近日，上海證監局向海通證券(600837)資管和華泰資管出具了警示函。而兩家券商被出具警示函的原因均有支持民營企業發展資產管理計劃投向紓困用途的資金未達到規定比例的原因。此外，公開信息顯示，海通證券資管紓困資管計劃違規收取管理費、紓困資管計劃管理不足，投資不審慎，未能有效防范和控制風險等問題。
兩券商資管收警示函
又有兩家券商資管接到警示函的行政監管措施。
日前，上海證監局公告，海通資管在開展業務過程中，存在紓困資管計劃投向紓困用途的資金未達到規定比例，且違規收取管理費等問題。這些行為違反了《證券行業支持民營企業發展資產管理計劃規范運作指引》和《證券期貨經營機構私募資產管理業務管理辦法》的規定，并體現出海通資管經營不夠謹慎勤勉，未能有效遵循誠實信用原則。此外，海通資管還存在紓困資管計劃管理不足，投資不審慎，未能有效防范和控制風險等問題。根據2023年《私募資管辦法》第七十八條的規定，上海證券監督管理委員會決定對海通資管采取出具警示函的行政監管措施。
此外，上海證監局還發布公告，華泰證券(601688)（上海）資產管理在進行業務過程中存在違規操作。一是未使民營企業發展資產管理計劃投向紓困用途的資金達到規定比例，違反了《證券行業支持民營企業發展資產管理計劃規范運作指引》的規定，反映出其經營不夠謹慎勤勉。二是對交易對手方盡職調查不充分，在為個別客戶辦理股票質押式回購業務的過程中，存在未對交易對手方進行審慎調查的情況，相關行為違反了2018年《私募資管辦法》的相關規定。
與此同時，朱前作為分管相關業務的高級管理人員，對上述問題負有責任，也被出具警示函的行政監管措施。
紓困用途資金比例不達規范
值得注意的是，這不是券商資管第一次因紓困用途資金比例不達規范而被采取監管措施。
4月19日，深圳證監局公布一則罰單指向國信證券(002736)。合規內控存在的四大問題之一就是紓困產品管理不足，部分紓困資管產品投向紓困用途的資金未達到規定比例。
2018年下半年，市場股權質押危機潮起。在此背景下，當年10月，中證協組織部分證券公司出資逾百億設立母資管計劃，幫助民營企業發展，以市場化方式化解股權質押風險。由11家券商作為聯合發起人，簽署了發起人協議，并發起了行業系列資產管理計劃。
不過，從過往實際運行的情況來看，資管計劃暴露出兩大問題：一是投資目的偏離紓困導向，未實質起到紓解民營企業流動性風險的作用；二是紓困對象選擇不審慎，對企業主體風險、資金用途判斷存在偏差。比如，個別紓困資管計劃資金流向未出現明顯流動性問題的金融企業或融入方控股股東存在嚴重失信行為等，相關投資決策缺乏審慎評估和合理紓困依據等問題。
每日經濟新聞
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