近日，僑銀股份發布了《關于向特定對象發行股票批復到期失效》的公告。公告內容顯示，僑銀股份于2023年7月收到中國證券監督管理委員會出具的《關于同意僑銀城市管理股份有限公司向特定對象發行股票注冊的批復》，同意公司向特定對象發行股票的注冊申請，批復自同意注冊之日（2023年7月20日）起12個月內有效。
經過一年的時間，批復時效已屆滿。針對為何未能進行特定對象的股票發行，僑銀股份在公告中并未明確闡述具體原因，而是表示：“公司在取得批復后一直積極推進本次向特定對象發行股票的各項工作，由于發行時機等多方面原因，公司未能在批復的有效期內實施本次向特定對象發行股票事宜，該批復到期自動失效。”
對于僑銀股份而言，此次向特定對象發行股份的道路可謂是曲折。先是保薦機構中信證券(600030)因涉及中核鈦白(002145)定增套利事件而受到了證監會的處罰。緊接著，公司實際控制人劉少云更是被廣東省監察委員會采取了留置措施，進一步加劇了公司所面臨的困境。在這種背景下，僑銀股份此次定增的失敗成為了不可避免的結果。然而，值得注意的是，在定增期間內，實控人之一的郭倍華卻選擇了進行協議減持的操作....
曲折的定增之路
回顧2023年，僑銀股份于2023年3月13日召開2023年第二次臨時股東大會，審議通過了《關于公司向特定對象發行股票方案的議案》。根據本次向特定對象發行股票方案，本次向特定對象發行股票擬募集資金總額（含發行費用）不超過人民幣12億元。
募集資金主要用于“城市大管家裝備集中配置中心項目”、“智慧城市管理數字化項目”、“補充流動資金或償還貸款”三個項目，三個項目擬投入的資金分別為7.64億元、0.76億元以及3.60億元。加上募集的資金，三個項目的投資總額達到19.35億元。
2023年6月，僑銀股份向特定對象發行股票的申請獲得深交所上市審核中心審核通過，并于7月收到證監會出具的《關于同意僑銀城市管理股份有限公司向特定對象發行股票注冊的批復》。
從融資規模的視角來看，僑銀股份所募集資金的30%被明確分配用于補充流動資金，這一決策顯著反映了當前流動資金相對緊張的實際狀況。僑銀股份近年來在環衛業務領域積極尋求運營模式的轉型升級，逐步由傳統的單項承包模式向環衛一體化及PPP合營模式轉變。
然而，這種模式的轉型不可避免地加大了對資本的需求。目前，隨著中標訂單數量的持續攀升，僑銀股份所需支付的投標保證金和履約保證金也呈現顯著增長趨勢，從而進一步加劇了其對資金的需求。
針對僑銀股份而言，此次融資需求的重要性不言而喻。然而，在獲得相關批復后，僑銀股份卻遭遇了一系列挑戰。在2023年9月，中國證監會針對IPO及再融資制定了六項監管措施，明確釋放出再融資收緊的信號，這對僑銀股份而言，無疑是一個不利的外部因素，導致其再融資計劃被迫延遲。
除了不利的外部環境，僑銀股份內部也面臨嚴重問題。在2024年4月，僑銀股份的保薦機構中信證券被卷入中核鈦白的定增套利案件中。同時，公司董事長劉少云在當月收到了廣東省監察委員會出具的《留置通知書》和《立案通知書》，自2024年3月26日起，劉少云接受監察委員會的留置調查。
僑銀股份近年來以擴充資本為主要任務，然而，“董事長被留置”“保薦機構被處罰”的事件，對僑銀股份自2022年起推動的12億元定增計劃產生了嚴重阻礙。這是僑銀股份自上市以來發起的最大規模的一次定增計劃，此次計劃意味著僑銀股份未來現金流緊張狀況將進一步加劇。
協議減持背后：市值管理問題引關注
在定增期間內，僑銀股份實控人之一，也是劉少云的岳母郭倍華進行了協議減持。由于減持縮緊，郭倍華選擇協議減持的模式。
根據公告顯示，控股股東郭倍華向深圳澤源私募證券基金管理有限公司-澤源利旺田42號私募證券投資基金（以下簡稱“澤源私募”）協議轉讓公司20,450,000股股份，占公司總股本5.00%。轉讓價格為人民幣9.78元/股的價格，累計套現金額達到2億元。
根據公開資料顯示，深圳澤源私募證券基金管理有限公司成立于2015年11月，并在2017年12月完成投資基金管理人登記，目前有員工28名，管理規模區間為10-20億元。
值得關注的是，此次豪擲2億元“接盤”僑銀股份的私募基金——澤源利旺田42號私募證券投資基金，根據2024年第二季度更新的信息，該基金存續規模低于1000萬元人民幣。
在投資者互動平臺上，有投資者對本次轉讓事宜提出疑慮，指出根據有關媒體報道，在此之前郭倍華曾以甲方身份，與某私募機構簽訂過一份合作協議，由乙方（即私募機構）提供市值管理服務，并約定了“合作股份”轉讓模式與轉讓數量、超額收益分配等明細條款。請問郭倍華此次協議轉讓的深圳澤源私募證券基金管理有限公司-澤源利旺田42號私募證券投資基金是否與此有關？
根據《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》規定，大股東通過協議轉讓方式減持股份，或者其他股東通過協議轉讓方式減持其持有的公司首次公開發行前發行的股份的，股份出讓方、受讓方應當遵守證券交易所有關協議轉讓的規定，股份受讓方在受讓后六個月內不得減持其所受讓的股份。
這意味著，接盤的澤源私募需要在6個月后方能減持。截止7月24日收盤，僑銀股份收盤價為8.93元，較9.78元的接盤價已經跌去近9%。
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