華安證券黨委書記、董事長 章宏韜
中國證券行業經過30多年的持續發展，在砥礪前行中不斷厚植發展力量和文化基因，初步形成了一套完整的證券行業文化。華安證券(600909)研究所作為華安證券的重要業務板塊之一，自成立伊始不斷加強投研實力和專業服務水平建設，履行“優化資源配置、服務實體經濟”這一初心和使命，秉持堅守、不斷發展，積極相應“合規、誠信、專業、穩健”的行業文化。
一、華安研所文化價值
觀體系建設之路
1.聚焦業務價值觀：文化走深走實。
文化價值觀是最有生命力的競爭優勢，面對尚處在規范與成熟進程中的賣方研究業務市場競爭格局，華安證券在兩年的賣方研究業務恢復發展實踐中，以研究業務價值觀體系為載體，始終堅持并不斷強化業務發展規劃設定的理念、定位、目標和措施，旗幟鮮明地提出華安證券研究業務的發展理念、目標定位、特點特色，系統總結并書面呈現研究業務價值觀體系，是研究團隊尤其核心團隊進一步統一思想認識、樹立業務理念、不負初心使命、保持戰略定力、堅定發展方向的再動員、再宣誓。
華安證券研究所的價值觀體系涵蓋使命、目標、業務、人才四個方面：
第一，以“堅守研究本源，致力于價值發掘與創造”為愿景使命，遵守“合規、客觀、專業、審慎”的研究標準。從行業趨勢來看，為提升資本市場資源配置效率，滿足機構投資者的深度研究需求，需要賣方研究服務在降低資本市場信息不對稱、提升市場定價效率等方面發揮更加積極有效的作用；從證券行業發展來看，以估值定價為基礎的證券研究服務，愈來愈成為券商各項業務決策的決定因素。研究所順應行業規律，把專業深度的研究能力建設作為發展的戰略支撐點和重要的基礎性工程；從證券研究業務本身來看，雖然還面臨著專業與浮躁、長遠發展與短期利益的發展路徑選擇，但無論是監管導向、還是主流客戶需求、頭部同行選擇，都指向回歸證券研究業務本源才是立足之道。
第二，把“有聲音、有影響、有收入、有協同”列為發展目標，“四有”發展目標是一個邏輯嚴密的整體。一是合理設定研究業務由近到遠的發展預期，遵循循序漸進、打牢根基的研究業務發展規律；二是合理設定“先外后內、內外并重”的發展路徑，先期利用賣方業務機制加速分析師成長步伐并加快彌補公司賣方業務短板，在發展進程中逐步引導研究業務與其他條線建立協同機制，最終實現“內外并重”；三是合理設定研究業務在公司發展中的價值定位，包括公司品牌宣傳、戰略研究支持、業務能力支撐、業務資源導入、人才培養輸出等價值。與之對應，對研究業務評價也采取多個維度和遠期視角，而不僅僅是經濟利益上的短期投入產出比。
第三，秉持“始于專業、重于創新、忠于價值”的業務價值觀，是研究所積聚一批志同道合的優秀人才，共同創新創業的思想基礎。
首先，“始于專業”與公司研究業務發展的愿景使命一脈相承，滿足研究業務定位、研究團隊建設和分析師個人成長的三位一體要求。公司關于研究業務發展的任何戰略、目標和舉措，都要以做深做實做專研究為基本立場，真研究問題，研究真問題，去粗取精、由表及里。其次，“重于創新”是公司研究業務發展的方法論，是在遵循研究業務發展普遍規律和公司研究發展理念基礎上的守正出奇，這也是由行業研究業務特定發展階段和公司研究業務初創階段等性質共同決定的。最后，“忠于價值”是華安證券研究業務發展的根本原則，是一切研究服務行為的終極追求，也應成為分析師在職業生涯中保持長期影響力的立身之本。
第四，堅持建設“自驅、堅韌、責任、專注”的人才價值觀體系，是研究所最關注的優秀分析師成長驅動因素。“自驅”是建立在員工自信心基礎上的一種自我達成的成功精神，是優秀分析師最為關鍵的成長密碼，這與研究工作探究事理的深入性、邏輯推理的嚴密性、思維活動的內化性等特征高度一致；“堅韌”是指不畏艱險、不怕失敗的堅持和韌性，也是經歷困境和磨難后繼續砥礪前行的勇氣和決心。公司的研究業務選擇了一條正確但也更艱辛的發展道路，業務發展和分析師成長都注定不是一條坦途，更加需要團隊時刻保持咬定青山的執著和百折不撓的韌勁；“責任”意識是能力和智慧發揮的催化劑，是對自身、對團隊、對組織的一種莊嚴承諾。只有具備強烈的責任心，才能在工作中做到精益求精、事不避難、求新求變，才能把自身職業發展規劃與團隊成長、公司定位有機統一起來；“專注”是把事情做到極致的工匠精神，這在充滿浮躁的市場氛圍中更加難能可貴。聚焦業務本質、扎根研究領域、保持工匠精神、善于深度思考，這是在當前賣方研究業務產能過剩、內卷化競爭環境下克敵制勝的不二法門。
2.深耕業務文化理念：文化見行見效。
在競爭激烈的大環境下，華安研究所以高效率搭建起研究平臺，秉持三條基本理念：
一是回歸估值定價本源，踐行“服務實體”使命。研究所是公司履行好“優化資源配置、服務實體經濟”這一初心和使命的基本依托和重要抓手，也為公司做好資本市場看門人、社會財富管理者、資本市場穩定器提供了有力保障。
二是順應資本市場改革，秉承“專業致勝”理念。專業能力是研究業務的價值所在，研究所專業且具有深度和廣度的研究力量，是公司參與市場競爭和服務機構客戶的中堅力量。
