旅游、白酒領(lǐng)漲 大消費(fèi)“滿血復(fù)活” ？不少券商卻集體“踏空”

11月1日，A股市場(chǎng)出現(xiàn)了普漲的行情，其中，在旅游出行、白酒行業(yè)的帶領(lǐng)下，此前調(diào)整許久的大消費(fèi)板塊今日集體出現(xiàn)反攻。與此同時(shí)，港股市場(chǎng)也出現(xiàn)了大幅反彈。

而最新出爐的各券商11月金股組合中，食品飲料、家電等大消費(fèi)行業(yè)的推薦度環(huán)比大幅下降，在11月各券商集中推薦的熱門金股中也十分罕見地未看到白酒股的蹤影。

今日A股核心指數(shù)的表現(xiàn) 數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)

機(jī)構(gòu)判斷情緒將逐步回升

雖然今日市場(chǎng)出現(xiàn)了普漲，但還是出現(xiàn)了一定的結(jié)構(gòu)性特征。據(jù)Choice數(shù)據(jù)，今日在A股核心指數(shù)中漲幅居前的都為藍(lán)籌股集中的指數(shù)，如上證50、中證100、深證100(159901)、滬深300、上證180，而這些指數(shù)在剛剛過去的10月均跌幅居前。

相比之下，10月表現(xiàn)最佳的科創(chuàng)50指數(shù)，今日漲幅卻位列倒數(shù)。

對(duì)于今日市場(chǎng)的上漲，西部證券(002673)首席策略分析師易斌指出，三季報(bào)披露結(jié)束，市場(chǎng)預(yù)期修正到位，業(yè)績(jī)底正在逐步夯實(shí)。從上周9月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)來看，雖然累計(jì)同比增速仍創(chuàng)年內(nèi)新低，但是單月同比降幅較8月進(jìn)一步縮窄，大概率四季度將溫和回升。對(duì)于A股市場(chǎng)而言，隨著三季報(bào)披露結(jié)束，業(yè)績(jī)暴雷對(duì)于市場(chǎng)情緒的沖擊也達(dá)到極致。隨著四季度經(jīng)濟(jì)與疫情放開政策的預(yù)期改善（觀察窗口分別是12月初經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和11月10日上海進(jìn)博會(huì)結(jié)束），市場(chǎng)盈利預(yù)期趨穩(wěn)，業(yè)績(jī)底部有望逐步得到夯實(shí)。

從海外市場(chǎng)來看，大類資產(chǎn)正在逐步為衰退定價(jià)，流動(dòng)性預(yù)期的拐點(diǎn)有望在11月中旬形成。10月以來隨著美國(guó)PMI回到榮枯線以下，歐元區(qū)PMI回落至20年以來低位，衰退預(yù)期逐步轉(zhuǎn)化成現(xiàn)實(shí)。各國(guó)央行的表態(tài)也趨于鴿派，聯(lián)儲(chǔ)11月加息75bp，以及12月加息50bp的預(yù)期得以確認(rèn)后，市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性的擔(dān)憂將逐步緩解。

與此同時(shí)，港股市場(chǎng)也出現(xiàn)了大幅反彈。恒生指數(shù)收盤大漲5.23%，備受關(guān)注的恒生科技指數(shù)則大漲7.8%。

今日盤后，中信建投(601066)策略團(tuán)隊(duì)發(fā)布點(diǎn)評(píng)稱，展望后市，我們依然維持“U型底”判斷，戰(zhàn)略上不悲觀，且要逐步轉(zhuǎn)為樂觀。中短期看我們認(rèn)為U型的底部仍有波折。目前屬于風(fēng)險(xiǎn)偏好改善期，市場(chǎng)對(duì)于政策性主題熱情較高。11月中下旬可能再次面臨外部風(fēng)險(xiǎn)壓力。12月上旬再次期待政策。在反復(fù)磨底中，情緒將逐步回升。

大消費(fèi)成領(lǐng)漲先鋒

無論從申萬一級(jí)行業(yè)還是二級(jí)行業(yè)來看，大消費(fèi)都是今日市場(chǎng)出現(xiàn)反彈的主要?jiǎng)恿Γ�其中旅游出行、白酒板塊起到了領(lǐng)漲的作用。

申萬一級(jí)行業(yè)今日漲幅榜

申萬二級(jí)行業(yè)今日漲幅榜

易斌表示，當(dāng)前多數(shù)消費(fèi)板塊已經(jīng)具備長(zhǎng)期配置價(jià)值，消費(fèi)龍頭基于明年盈利預(yù)期，估值已經(jīng)回歸到歷史低位水平。隨著三季報(bào)披露結(jié)束，盈利見底的輪廓逐步明晰；隨后價(jià)值板塊有望迎來一輪估值切換行情，為市場(chǎng)的全面反轉(zhuǎn)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，成長(zhǎng)板塊的新一輪上漲也將在市場(chǎng)底部形成后逐步展開。

11月券商“熱門金股”（圖片來自：每市）

值得一提的是，雖然今日市場(chǎng)大消費(fèi)出現(xiàn)絕地反擊，但不少券商券商卻集體“踏空”了反彈。最新出爐的各券商11月金股組合中，食品飲料、家電等大消費(fèi)行業(yè)的推薦度環(huán)比大幅下降。在推薦券商家數(shù)不少于3家的熱門金股中已不見白酒股的蹤影。而在此前較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，貴州茅臺(tái)(600519)、五糧液(000858)、瀘州老窖(000568)等白酒龍頭通常是各券商在月度金股組合中積極推薦的對(duì)象。

而11月券商推薦家數(shù)最多的三只金股紫光國(guó)微(002049)、金山辦公、星期六(002291)今天竟然都逆勢(shì)下跌。事實(shí)上，今天滬深兩市下跌的個(gè)股總共只有470只，占比不到1/10。