由北京市通州區人民政府指導，《財經》雜志、財經網、《財經智庫》主辦的“《財經》年會2025：預測與戰略暨2024全球財富管理論壇”12月13日至15日在北京舉行。12月14日，中國人民銀行研究局局長王信在論壇上表示，我國在綠色低碳轉型、提高氣候適應能力以及生態自然、生物多樣性保護方面，有巨大的投融資缺口。增加相關投資，能夠有效提升就業，增加居民收入，進而促進消費。
對于相關投資不足的原因，王信總結了四點：一是缺乏可持續金融標準，金融支持缺乏有效依據；二是信息披露不足，碳核算和自然資本核算未充分展開，不利于對相關項目做出合理評估；三是缺乏激勵約束機制，民間投資意愿不高；四是能力建設跟不上。
如何推動低碳轉型、氣候適應和生物多樣性保護相關投資，王信指出，首先要強化頂層設計，高位推動，轉變綠色低碳投資僅僅是新能源投資的觀念；第二是要加快可持續金融標準的制定和使用；第三是大力推動可持續信息披露；第四是強化轉型計劃的制定和實施；第五是發揮政策的激勵約束作用；第六是持續強化可持續金融國際交流合作。
以下為部分發言實錄：
王信：很高興有機會和大家一起交流，我向大家簡要報告的主題是“推動綠色低碳轉型投資，為穩增長注入新動能”。
剛剛結束的中央經濟工作會議提出，要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，大力提振消費，提高投資效率，全方位擴大國內需求。要協同推進降碳減污擴綠增長，加緊經濟社會發展全面綠色轉型。現在宏觀經濟的重點是提振消費，提高投資效率，但社會投資領域還有很大的空間和潛力，包括我主要報告的綠色低碳轉型領域。與實現30·60目標及《巴黎協定》目標的需求相比，綠色低碳轉型還有很大的投融資缺口，這方面大有可為。
第一，傳統高碳行業低碳轉型的投資。我們在新能源領域進行了很多投資，取得較大優勢，但是傳統高碳行業的綠色低碳轉型投資相對不足，還有很多投資機會。第二，氣候適應方面的投資。為了減緩氣候變化沖擊，以及經濟綠色低碳轉型可能帶來的負面影響，我們需要加大投資力度。第三，自然生態和生物多樣性保護方面的投融資，還有很大潛力。需要抓緊完善相關體制機制，解決“好項目不多”的問題。增加綠色低碳轉型投資，以促進就業和提高居民收入，更有效地提振消費。
近期采取了逆周期的財政貨幣政策，力度還是比較大的。但業界有不少反映，現在好項目的儲備并不是很多，有時候資金層面比較寬裕，但由于缺乏更多的優質項目，國債和地方債發行的資金以及銀行貸款不能快速有效地流入實體經濟領域。
通過完善相關體制機制，并在前述領域加大投資力度，會更有效地促進消費和投資。在這個過程中，完全可以將短期的促增長、穩就業和中長期的綠色低碳轉型有機結合，促投資、消費和提高氣候韌性、維護人民安全健康相結合，更能體現以人民為中心的發展理念。
總體看，在綠色低碳轉型方面，還有提高氣候韌性和適應能力以及生態自然保護、生物多樣性保護方面，有巨大的投融資缺口。總體來講，可以把握四點：第一，從世界范圍來看，應對氣候變化投融資遠遠不足，有巨大的投資缺口。
第二，應對氣候變化通常有兩種主要途徑：氣候減緩和氣候適應。所謂氣候減緩，就是怎樣降碳，減少二氧化碳燈光溫室氣體排放；氣候適應，是指氣候變化引發極端自然災害、以及綠色低碳轉型過程帶來負面影響時，如何減緩。？總體而言，這兩方面的投資缺口都比較大。
第三，關于氣候減緩過程中怎樣減少二氧化碳等溫室氣體排放的相關投資，目前主要集中在低碳或零碳活動，比如光伏、風電、新能源汽車等。 同樣是降低二氧化碳排放的氣候減緩領域，傳統高碳行業低碳轉型的投資遠遠不足。比如鋼鐵、煤電、水泥、化工等，過去在相當大程度上被視為“兩高一剩”行業，金融機構向這些行業投資時面臨很多限制。但在轉型過程中，很多新技術得到應用，也能實現廣泛的綠色低碳轉型。然而這些領域的投融資遠遠不夠，不利于努力推動氣候減緩。
第四，全球范圍內，無論是發達國家還是發展中國家，應對氣候變化投融資的缺口普遍存在，即便是被認為在綠色低碳轉型方面處于領先地位的發達國家，比如歐盟。據歐洲研究機構預測，歐盟在氣候投資方面的缺口高達GDP的2.5%。發展中國家的缺口更大，因為它們面臨的約束條件更多。
后面是一些具體數據，由于時間關系就不逐一詳述。總體來說，我國2018到2022年的氣候投資增速較快，但是這些資金投入主要集中在新能源領域。我國在新能源領域投資已處于世界領先地位，但轉型領域的投資仍然存在較大缺口。
氣候變化帶來嚴重的負面影響，比如極端高溫、自然災害，已越來越多地影響我們日常的生產和生活。比如，今年印度新德里的最高氣溫達到了50攝氏度，我國南方也頻繁出現由氣候變化引發的洪水、臺風等。
氣候變化對各行各業、各個領域都會產生負面影響，即使是生活在條件比較好的大城市，也無法避免這些負面沖擊。在城市尤其是在城中村，由于生產生活條件亟待改善，受到極端熱浪和氣候變化的影響更為顯著，面臨的挑戰也更為突出。
