今日，央行罕見在盤中發(fā)布了8月金融、社融數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)通常是在下午收盤后發(fā)布。在經(jīng)歷了7月金融數(shù)據(jù)的低迷后，8月金融數(shù)據(jù)“強(qiáng)勁反彈”，總體超出市場(chǎng)預(yù)期，8月新增貸款創(chuàng)下歷史同期峰值。
9月11日，人民銀行發(fā)布的2023年8月金融統(tǒng)計(jì)和社會(huì)融資數(shù)據(jù)顯示，8月新增人民幣貸款規(guī)模、社會(huì)融資規(guī)模增量數(shù)據(jù)一轉(zhuǎn)上月低迷表現(xiàn)，好于市場(chǎng)預(yù)期。當(dāng)月我國(guó)人民幣貸款增加1.36萬億元，同比多增868億元；社會(huì)融資規(guī)模增量為3.12萬億元，比上年同期多6316億元。
8月末，廣義貨幣(M2)余額286.93萬億元，同比增長(zhǎng)10.6%，增速分別比上月末和上年同期低0.1個(gè)和1.6個(gè)百分點(diǎn)。
接近監(jiān)管人士表示，今年以來人民銀行頂住巨大內(nèi)外部壓力，兩次調(diào)降政策利率，目的是為了引導(dǎo)社會(huì)融資成本下行，優(yōu)先確保國(guó)內(nèi)發(fā)展。
隨著融資成本下降，信貸需求得到有效激發(fā)，8月新增貸款超過上年同期，好于預(yù)期；儲(chǔ)蓄也有利于向消費(fèi)、投資有效轉(zhuǎn)化。存貸款利率不同步下行，收窄了銀行息差空間，實(shí)現(xiàn)了金融向?qū)嶓w的讓利，支持了宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好。
受超預(yù)期數(shù)據(jù)刺激，A股午后強(qiáng)勢(shì)反彈。截至發(fā)稿，滬指、深成指漲超1%，兩市約4000股上漲。券商板塊強(qiáng)勢(shì)反彈，華創(chuàng)云信盤中漲停，海通證券(600837)、華泰證券(601688)等沖高。
北向資金也在午后大幅流入，截至發(fā)稿，凈買入超40億元。
新增貸款超過上年同期，好于預(yù)期
今年前八個(gè)月，人民幣貸款增加17.44萬億元，同比多增1.76萬億元，反映今年以來金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度較大。從單月情況看，8月份人民幣貸款增加1.36萬億元，同比多增868億元，新增信貸規(guī)模環(huán)比、同比皆顯著回升。
分部門看，住戶貸款增加3922億元，其中，短期貸款增加2320億元，中長(zhǎng)期貸款增加1602億元；企（事）業(yè)單位貸款增加9488億元，其中，短期貸款減少401億元，中長(zhǎng)期貸款增加6444億元，票據(jù)融資增加3472億元；非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款減少358億元。
接近監(jiān)管人士表示，今年以來人民銀行頂住巨大內(nèi)外部壓力，兩次調(diào)降政策利率，目的是為了引導(dǎo)社會(huì)融資成本下行，優(yōu)先確保國(guó)內(nèi)發(fā)展。
今年以來，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體快速大幅加息，8月下旬中美10年期國(guó)債收益率一度倒掛近180個(gè)基點(diǎn)。在外部壓力下，央行仍以立足穩(wěn)定國(guó)內(nèi)需求和就業(yè)為首要考慮，6月、8月政策利率兩次下調(diào)，力度也在加大。
同時(shí)，銀行在今年積極推動(dòng)存款成本下行，幫助打開了利率下行空間。據(jù)銀行人士反映，近年來存款競(jìng)爭(zhēng)壓力較為激烈，客戶對(duì)存款利率調(diào)整也很敏感，金融機(jī)構(gòu)負(fù)債成本下行難度較高，約束貸款下行空間。銀行努力開展了大量工作，6月、9月存款利率先后兩次下調(diào)，各期限利率大體下行了0.15-0.40個(gè)百分點(diǎn)。
可以看到，貸款利率在近兩年持續(xù)下行基礎(chǔ)上，今年以來仍在走低。記者了解到，目前，企業(yè)貸款利率已降至有統(tǒng)計(jì)以來歷史低位，1-8月為3.93%，同比下降0.33個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)人住房貸款利率為4.14%，同比大幅下降0.95個(gè)百分點(diǎn)。
金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持總量是夠的
今年前八個(gè)月，社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為25.21萬億元，比上年同期多8420億元。從單月情況看，8月份社會(huì)融資規(guī)模增量為3.12萬億元，比上年同期多6316億元，好于市場(chǎng)預(yù)期。
總量增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化是一體兩面。7月24日召開的中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用。人民銀行近期的一系列舉措，既穩(wěn)住了貨幣信貸總量，又引導(dǎo)資源流向更有需求、更有活力的實(shí)體領(lǐng)域。
