近期股市強勢反彈，主動權益基金也大口“回血”。據筆者統計，自2月6日以來，全市場絕大多數主動權益基金凈值正增長，負增長的產品僅有29只。經過本輪反彈，今年來超過六成主動權益基金取得正收益。
筆者關注到，近日，景順長城基金旗下基金經理韓文強踩中地產板塊，但是業績仍然較為落后。今年以來，韓文強的代表作景順長城中國回報混合虧損10.21%，同類排名墊底。
以近1年的時間維度來看，截至5月14日，景順長城中國回報混合虧損27.03%，為景順長城基金旗下主動權益基金中排名倒數第一。韓文強管理該產品時長超過4年，任職回報率低于業績基準。
自2021年以來，韓文強主要關注房地產以及上游的建筑材料，2022年四季度后又加大對醫藥生物及國防軍工的布局。值得注意的是，景順長城資源壟斷混合作為主題基金，同樣聚焦于房地產及相關產業鏈，并未體現出“自然資源優勢及壟斷優勢”的特點。
韓文強排名墊底，跑不贏比較基準
公開資料顯示，韓文強自2019年8月加入景順長城基金擔任副總監，自2019年10月起擔任股票投資部基金經理，開始管理景順長城中國回報混合。截至2024年一季末，韓文強管理4只產品，在管規模為44.55億元。
截至5月14日，近1年來，韓文強在管產品業績排名墊底，共有3只產品虧損超過25%。其中虧損最大的產品是代表作景順長城中國回報混合，近1年收益率為-27.03%，同類排名2140/2234。
值得注意的是，景順長城中國回報混合還跑輸大盤指數和業績比較基準。同花順(300033)iFinD數據顯示，近1年來，靈活配置型基金整體收益率為-7.49%，滬深300指數收益率為-7.13%，景順長城中國回報混合業績比較基準為4.62%。
筆者還關注到，韓文強長跑業績同樣欠佳。韓文強管理景順長城中國回報混合時長4年又219天，任職回報率為22.21%。同期，該產品業績超越比較基準回報為-0.98%。
此外，韓文強在管的其他產品業績排名同樣欠佳。景順長城致遠混合成立于2023年2月，至今運作1年又77天，韓文強對其任職回報率為-32.13%。
伴隨著業績虧損，韓文強的個人管理規模也出現下滑。2023年中期，韓文強的管理規模一度達到77.05億元，現已縮水32.50億元。分產品來看，景順長城中國回報混合在2023年一季末規模為48.25億元，現已降至20.73億元。
3年死磕地產板塊，主題基金涉嫌風格漂移
在歷史持倉來看，近3年來，韓文強偏向于投資房地產及上游產業鏈，包括建筑材料等。以景順長城中國回報混合為例，自2019年末，也就是韓文強接管后，該產品就開始布局房地產行業。
2021年至2022年，景順長城中國回報混合加大對房地產行業的持倉比重，并投資上游的建筑材料。2021年末，該產品對房地產行業的配置比例達到69.27%，對建筑材料配置比例為14.85%。
2022年四季度及2023年，景順長城中國回報混合依然重倉房地產及相關產業，但是配置比重有所降低，持續增加醫藥生物和國防軍工的持倉。
隨著部分地產公司債務“暴雷”，房地產行業指數一直在走下坡路。據中證指數官網，近5年來，中證全指房地產指數在2020年中期漲至較高位置后，持續回調至今，目前較高點近乎“腰斬”。
近日，房地產行業有所反彈，截至5月14日，中證全指房地產指數近1個月漲幅8.87%，但是年內收益率依然虧損8.53%。今年以來，景順長城中國回報混合凈值虧損10.21%。
筆者發現，韓文強在管的景順長城資源壟斷混合是主題基金，但是投資風格與其他產品相似，近幾年來也是主要投資于房地產及相關行業。
據景順長城資源壟斷混合的招募說明書，該基金通過深入挖掘具有自然資源優勢及壟斷優勢的優秀上市公司股票；投資于相關領域的股票比例至少高于股票投資的80%。
事實上，也有不少基民對景順長城資源壟斷混合的投資方向表示質疑。多位基民發帖稱，“跟資源沒有半毛錢關系”，“為啥要一直持有房地類下跌趨勢的股票？資源類不能買點有色煤碳。兩年了就沒漲過。”
韓文強在2020年4月開始管理景順長城資源壟斷混合，也就是剛好處于房地產指數較高位置，至今日4年多的時間，對該產品的任職回報率為-1.43%。
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