經(jīng)濟觀察網(wǎng) 金融報道組 3月5日上午9時，第十四屆全國人民代表大會第一次會議在人民大會堂舉行開幕會，國務院總理李克強作政府工作報告（以下簡稱“報告”）。報告中對金融方面的表述，也得以讓我們觀察2023年金融政策新動向。
關鍵詞：穩(wěn)健的貨幣政策要精準有力
報告原文：穩(wěn)健的貨幣政策要精準有力。保持廣義貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
經(jīng)觀說：“精準有力”實施好穩(wěn)健的貨幣政策，政府工作會議定調(diào)了2023年貨幣政策總的取向。
回顧過去幾年對于貨幣政策的表述，2019年提出貨幣政策“松緊適度”；2020年“更加靈活適度”；2021年“靈活精準，合理適度”；2022年“加大穩(wěn)健的貨幣政策實施力度”。
過去五年，央行累計14次降低存款準備金率，釋放的長期流動性超過11萬億元。企業(yè)貸款利率由2018年高點的5.60%降至2022年12月的3.97%，個人住房貸款利率從5.75%降至4.26%。
今年春節(jié)后，由于年初信貸投放節(jié)奏較快、央行逆回購到期規(guī)模較大等因素影響下，資金利率一度快速上行，資金市場出現(xiàn)“緊平衡”。
目前處于經(jīng)濟恢復期，貨幣政策是否會維持偏松基調(diào)？這引發(fā)市場關注。有分析人士認為，2023年貨幣政策回旋的空間有所加大，預計將延續(xù)寬信用，為宏觀經(jīng)濟營造適宜的貨幣金融環(huán)境。今年或許有降準或降息的空間。
對于是否以降息降準等政策來刺激經(jīng)濟，3月3日，人民銀行行長易綱表示，目前我們貨幣政策的一些主要變量的水平是比較合適的，實際利率的水平也是比較合適的。對于降準，易綱說，“用降準的辦法來提供長期的流動性，支持實體經(jīng)濟，綜合考慮還是一種比較有效的方式，使整個流動性在合理充裕的水平上。”
“精準有力實施好穩(wěn)健的貨幣政策，這是貨幣政策總的取向，但是具體的政策工具怎么使用，要綜合考慮，相機抉擇。”人民銀行副行長劉國強稱。
劉國強稱，一是堅持以我為主，把國內(nèi)的目標放在首位。從目前來看，國內(nèi)的經(jīng)濟好轉是肯定的，但是也存在一些不確定性因素，所以下一步央行將加強調(diào)研，根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展情況的變化和需要，統(tǒng)籌增長和物價，適時適度調(diào)整貨幣政策工具。二是統(tǒng)籌短期和長期，強化跨周期調(diào)控和逆周期調(diào)節(jié)，堅持正常的貨幣政策，保持正利率和向上的收益率曲線，不大水漫灌、不大收大放。三是統(tǒng)籌國際與國內(nèi)，既立足國內(nèi)，調(diào)控有度，又密切關注國際動態(tài)，加強預期管理，兼顧好內(nèi)部均衡和外部均衡。（記者胡艷明）
關鍵詞：有效防范化解重大經(jīng)濟金融風險
報告原文：有效防范化解重大經(jīng)濟金融風險。深化金融體制改革，完善金融監(jiān)管，壓實各方責任，防止形成區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風險。有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風險，改善資產(chǎn)負債狀況，防止無序擴張，促進房地產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。防范化解地方政府債務風險，優(yōu)化債務期限結構，降低利息負擔，遏制增量、化解存量。
經(jīng)觀說：二十大報告強調(diào)，“守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線”。同時也強調(diào)，要“深化金融體制改革,建設現(xiàn)代中央銀行制度,加強和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管,強化金融穩(wěn)定保障體系，依法將各類金融活動全部納入監(jiān)管,守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線”。
我國金融業(yè)經(jīng)過一段時期的高速發(fā)展，產(chǎn)生和積累了一定的金融風險。近兩年相關金融監(jiān)管部門果斷處置高風險企業(yè)集團和高風險金融機構。按照市場化、法治化的原則，對“華信系”、海航集團等資產(chǎn)負債規(guī)模大的高風險企業(yè)集團進行“精準拆彈”。
同時，經(jīng)濟風險與金融風險相互交織，房地產(chǎn)風險、地方債務風險問題能否得以防范化解，最終也事關金融風險和金融的穩(wěn)定發(fā)展問題。有效防范化解重大經(jīng)濟金融風險是更好地聚焦風險防控，維護了金融穩(wěn)定安全發(fā)展大局，為金融業(yè)持續(xù)健康發(fā)展營造了安全穩(wěn)定的良好環(huán)境。
針對金融風險，報告提出深化金融體制改革，完善金融監(jiān)管。今年是換屆之年，新一輪黨和國家機構改革方案也備受關注，其中涉及金融監(jiān)管體制如何改革受到期待。
另外，今年政府工作報告強調(diào)對于頭部房企風險。2022年12月中央經(jīng)濟工作會議指出，要確保房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展，扎實做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定各項工作，滿足行業(yè)合理融資需求，推動行業(yè)重組并購，有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風險。也反映出相關部門有意推動房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)、安全過渡。（記者蔡越坤）
