存、保持貨架高新鮮度，且對分銷渠道整體庫存水平進行更嚴格的控制。
25日開盤后中國飛鶴股價大跌，一度下跌超15%，截至收盤，中國飛鶴收盤價7.2港元，下跌13.34%。
澳優(yōu)也發(fā)布業(yè)績預報，稱上半年收入預計在33.5億到35億元，同比減少18%到21.6%，其中自有品牌牛奶粉收入從上年的20.5億元下降到10.8億元至11.8億元，下降42.5%到47.4%；自有品牌羊奶粉收入15.8億元到16.8億元，同比減少0.5%到6.4%；這也導致澳優(yōu)上半年凈利潤約在9500萬元到1.6億元，同比減少73.1%到84%。
澳優(yōu)方面表示，上半年的業(yè)績下滑主要是公司對業(yè)務主動調整所致，為了給消費者提供日期更新鮮的產(chǎn)品，并減少分銷渠道庫存壓力，澳優(yōu)從2021年底開始對自有品牌牛奶粉核心品牌海普諾凱1897進行了銷售策略調整，包括梳理渠道，減少向經(jīng)銷商發(fā)貨，并對分銷商存貨水平實施更嚴格的控制，而此前5年澳優(yōu)自有品牌牛奶粉年復合增長率為34.1%。
早前，雅士利國際（01230.HK）公布了業(yè)績預告，稱2022年上半年或將虧損1.95億元，上年同期凈利潤為4415萬元，而虧損的原因主要是新一輪疫情對市場產(chǎn)生的負面影響，以及原料奶粉成本的上漲導致生產(chǎn)成本的上升。
第一財經(jīng)記者注意到，上述奶粉企業(yè)業(yè)績下滑，原因大多是主動進行調整，以清理渠道庫存。一般而言，奶粉企業(yè)主要通過經(jīng)銷商對市場終端鋪貨和銷售奶粉，一旦渠道庫存過高，超過經(jīng)銷商的承受能力，就容易導致經(jīng)銷商低價倒庫存，帶來市場流貨和渠道價格混亂等問題，會危機正常的市場銷售。
這也與今年奶粉行業(yè)生存艱難有關，澳優(yōu)在公告中表示，由于國內出生率下降及部分地區(qū)實施嚴格防疫措施，2022年上半年嬰幼兒配方奶粉行業(yè)面臨前所未有的挑戰(zhàn)。根據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)，2022年1~4月，行業(yè)整體銷售額同比下降4.4%，銷量下滑了6.2%。
在此前的市場走訪中記者發(fā)現(xiàn)，新一輪疫情影響疊加行業(yè)整體下滑影響，讓原本應該在6、7月份出現(xiàn)的銷售淡季提前到5月到來，而且消費者更加理性，降低了單次的購買量，而且兒童奶粉等非剛需產(chǎn)品的銷售下滑更為明顯。山東奶粉經(jīng)銷商馬浩透露，今年上半年也是他近年來做奶粉最難的半年，家里倉庫都快放滿了，“做奶粉以來，從來沒有見過這么多的庫存”。
獨立乳業(yè)分析師宋亮告訴第一財經(jīng)，疫情疊加經(jīng)濟的不確定性，讓今年奶粉企業(yè)的業(yè)績都受到不同程度的影響，而且短期內國內新出生人口總量下滑帶來的影響，市場也需要時間消化，因此目前來看，行業(yè)調整還未結束，奶粉企業(yè)需要尋找新的增長點來補缺。
不過上半年也有奶粉企業(yè)維持增長，貝因美(002570)（002570.SZ）公告顯示，上半年貝因美預計實現(xiàn)盈利3600萬元至4600萬元，同比增長7.4%到37.2%，主要是貝因美核心品類的營業(yè)收入實現(xiàn)了持續(xù)穩(wěn)健的增長和降本增效措施所致。2022年半年報顯示，菲仕蘭專業(yè)營養(yǎng)品業(yè)務收入同比上漲18.6%至6.12億歐元，凈利潤上漲7700萬歐元至1.39億歐元。在數(shù)字化和新渠道下沉戰(zhàn)略的助推下，菲仕蘭在中國市場業(yè)績穩(wěn)步增長，美素佳兒凈銷售額實現(xiàn)兩位數(shù)同比增長，皇家美素佳兒凈銷售額同比增長37%。
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