4月28日晚，張小泉（301055）披露了2023年年報，報告期內公司實現營業收入8.11億元，同比下降1.82%；歸母凈利潤2511.83萬元，同比下降39.48%；扣非歸母凈利潤2026.66萬元，同比下降42.69%。
“整體來看，消費者對于未來的經濟預期保持謹慎，導致消費升級和換購需求的釋放弱于預期，消費潛力的進一步挖掘和市場信心的恢復仍需時日�！睆埿∪�2023年年報如是說。
與此同時，張小泉還披露了2024年一季報，報告期內公司實現營業收入2.13億元，同比增長11.38%；歸母凈利潤766.22萬元，同比下降9.58%；扣非歸母凈利潤686.64萬元，同比下降11.46%。
上市三年業績下滑兩年
資料顯示，張小泉的品牌創始于公元1628年，公司于2018年完成股份制改革，2021年9月在深交所掛牌上市，是中國刀剪行業首家上市公司。
近年來，張小泉在以刀剪具產品為主線的基礎上，圍繞廚房家居場景逐步進行多元產品矩陣的布局，設立廚房五金事業群和家居五金事業群，逐步形成了較為豐富的生活五金產品線。
但是，上市近三年以來，張小泉的業績每況愈下。
Wind數據顯示，2021-2023年，公司營業收入分別為7.60億元、8.27億元和8.11億元；歸母凈利潤分別為7873.28萬元、4149萬元和2511.83萬元，兩年凈利潤下滑近七成。
分季度來看，2023年第一至第四季度，張小泉的營業收入分別為1.91億元、1.82億元、1.92億元和2.46億元，歸母凈利潤分別為847.44萬元、-212.62萬元、292.36萬元和1584.65萬元。
分產品來看，張小泉2023年的刀剪具類目實現收入 5.61億元，同比下降 0.55%；廚房五金類目實現收入1.65億元，同比下降9.62%；家居五金類目實現收入0.77億元，同比增長9.82%。
“2023年，國內宏觀經濟整體呈現弱復蘇態勢，消費增長不及預期，尤其二、三季度增長乏力。在此宏觀背景下，同時受到上一年度品牌輿情事件余波擾動影響，公司前三季度整體業績較上年同期下滑明顯。”張小泉2023年年報指出，為應對上述不利局面，公司積極調整經營部署，強化各項經營管理工作的有序推進，隨著第四季度消費市場有所回暖，公司業績逐步回升�！半m然全年業績同比仍有一定幅度下滑，但整體趨勢向好，公司經營已逐步轉入正軌�！�
但是從2024年一季報的經營數據來看，張小泉的營業收入雖然同比增長，但是歸母凈利潤依舊同比下降，2023年第四季度的業績回升似乎并沒有延續。
市值至今蒸發逾30億元
針對2023年業績不達預期，張小泉的解釋是“產品更新速度不及預期；終端銷售盈利能力階段性下移；受公司管理架構、管理模式及管理人員調整的影響，公司業績短期承壓。”
盡管業績不達預期，但是張小泉2023年的期間費用大多數同比增長，例如，公司銷售費用合計14776.58萬元，同比增長1.06%，銷售費用率18.21%，同比上升0.52個百分點；管理費用合計7330.16萬元，同比上升8.82%，管理費用率9.03%，同比上升0.88個百分點；研發費用合計2635.77萬元，同比上升8.12%，研發費用率3.25%，同比上升0.30個百分點。
對于未來，張小泉在2023年年報中表示，公司將以現有各業務平臺為依托，以渠道戰略和產品戰略為核心抓手，“在生產制造、渠道發展、產品組織、供應鏈整合等方面多向發力，堅持戰略力、組織力、品牌力、渠道力和產品力等五個能力的建設�！�
但是在業績下滑的背景下，機構投資者已經開始選擇賣出張小泉的股票。
和2023年三季報相比，張小泉的前十大流通股股東略有變化，原本持股的國金量化多因子基金增持28.13萬股，以持有111.41萬股位列第4大流通股股東；原本持股的瑞士聯合銀行集團增持4.4741萬股，以持有68.9855萬股位列第7大流通股股東。
新進入的機構投資者還包括持有75.42萬股的國金量化精選基金，位列第6大流通股股東；持有57.02萬股的金元順安優質基金，位列第10大流通股股東。原本持有66.7993萬股的清泉石空山私募基金沒有持倉變化，依舊位列公司第9大流通股股東。
但是到了2024年第一季度，國金量化多因子基金、瑞士聯合銀行集團、國金量化精選基金、金元順安優質基金全部大幅減持，退出了張小泉前十大流通股股東行列；清泉石空山私募基金減持了13.1993萬股，但依舊持有53.60萬股。
唯一新進入前十大流通股股東的是中信里昂資產管理有限公司，以持有103.4816萬股成為張小泉第4大流通股股東。
在機構大幅減持下，張小泉2024年一季度的股價下跌了9.08%，2023年全年跌幅逾5%。
截至2024年4月26日，張小泉的股價為12.76元，公司市值約20億元，較上市首日的53億元市值蒸發了逾30億元。
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