證券時報記者 吳志
過去幾年，國內教育行業經歷了深刻變革。一方面是“雙減”沖擊帶來的轉型壓力和挑戰，另一方面是政策推動下，教育培訓行業邁向規范發展，職業教育等細分領域快速成長帶來的新機遇。在挑戰與機遇中，教育企業積極尋找適合自身的發展路徑。
近期，教育行業上市公司陸續披露2024年半年報。今年上半年，多數教育公司收入和利潤雙雙實現增長；此前虧損的部分教育企業，今年上半年多數實現扭虧或減虧，教育行業發展向好的勢頭進一步明確。
整體業績向好
截至8月29日晚，A股主要教育企業2024年半年報基本披露完畢。收入增長、盈利改善，是上半年A股教育公司的發展主基調。
財報顯示，上半年行動教育、學大教育、凱文教育(002659)等公司收入增長明顯。以學大教育為例，“雙減”后，該公司停止義務教育階段學科類培訓業務，迅速轉型。今年上半年，學大教育實現營收16.2億元，同比增長29.43%；歸母凈利潤1.62億元，同比增長81.82%，復蘇勢頭強勁。
在降本增效趨勢下，上半年A股教育公司的利潤增速整體快于收入。如科德教育收入增幅為3.82%，而凈利潤增長了8.88%。中公教育(002607)營業收入下降了16.23%，但凈利潤增長了41.38%。
中公教育相關人士向證券時報記者表示，公司仍處于戰略調整和轉型期，上半年公司將戰略資源和關注點聚焦于鞏固傳統業務的核心競爭力和公司整體盈利能力的提升，采取強化成本管控、優化渠道網點、組織架構整合等措施提升公司整體盈利能力。
有多家虧損教育企業今年上半年實現了扭虧或大幅減虧，如凱文教育上半年公司虧損從上年同期的2016萬元，下降至約1000萬元。
昂立教育此前主要從事K12（學前教育至高中教育）培訓業務，轉型后一度面臨虧損。公司業績財報顯示，2024年上半年實現營收5.65億元，同比增長38.86%；實現歸母凈利潤-1712萬元，同比大幅減虧約9000萬元。
積極變化不止出現在A股公司，國內在港股、美股上市的教育公司眾多。此前，新東方、好未來兩大教培龍頭相繼披露截至今年5月31日的最新一季財報，兩家公司收入均明顯增長。另外，新東方旗下學校及學習中心已重新恢復至千家以上，好未來該財季的經營虧損則大幅縮減。
隨著教育板塊經營整體改善，市場也給出了積極反饋。今年以來，A股教育板塊經過多輪明顯上漲，部分上市公司股價已攀升至近兩年來的高位。美股上市的高途集團、好未來近兩年分別上漲約140%、70%；港股新東方-S漲幅140%，思考樂教育更是暴漲超600%。
不可回避的是，在近兩年的行業轉型調整中，也有一批教育企業逐步掉隊，甚至被市場淘汰。今年8月5日，主要從事早教業務的美吉姆(002621)已因股價連續20個交易日低于1元而被終止上市。另有個別教育企業持續虧損，正處于預重整進程中。
“過去幾年國內教育企業普遍面臨轉型，部分公司沒能跟上節奏，面臨淘汰是正常的。但行業整體的轉型較為順利，而且教育類業務布局見效需要時間，轉型企穩后，未來教育板塊的整體發展會越來越好。”一位資深教育行業從業者向記者表示。
AI成為關鍵變量
過去兩年，部分教育企業因布局直播電商業務，給公眾留下了深刻的印象。但直播電商只是教育企業轉型的方向之一，而非全部。直播電商之外，國內教育企業的轉型已在多個方向取得突破。
此前從事學科類培訓的教培企業，近兩年的轉型需求最為迫切，如今取得的進展也最為可觀。以昂立教育(600661)為例，上半年公司收入大增，利潤改善。公司稱，主要原因是公司在鞏固素質教育、職業教育、成人教育、國際與基礎教育四大板塊業務的基礎上，著力于擴大業務規模并實現業務高質量發展。
和昂立教育一樣，同樣從學科類培訓業務轉型的學大教育，在原有“個性化教育”業務外，又布局了職業教育、文化閱讀、醫教融合等轉型方向。