從近期央行提供的結(jié)構(gòu)性支持來看，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)幫扶舉措更加聚焦重點(diǎn)。一方面，民營(yíng)小微企業(yè)幫扶力度不斷加大。8月人民銀行專門召開金融支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展工作推進(jìn)會(huì)，足見重視程度之高。人民銀行此前還大力推動(dòng)小微企業(yè)首貸戶以及無還本續(xù)貸、隨借隨還業(yè)務(wù)，今年又持續(xù)推動(dòng)普惠小微貸款支持工具、支農(nóng)支小再貸款等落地生效，助力民營(yíng)小微企業(yè)紓困解難。
另一方面，為適應(yīng)科技創(chuàng)新、綠色低碳、制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展需要，央行積極支持企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)。推出創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)金融債、科創(chuàng)票據(jù)等債務(wù)融資工具支持科技企業(yè)和制造業(yè)龍頭企業(yè)，明確科技創(chuàng)新再貸款存量資金可展期發(fā)揮作用。碳減排支持工具擴(kuò)圍至部分外資銀行、地方法人銀行。
數(shù)據(jù)顯示，1-7月民企貸款新增5.9萬億元，同比多增1.8萬億元。普惠小微貸款、科技型中小企業(yè)貸款同比增速分別連續(xù)4年高于20%、連續(xù)3年高于25%。綠色貸款中投向具有碳減排效益項(xiàng)目的貸款占2/3。
接近監(jiān)管人士表示，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持總量是夠的，未來結(jié)構(gòu)性工具運(yùn)用既要考慮經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中突出的結(jié)構(gòu)性矛盾，又要權(quán)衡金融機(jī)構(gòu)對(duì)特定領(lǐng)域金融服務(wù)的意愿和能力，解決好不敢貸、不愿貸、不能貸的問題。
貨幣政策料持續(xù)發(fā)力
證券交易印花稅減半征收、個(gè)人所得稅優(yōu)惠政策先后出臺(tái)、政策利率下行、房地產(chǎn)政策適時(shí)調(diào)整優(yōu)化……近一輪宏觀政策組合拳涉及財(cái)稅、貨幣、房地產(chǎn)政策等諸多領(lǐng)域，受惠面廣、可持續(xù)性強(qiáng)、能直接見效、市場(chǎng)認(rèn)可度高，有效直達(dá)實(shí)體，幫助企業(yè)居民減輕負(fù)擔(dān)、增加收入。
在“組合拳”政策的接連落地見效下，目前部分宏觀指標(biāo)已有邊際改善的積極變化。8月制造業(yè)PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）繼續(xù)回升，進(jìn)出口降幅明顯收斂，旅游出行消費(fèi)加速釋放，9月新房銷售和“金九銀十”預(yù)期明顯改善，滬深兩市主要股指也較8月25日政策實(shí)施前有所上漲。隨著政策在“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、增動(dòng)能”領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，未來積極效果還會(huì)進(jìn)一步體現(xiàn)。
8月末，廣義貨幣(M2)同比增長(zhǎng)10.6%，狹義貨幣(M1)同比增長(zhǎng)2.2%。二者剪刀差持平于上月，依然位于歷史高位，反映當(dāng)前企業(yè)和居民的信心尚未恢復(fù)，資金活化效率偏低。
往后看，貨幣政策還將持續(xù)發(fā)力，人民銀行、國(guó)家外匯管理局2023年下半年工作會(huì)議已明確，將繼續(xù)精準(zhǔn)有力實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，持續(xù)改善和穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境。
人民銀行行長(zhǎng)、國(guó)家外匯局局長(zhǎng)潘功勝還在日前指出，將推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)加大民營(yíng)企業(yè)金融支持力度，進(jìn)一步加大對(duì)科技創(chuàng)新、“專精特新”、綠色低碳等重點(diǎn)領(lǐng)域民營(yíng)企業(yè)的信貸投放，繼續(xù)落實(shí)好房地產(chǎn)“金融16條”。要暢通民營(yíng)企業(yè)股、債、貸三種融資渠道。
校對(duì)：王朝全
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