每經記者 陳晨 每經編輯 肖芮冬
11月22日，由每日經濟新聞》主辦的“2024中國資本市場高質量發展峰會”在深圳隆重舉行。會上，平安證券副總經理姜學紅帶來了主題為《揚帆起航·守正致遠，財富管理買方時代加速推進》的分享。
他表示，當前無風險利率降低，“資產配置荒”現象凸顯。然而，“資產配置荒”并非沒有資產可投，而是非標“打破剛兌”后，很多投資者過去的收益預期與資本市場波動出現階段性不匹配。這本質上反映了資金端與資產端之間存在一定的供需錯配問題。針對這些問題，平安證券持續深化平安30財富管理服務體系，讓投資省心省時又省錢。
合理選擇時代核心資產
隨著AI技術的突破性進展，第四次科技革命序幕開啟，為全球經濟增長注入了前所未有的新動力。然而，與此同時，多地爆發的地緣沖突也對國際秩序構成了新的嚴峻挑戰。在此背景下，中國正從昔日的“大發展時代”穩步邁向一個“發展與安全并重”的新平衡期。
姜學紅指出，“在過去大發展時代下，我們側重的是效率優先的發展模式；而展望未來，我們則會強調高質量發展和高水平安全并重。因而，國內政策思路也有明顯的變化：財政政策加大了逆周期調節力度；創新貨幣政策工具支持，央行結構性貨幣政策更豐富，支持股票市場穩定發展。”
此外，新“國九條”標志資本市場從“融資市”向“投資市”轉變，市場改革助力經濟高質量發展。
在追求高質量發展的當下，準確把握大勢、合理選擇資產顯得尤為重要。那么，在新舊動能轉換、安全為本的時代基調下，哪些資產堪稱時代的核心資產呢？姜學紅認為，這些核心資產大致可以分為四類。首先是“改變世界的資產”和“不被世界改變的資產”。前者是指那些代表新質生產力、能夠享受估值溢價的資產，即科技成長型資產；后者是指那些具有高股息價值重估潛力及“勝者為王”特質的優質龍頭企業，對應的就是紅利股和行業優質龍頭資產。
除此之外，時代的核心資產還包括“低利率時代的穩健核心資產”和“危機Alpha應對不確定性資產”，這些資產分別對應多元固收+、可轉債、純債等固收類產品，以及CTA策略等能夠有效應對市場不確定性的投資工具。
過去，中國居民資產結構中，實物資產占比接近八成，金融資產僅占約兩成。相比之下，美國的情況則截然相反，其居民實物資產占比約為24%，金融資產則高達76%。因此，從未來的財富配置趨勢來看，中國居民的資產配置有望逐漸向金融資產傾斜，其中權益類資產將更受歡迎。同時，居民對專業財富管理機構提供的買方投顧服務的依賴也將日益增強。
姜學紅指出，當前房產投資的預期已經發生變化，同時，居民投資正經歷“資產配置荒”，資金端與資產端出現一定供需錯配。另外，居民在資本市場投資還存在認知門檻高、市場波動大、投資缺指導等痛點，導致投資體驗不佳。
定制資產配置解決方案
面對居民的投資困境，平安證券深入打磨平安30財富管理服務體系。姜學紅表示，“根據客戶需求不同，我們將客戶分為三類：交易型股類客戶、配置型富裕客戶和超高凈值/企業家客戶。針對不同類型的客戶，為他們提供了相應的解決方案，包括平安30股票、平安30投顧、平安30公募、平安30私募以及企業綜合服務等。”
據了解，作為財富管理轉型的先行者，平安證券自2016年起便推出了“財富贏家”財富管理品牌，目前已初步建立了“千億保有、百萬持有人、萬只產品”的一站式資產配置平臺。近年來，基于客戶長期盈利的投資訴求，平安證券更是加快推進財富管理能力建設，打造了“平安30”買方財富管理品牌，為客戶量身定制一整套資產配置解決方案。
“平安30”定位于目標定制型買方投顧模式，以客戶為中心，為客戶解決“買什么、什么時候買、什么時候賣”的難題。姜學紅表示，平安證券圍繞客戶的投前、投中、投后環節，通過專業投研、金融產品、投顧服務協同驅動財富管理體系升級，打造一體化的財富管理服務模型，致力于滿足客戶多元化的需求。
具體而言，面向交易型股類客戶，聚焦客戶多賺少賠控制風險的需求，推出“平安30股票”解決方案，通過精選股票池、ETF專區、個股研報、決策工具等，為客戶提供智能、專業、有溫度的顧問式全天候服務；面向配置型富裕客戶，聚焦客戶選品擇時跑贏對標的需求，推出“平安30投顧”“平安30公募”解決方案，通過PIA私人投顧、基金投顧服務、專家投顧、3+1配置方案等，量身定制全賬戶配置解決方案；面向超高凈值和企業家客戶，聚焦其財富增值行穩致遠的需求，推出“平安30私募”“企業綜合服務”解決方案，提供涵蓋企業投融資咨詢、公司價值管理、流動性管理、家族財富傳承的一站式、全周期金融顧問服務。
此外，基于客戶洞察，平安證券構建了數據驅動的“3K服務體系”，重塑需求驅動的作業方式，通過提升投顧隊伍素質，保障服務內容與客戶利益一致。為做好投資者教育和保護工作，積極組織開展投資者教育宣傳工作，通過知識普及幫助投資者提高金融素養，樹立理性投資、價值投資、長期投資的理念。
值得一提的是，過去10年，ETF市場規模增長了18倍，投資者近千萬。尤其是新“國九條”明確提出要推動指數化投資發展。ETF在提振資本市場、大力引導中長期資金入市過程中，所具有的效率高、透明度高、費率低、門檻低、流動性強的優勢日益獲得投資者的認可。姜學紅表示，平安證券積極參與ETF生態圈互動，以零售客戶為核心提供全生命周期投顧服務。
據悉，平安證券ETF投顧服務，從投資者認知養成、工具服務和投顧服務方面都有專業的布局，旨在助力投資者用ETF便捷配置中國核心資產。
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