學大教育董事長金鑫向記者介紹，目前學大教育旗下句象書店在全國的第11家門店即將開業，算上下半年即將開業的門店，公司在不到三年內開出13家門店。在職業教育領域，學大教育此前通過收購、聯合舉辦等形式布局多所中職學校，逐步深化在職業教育領域的布局。
一家上市公司為何要去開書店、辦學校？“學大教育轉型的底層邏輯是發揮公司在教育方面的優勢和積淀，推進拔尖創新人才、高素質技術人才、技能人才等方面的人才培養工作，和全民閱讀及大健康戰略。”金鑫如此解釋公司的業務布局邏輯。
AI也在教育企業轉型中，扮演著越來越重要的“角色”。從AI學習機爆火，到部分教育公司依靠AI實現降本增效，再到AIGC（人工智能生成內容）賦能業務發展，AI在教育行業幾乎無處不在，甚至成為推動行業轉型升級的關鍵“變量”。
競業達是一家從事教育信息化及相關業務的上市公司。公司董事長錢瑞告訴證券時報記者：“從去年底到今年，競業達發展大的戰略就是用AI和AIGC來賦能教育業務的高質量發展，應該說目前整個工作進展還是比較順利的。”
錢瑞介紹，在公司相對傳統的智慧教學等業務中，AIGC的應用可以使得業務場景更加豐富。“基本上我們原有的業務通過AI賦能后，在效率、成果上都有明顯的改變。原來我們可能以賣平臺、賣軟件為主，有了AIGC后，我們可能就變成了賣服務。這種商業模式也符合我們下一步轉型升級的趨勢。”錢瑞說。
競業達半年報顯示，2024年上半年公司智慧教學業務收入同比增長約35%。競業達表示，上半年公司全力加大“AIGC+教育”研發投入，雖然相關投入影響了公司短期經營業績，但夯實了公司AIGC賦能智慧教育的實力。根據財報，截至今年6月底，競業達在手訂單合同金額超過5億元，其中智慧教學在手訂單同比增長近60%。
AI在降本增效方面，也發揮著直接作用。港股上市職業教育公司粉筆最新財報顯示，2024年上半年公司實現營收16.3億元，同比下降3.1%；但其凈利潤達到2.8億元，同比增長240.9%。這主要得益于成本的下降，粉筆重點提到，因為AI及其他在線技術的應用，公司的授課效率提升。
挖潛仍有空間
從學科培訓、職業教育到教育信息化，教育是一個包羅萬象、市場規模龐大的產業。但目前，國內企業對教育業務的探索還不夠深入。從經營規模來看，作為行業龍頭的A股主要教育公司，今年上半年的營業收入大多只有幾億元，凈利潤也多在1億元以下。
究其原因，前述教育從業者以職業教育領域為例向記者分析：“職業教育要實現規模化，就需要大量投資，這個由一家企業來推動是比較困難的，需要國家有更多相關政策的鼓勵支持。”
實際上，針對教育領域的政策體系確在逐步深化。近年來，政策一方面聚焦完善準入機制，引導行業規范化發展；另一方面也明確對素質教育、職業教育等領域進行引導和鼓勵。這為相關板塊的發展帶來了新機遇。
金鑫認為，職業教育當前存在社會認可度不高，與產業發展契合度較低，人才需求匹配度較低、職業教育人才的獲得感、幸福感、榮譽感不高等問題。
他同時表示，在政策的引導下，社會需求會呈現增長趨勢。隨著職教高考的完善，社會認可度也將進一步提升；虛擬仿真等新技術的發展，大大提升了職業教育的教學質量和效率；在實現高質量發展的進程中，產教深度融合也是持續解決人才匹配等痛點的主要路徑。
“隨著區域產業升級和共建‘一帶一路’的推進，立足不同區域的稟賦因地制宜形成職業教育人才培養方案，優勢經驗的‘引進來’與‘走出去’，也是職業教育未來的主要發展方向之一。”金鑫說。
“目前，教育強國、科技強國、人才強國戰略已經提到了新的高度。對于競業達而言，目前我們在高校提供的解決方案、人才培養方案、實驗室解決方案，都是為了工程人才的培養。所以目前的政策大環境還是很好的，我們對這塊業務也很有信心。”錢瑞說。
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