“五一”小長假后，鋼市在迎來短暫的“開門紅”行情后，就調轉方向出現了回調。目前螺紋鋼主力合約價格基本回到了節前水平，現貨價格也跌破了3800元關口。為何短短一周時間，鋼市經歷了如此大的變化？
節后首日鋼價的大漲，主要是積蓄了整個假期內的利好同時釋放的結果。而受情緒和資金推動的上漲，往往起到的效果都是短暫的；市場長期行情走勢，終究是要回歸到市場基本面上。
說到基本面，最讓市場擔心的就是“產量”問題。毫無意外，隨著鋼廠利潤的不斷改善，從3月底開始，高爐開工率出現持續回升。粗鋼產量目前也已經出現了連續四旬上升，且4月下旬上升速度明顯加快。據中鋼協最新數據顯示，4月下旬，粗鋼日產219.94萬噸，環比增長3.80%，較4月中旬增速加快了3.47個百分點；鋼材日產215.01萬噸，環比增長4.94%，較4月中旬增速加快了1.22個百分點。
據蘭格鋼鐵研究中心測算，截至到2024年4月30日，以兩周原料庫存測算的兩大主要鋼材品種呈現明顯盈利的態勢，其中三級螺紋鋼盈利超150元，而熱卷盈利幅度超50元。在利潤情況較好的狀態下，勢必帶動產量的進一步釋放。同時，從品種利潤來看，螺紋鋼盈利明顯高于熱卷，這也導致部分鋼廠調整產線，加大建材生產。因此不排除后期螺紋鋼的產量出現較為明顯的提升。
但值得注意的是，近期原材料價格上漲幅度明顯高于成材，導致鋼廠利潤有所收縮，后期產量釋放或許沒有預期那么強。
從需求端來看，利好消息較多，在“以舊換新”、全國多地全面放開房地產限購政策等消息的帶動下，市場情緒好轉，對于后期用鋼需求預期明顯提高。但這些政策從發布到落地需要一定的時間周期，相關專家認為最快下半年相關需求才能顯效，短期內對需求拉動作用有限。
而從目前實際需求來看，從4月中旬以來，華南地區陷入暴雨“車輪戰”。近期，南方又將開啟長達10天的雨水密集模式，這對戶外施工和交通運輸等都將產生明顯影響。后期，隨著高溫多雨天氣影響區域的逐步擴大，鋼材需求也將逐步進入“淡季”。
目前市場出貨量也出現了回落，據蘭格鋼鐵網調研，除節后首日出貨量超過22萬噸外，后期在13萬噸至15萬噸之間徘徊。截止5月10日，本月全國建材成交量統計平均值為16.35萬噸，較4月份平均值的17.51萬噸，下降了1.16萬噸，降幅為6.62%。
但目前庫存仍處于下降態勢中。據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，5月10日，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為1272.4萬噸，較上周減少26.4萬噸，下降2.03%，較上周的下降速度加快0.27個百分點。鋼材廠內庫存也仍在下降，據中鋼協數據顯示，4月下旬，重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量約1588.10萬噸，較4月中旬減少223.51萬噸，下降12.34%。持續下降的庫存表明，目前市場供需矛盾尚未特別突出。
綜上來看，受鋼材產量加速釋放，需求見頂回落預期等因素影響，導致市場擔憂有所增加，鋼價出現了一定的回調。但目前總體宏觀預期依然偏好，疊加成本支撐較強，且庫存尚未提前進入累庫階段，對鋼價形成了一定的支撐。因此，短期來看，鋼價陷入漲跌兩難境地，上漲和下跌驅動均不足，后期需繼續關注宏觀和市場成交節奏的變化。
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