關鍵詞：健全政策性農(nóng)業(yè)保險制度
報告原文：穩(wěn)定和擴大糧食播種面積，擴種大豆油料，優(yōu)化生產(chǎn)結構布局，提高單產(chǎn)和品質(zhì)。完善糧食生產(chǎn)支持政策，穩(wěn)定種糧農(nóng)民補貼，合理確定稻谷、小麥最低收購價，加大對產(chǎn)糧大縣獎勵力度，健全政策性農(nóng)業(yè)保險制度。
經(jīng)觀說：農(nóng)業(yè)保險作為農(nóng)業(yè)支持保護體系和農(nóng)村金融服務體系的重要組成部分，經(jīng)過十幾年的探索和發(fā)展，在保護國家糧食安全、保障現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展、穩(wěn)定農(nóng)民收入、維護農(nóng)村生態(tài)安全、改進農(nóng)村社會治理，以及脫貧攻堅和鞏固脫貧攻堅成果等方面發(fā)揮了重大風險保障作用，特別是隨著近兩年鄉(xiāng)村振興的發(fā)展，農(nóng)業(yè)保險發(fā)展取得了顯著成效。
但由于國情、民情、農(nóng)情及經(jīng)濟社會發(fā)展等各方因素，我國仍處于農(nóng)業(yè)保險發(fā)展的初級階段，但也在農(nóng)業(yè)保險制度統(tǒng)一、市場秩序規(guī)范、健全大災風險分散機制、實施過程中行業(yè)標準執(zhí)行、產(chǎn)品費率厘定等方面存在等問題，因此需要各級政府和各市場參與主體協(xié)同推進，不斷完善農(nóng)業(yè)保險發(fā)展的相關政策，推動中國特色的農(nóng)業(yè)風險管理制度體系建設。（記者姜鑫）
關鍵詞：14486億元金融改革歷史成本
報告原文：完全化解了本世紀初形成的14486億元金融改革歷史成本。運用市場化法治化方式，精準處置一批大型企業(yè)集團風險，平穩(wěn)化解高風險中小金融機構風險，大型金融機構健康發(fā)展，金融體系穩(wěn)健運行，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。
經(jīng)觀說：這是政府工作報告首次提到“完全化解了本世紀初形成的14486億元金融改革歷史成本”。
本世紀初，中國對金融體系進行了市場化、國際化改革，多家國有大型銀行完成股份制改造，并在境內(nèi)外上市。過去形成的國有商業(yè)銀行股份制改革、農(nóng)信社股份制改革等金融機構改革成本，歷史成本的核銷在2022年完成，近期人民銀行方面也公布了關于“金融改革歷史成本”的相關信息。
3月3日，全國兩會召開前夕，中國人民銀行行長易綱也曾表示：經(jīng)過十幾年的持續(xù)努力，人民銀行在去年已經(jīng)完成了歷史上承擔的國有商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社等金融改革成本的核銷任務，進一步夯實了現(xiàn)代中央銀行制度的財務基礎，有利于更好地實現(xiàn)幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定。
具體央行如何承擔成本、核銷資金來源等情況，在2月24日，人民銀行公布的《2022年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中，也透露了部分信息：過去人民銀行承擔了國有商業(yè)銀行股份制改革、農(nóng)信社股份制改革等金融機構改革成本，要從歷年人民銀行的收益中逐年核銷。
人民銀行稱，過去十幾年，人民銀行堅持將部分利潤用于消化金融機構改革歷史成本，同時在多數(shù)年份也向財政上繳利潤。經(jīng)過多年不懈努力，2022 年人民銀行完成了金融機構改革歷史成本的核銷任務。（記者胡艷明）
關鍵詞：推進股票發(fā)行注冊制改革
報告原文：推動金融監(jiān)管體制改革，統(tǒng)籌推進中小銀行補充資本和改革化險，推進股票發(fā)行注冊制改革，完善資本市場基礎制度，加強金融穩(wěn)定法治建設。
經(jīng)觀說：2023年2月1日，證監(jiān)會就全面實行股票發(fā)行注冊制主要制度規(guī)則向社會公開征求意見，中國資本市場全面注冊制正式啟動。2018年末至今，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板與北交所先后試水注冊制改革，穩(wěn)扎穩(wěn)打并取得有益經(jīng)驗；如今，滬深主板實行注冊制成為此次改革的重中之重。
注冊制改革，審核注冊機制是重點內(nèi)容。在保持交易所審核、證監(jiān)會注冊的基本架構下，進一步明晰交易所和證監(jiān)會的職責分工，提高審核注冊的效率和可預期性。同時，加強證監(jiān)會對交易所審核工作的監(jiān)督指導，切實把好資本市場入口關。
從審批制到核準制、再到注冊制改革，A股新股數(shù)量愈發(fā)充裕。數(shù)據(jù)顯示，2022年，A股IPO發(fā)行416起，融資金額5224億元，為全球新股發(fā)行規(guī)模最大的市場，滬深交易所IPO融資額穩(wěn)居全球交易所冠亞軍位置。注冊制改革助推下，2022年A股上市公司數(shù)量突破5000家。
注冊制改革的本質(zhì)是把選擇權交給市場，強化市場約束和法治約束。說到底是對政府與市場關系的調(diào)整。全面注冊制下，企業(yè)準入范圍得到拓寬，直接融資占比提升，助力資本市場更好服務實體經(jīng)濟，并將企業(yè)價值的判斷交予市場，進一步發(fā)揮市場在資源配置中的作用，重塑資本市場生態(tài)。（記者梁冀）
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