業績大打折扣！西南證券(600369)2022年三季報顯示，前三季度，營收、凈利潤同比雙雙大幅下滑。其中，前三季度，因交易性金融資產浮虧增加，公允價值變動收益凈虧損4.47億元，投資收益整體下滑近六成。
據西南證券2022年三季報，第三季度、前三季度營收、凈利潤同比雙雙大幅下滑。營收方面，第三季度、前三季度分別為3.12億元、11.95億元，同比分別下滑48.36%、53.36%；歸母凈利潤方面，第三季度、前三季度分別為0.32億元、2.27億元，同比分別下滑85.38%、74.93%；扣非歸母凈利潤方面，第三季度、前三季度，分別為0.31億元、2.28億元，同比分別下滑85.60%、74.52%。
對于前三季度營收的大幅下滑，西南證券表示主要系投資收益和公允價值變動收益同比減少；并且基于此，第三季報以及前三季度，歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤同比均出現大幅下滑。
數據顯示，今年前三季度，西南證券投資收益6.08億元，同比下滑59.53%，主要系金融工具投資收益減少；公允價值變動收益為-4.47億元，比上一年同期的-0.78億元，虧損大幅擴大，具體原因顯示為交易性金融資產浮虧增加。
從半年報來看，西南證券2022年半年度報告顯示，報告期內，營收、歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤分別為8.83億元、1.95億元、1.97億元，同比分別下滑54.91%、71.61%、70.97%。其中，投資收益2.68億元同比下滑73.58%、公允價值變動收益-0.88億元同比下滑141.86%。西南證券表示，報告期內，營業收入同比減少 10.75 億元，主要因投資收益和公允價值變動收益同比減少，同比分別減少 7.47 億元和 2.97 億元。
需要注意的是，除了半年報、三季報業績大幅下滑，西南證券在今年一季度歸母凈利潤更是直接虧損1,28億元，同比下滑152.12%。西南證券給出的解釋是，自營業務虧損影響。
對此，有投資者在上交所e互動提出質疑“公司一季報營收同比下降94.8%，披露原因是自營業務虧損。根據公司去年年報，自營權益規模大概30億元，按一季報自營虧損3.8億元，虧損比例約12%，在一季度的市場環境下虧損比例并不算高。但12%的虧損就造成一季報業績的大幅下降，是否說明公司權益自營規模過高？”
西南證券回復表示，公司自營除股票之外，其它諸如債券、基金以及資管計劃等都會對公允價值產生影響；2、公司持續關注行業發展情況，根據對上市券商披露數據的初步統計，自營權益類證券及證券衍生品/凈資本的均值在20%左右，公司略低于該均值。
據西南證券財報， 2022 年上半年，受到國際經濟整體低迷，疫情持續反彈，國內經濟下行壓力較大等綜合因素影響，我國 A 股市場呈現震蕩調整態勢。截至 2022 年 6 月 30 日，上證指數收于3,398.62 點，較年初下跌 6.63%；深證成指收于 12,896.20 點，較年初下跌 13.20%；根據Choice 數據統計，截至 2022 年 6 月 30 日收盤，滬深兩市總市值為 94.89 萬億元，較 2021年末減少 4.82 萬億元。
公開資料顯示，西南證券擁有經紀業務、投資銀行、資產管理、證券投資四大事業部，全資擁有西證股權、 西證創新、西南期貨、西證國際等子公司，參股銀華基金和重慶股權服務集團、控股西證國 際證券，并擁有中小企業融資、場外等業務部門，形成了全牌照經營格局，能夠為境內客戶 提供全鏈條金融服務；主要業務包括證券及期貨經紀業務、投資銀行業務、自營業務、資產管理業務等。從上半年業績來看，西證股權投資有限公司、西證國際投資有限公司分別虧損0.25億元、1.62億元。
中信證券(600030)近期發布的研報點評西南證券時，提及其投資業務：投資收益下滑85%，結構變動致收入占比連續兩年下降。2022H1西南證券實現投資凈收益(含聯營合營)+公允價值變動1.80億元，同比下滑85.3%，主要是市場波動和金融投資規模增長所致。公司逐步豐富自營投資的多元性，分散風險的同時拓寬了收益來源，細分類別中，交易性金融資產中股票的比重從2019年末15%降至2022H1末的4%，債券投資的比重則是從2019年末65%提升至2022H1末的70%。隨著結構的轉變，公司投資業務的收入占比從2019年及以前的六成以上降至2021年的50%。
（圖片來源：巨潮資訊網、上交所）
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