三是差異化布局，重點覆蓋，“重點突破、有所為有所不為”是華安證券研究業務發展的基本思路，實現差異發展的業務定位，優先布局符合經濟轉型方向、發展空間廣闊的重點行業。
華安研究所形成了較為完整的從首席分析師、資深分析師到助理的人才梯隊，下設宏觀固收團隊、策略研究團隊、金融工程研究團隊、及各大行業研究團隊。文化理念指引了前進方向，有助于建立良好的企業品牌及形象，華安證券研究團隊的每一位成員均嚴格遵守研究所的文化理念，積極落實，內化于心，為公司長期穩健發展奠定堅實的基礎。
二、華安研所
特色文化實踐之路
1.多元發展，以深入產業研究為特色。
2020年1月起，華安證券即啟動做強研究業務規劃，針對研究所的定位制定了“四步走”的戰略，即“有聲音、有影響力、有收入、有協同”。研究所所長尹沿技在科技行業擁有十五年研究沉淀，具有前瞻性的研究和高維度的視角，深耕產業價值，研究謀時而動；策略首席分析師鄭小霞通過數據分析、微觀調研和政策訪談等具體方式，力求對市場運行作出有價值的判斷，明確市場動向，洞悉行業景氣，把握時代主題；金融工程組首席嚴佳煒扎實傳統量化研究方向，運籌帷幄，敦本務實，尋求開拓研究業務的外沿；石油化工組首席劉萬鵬深知“沙里淘金，精益求精”，積累了完善的、創新性的行業研究方法，擁有豐富的產業資源；農業組首席王鶯專注農業行業研究11年，秉持“研究以食為天，洞察以人為先”的理念深入行業研究和個股挖掘；新能源與汽車組首席陳曉堅信“厚積而薄發，行在最前沿”，以深厚的行業工作經驗挖掘投資機會。華安研究所聚集行業菁英，全力打造人才隊伍建設，奠定深厚發展基礎。
思深方益遠，經過兩年左右的發展，華安證券研究所已順利實現了“四步走”中的第一步，即“有聲音”，后面的三步剛剛開始，仍是初創團隊。目前，研究所已經覆蓋了二十幾個行業，包括大科技、大消費、新能源、高端裝備、機械制造、大周期等代表經濟未來發展趨勢的行業，各行業都有一支齊整的隊伍，研究人員加上銷售團隊已近百人。未來，華安證券研究所將在細分行業上打破傳統劃分，將偏消費屬性或應用模式創新的傳媒與互聯網合并為一個行業，同時設置人工智能、工業互聯網、車網互聯、集成電路等細分行業。研究所希望通過打破傳統的行業劃分，重新對研究資源進行整合，讓產業研究做得更為深入。
謀定而后動，研究團隊快速組建完成的背后是華安證券的全力支持，無論高管團隊還是基層業務團隊，在展業中都越來越意識到賣方研究的重要性。這和華安證券“推動公司財富管理業務的價值核心由賣方銷售轉向買方服務，從而創造新的業務價值和服務體系”的整體戰略不謀而合。在未來的3至5年，華安證券研究所將著力配置戰略科技領域，深入產業研究，努力打造一支具有戰斗力、特色鮮明的隊伍。
2.打造一支朝氣蓬勃、有自身造血能力的團隊。
華安證券研究所的形象代名詞是積極向上，一支朝氣蓬勃、有拼勁、有潛力的隊伍是全所努力打造的目標。這其中的管理既簡單又不簡單，簡單之處在于研究所成員都是有極強自律性和自我驅動的人，不簡單之處在于每個人都思想活躍，有高度的個性，讓大家朝著同一個方向走，發揮合力，是研究所注重整合的方向。
研究所一定要具有自身造血能力。培養新人與自身的造血能力，除了表象的定期培訓財務、交際等內容，最終要內化成一種戰斗力，強勁的培訓、教學體系，讓新人快速融合、快速成長，人才只有在這個平臺成長并功成名就，才會對平臺有認同感。研究所的使命不僅僅是賺取傭金派點，還有更多可以延伸的價值，比如將產業鏈的研究做深，成為政府、企業等合作伙伴的智庫。
3.備戰北交所，打造“服務新興產業的創新型投行”。
近年來，華安證券以普惠金融為抓手，致力于打造“服務新興產業的創新型投行”，一直將助力創新型中小企業發展作為貫徹落實國家創新驅動發展戰略的重要舉措、服務實體經濟的主要方向，將新三板、科創板市場作為主要陣地。公司在業內率先設立普惠金融部，長期面向中小企業提供公益性質的資本市場培訓。公司自新三板成立之初即開展掛牌、經紀、做市等業務，投入大量人力和資金。
隨著北京證券交易所的落地，華安證券研究所整合了現有的科技行業資源，其中包含不少產業專家；行業覆蓋方面，也陸續加強了新材料、高端制造等行業的配置。此外，華安研究所還設立了專門的中小盤研究組，由行業分析師與產業專家型分析師形成交叉互補性研究。未來，研究所將繼續積極投身北京證券交易所建設，打造“服務新興產業的創新型投行”，服務建設規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。
實現證券行業的高質量發展，必須守正篤實推進行業文化建設，不斷完善“華安文化”，不斷提升文化“軟實力”和核心競爭力，聚焦主業主責，厚植文化根基，讓文化在研究所內部落地生根、開花成果，引領業務發展和研究能力升級。筑牢文化基石，道阻且長，行則將至。華安研究所的文化破局之旅仍將繼續，打造“華安品牌”，貢獻華安力量，更好地促進證券行業的高質量發展，譜寫新時代高質量發展的新篇章。
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