智通財經獲悉，摩根大通(JPM.US)、富國銀行(WFC.US)和花旗集團(C.US)將于周五拉開美國銀行財報季的序幕，交易員對此感到相當有信心。這三只股票今年以來的漲幅已超過22%，但期權市場幾乎沒有表現出對漲勢可能受挫的擔憂。根據匯編的數據，摩根大通和富國銀行股票的對沖成本指標徘徊在2021年以來的最低水平附近，而花旗的對沖成本低于一年平均水平。
美國最大的幾家銀行順利通過了美聯儲的年度壓力測試，許多銀行還增加了對股東的派息。目前，銀行業正在等待一份更嚴格資本規定提案的“打了折扣”版本。杰富瑞金融集團(JEF.US) 6月底公布的業績顯示，投資銀行業務的增長勢頭正在增強，增加了人們對經濟復蘇的樂觀情緒，此前利率上升抑制了交易撮合的步伐。
在摩根士丹利分析師Betsy Graseck看來，花旗、摩根大通和富國銀行是大盤股銀行的首選。她認為，摩根大通將在未來幾個季度加速股票回購，富國銀行的凈利息收入前景也可能上升，而花旗集團對回購和營收的看法可能成為焦點。
Graseck在一份報告中寫道："預計財報和前瞻性評論將進一步證實，全球資本市場相對名義GDP仍處于從數十年低點復蘇的初期階段。" Graseck并補充稱。銀行對今年的貸款增長沒有"大膽假設"。
就財報公布后的波動性而言，期權反映的股價走勢或多或少與以往財報公布后的走勢一致。市場目前預計，富國銀行和摩根士丹利(MS.US)的股價波動最大，漲幅或跌幅為3.4%，與它們過去8個季度財報的平均走勢相符。
對銀行股溫和波動的預期出現之際，整體市場總體平靜，芝加哥期權交易所波動率指數在上半年創下2017年以來的最低平均水平。更重要的是，眾所周知，每年7月份美國股市一般特別平靜：在過去15年，VIX指數在7月份創下了的最低日均讀數。
在上一次期權到期后，摩根大通、花旗集團和富國銀行的未完成期權數量大幅下降，這再次表明，在業績公布前，頭寸依然清淡。摩根大通期權的未平倉量接近5年低點，花旗集團期權的未平倉量達到2022年初以來的最低水平，富國銀行期權的未平倉量接近今年1月以來的最低水平。
加拿大皇家銀行資本市場分析師Gerard Cassidy在一份報告中寫道:“未來18個月的形勢看起來對銀行非常有利。預計美聯儲將降息，銀行的融資成本可能開始下降，而美國經濟擴張將有助于提振貸款增長。”加拿大皇家銀行還認為，銀行會通過回購和派息的方式返還過剩資本。該分析師稱：“我們繼續建議投資者在投資組合中增持銀行股。”
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