各國的氣候適應能力顯著不足，尤其是在發展中國家。因此，需要大量的新增投資，數額通常在萬億美元以上，而目前的投資到位率相對較低。為了提高氣候適應能力，必須大規模增加基礎設施等相關領域的投資。
增加氣候適應的投資，并不是一種純粹的支出，它可以在很大程度上緩解氣候變化的負面影響，對經濟增長、就業有顯著的促進作用。也有一些研究發現，此類投資可以產生更大的經濟效益，能夠創造更多的就業機會。
自然和生物多樣性的投融資正逐漸受到廣泛關注，目前討論所謂的金融支持基于自然的解決方案，定義看起來較復雜，但其實質用比較通俗的話來講，即在實現包括氣候變化在內的聯合國17個可持續發展目標的過程中，不應損害自然環境。基于自然的解決方案有助于促進氣候和自然的協同，顯著降低升溫路徑的峰值。
同樣地，自然和生物多樣性投融資方面，缺口也非常大。有研究表明，現在更多的投融資實際上投向了損害自然和生物多樣性的領域，比如過度開采、漁業過度捕撈等等，長遠來講會影響我們賴以生存的地球和家園，更加不利于社會經濟的發展。目前自然和生物多樣性方面的投入主要來自財政和慈善機構，缺少市場化的金融支持。自然資本的核算，以及如何把自然資源有效轉化為投融資項目，面臨更大的挑戰。
相關投資不足的主要原因：第一，缺乏可持續金融標準，導致相關金融支持缺乏有效依據。例如剛才提到的，傳統高碳行業由于沒有適當的、科學的轉型標準，金融機構很難去支持。自然和生物多樣性自然資本的核算更加復雜，而且與地域、生態價值評估等方面標準的統一更為困難。標準缺乏是基礎性的障礙，后續的許多工作將面臨挑戰。
第二，碳核算尚未充分展開。盡管很多地區已經嘗試進行自然資本核算，但仍未廣泛實施和利用。國際社會日益關注在科學的基礎上制定轉型計劃，并適當進行披露。但很多國家，特別是發展中國家，相關信息披露遠遠不足，這不利于金融機構有效評估相關收益和風險，進而做出科學的金融決策。
第三，缺乏激勵和約束。在項目初期，往往面臨回報期較長，商業模式不清晰，缺乏常用抵押品，技術上存在不確定等問題。前期投入大、風險高，在沒有財政金融激勵政策的情況下，金融機構通常不愿意投入大量資金。
第四，能力建設跟不上。這方面技術性很強，專業性很強，企業、金融機構還需要進一步強化對相關領域的研究和認識。
我們如何推動低碳轉型，氣候適應和生物多樣性保護相關投資》
首先，要強化頂層設計，高位推動。要轉變觀念，綠色低碳發展，絕不僅僅是我們最熟悉的風電、光電等可再生能源的發展。有觀點認為，我們已經處于世界領先，做得很多了，甚至已經過剩了。實際上，低碳轉型的空間巨大。應該將低碳轉型納入宏觀經濟分析和財政金融等政策框架，強化針對具體行業、地區低碳轉型的跨部門政策協調。其中理順價格非常重要。通過碳市場、碳稅等手段形成合理的碳價，才能有效引導資源合理支持低碳發展。
第二，加快可持續金融標準的制定和使用。我們對綠色金融標準的探索已有多年，但涉及傳統高碳行業的轉型金融標準近幾年才加快發展。我們目前已經開發了四個行業的轉型金融標準，包括鋼鐵、煤電、建材、農業，更多行業的標準正在開發。同時我們鼓勵各地根據自己的行業特色和產業結構調整需要，遵循共同的轉型金融標準原則，制定相關行業的轉型金融標準。
我們正在推動這些標準的落地實施。近半年來，各地積極探索，取得了明顯成效。比如在河北，尤其是唐山地區，鋼鐵行業非常發達，運用轉型金融標準，越來越多鋼鐵行業轉型貸款得以落地。在浙江、重慶、上海、天津等地，轉型金融標準應用越來越多，轉型貸款不斷增量、勢頭良好。
第三，大力推動可持續信息披露。在碳核算和可持續金融標準運用的基礎上，應加強金融機構和企業信息披露，以便更好掌握相關經濟活動是否符合雙碳目標，也有利于金融機構和企業掌握自身轉型狀況，更好管理氣候相關金融風險。
第四，強化轉型計劃的制定和實施。無論是在國家層面，還是企業、金融機構等微觀層面，都應基于科學核算、，制定科學的轉型計劃，并對實施進展進行監督，及時評估和校正。
第五，強化政策的激勵約束。在財政政策、貨幣政策等方面，都需要進一步強化。例如利用近期國家出臺的一系列經濟提振政策，包括發行超長期國債、地方專項債，可設立更多綠色低碳轉型發展基金、生物保護基金，以更好分擔風險，撬動民間資本投入。
在貨幣政策工具方面，正在研究已有的碳減排支持工具進一步擴大規模和適用范圍。下一步，隨著轉型金融發展，可以考慮基于一定的標準，加大對轉型貸款的激勵力度。
第六，為提高氣候適應能力、維護民眾安全健康重點需要在水資源治理、生物多樣性保護、農業適應氣候變化、公共衛生服務、氣候韌性基礎設施建設等方面加大支持力度，比如增加清潔水的供應，加強基層的醫療衛生保障體系建設等等。在此過程中，需要強化優化金融支持氣候適應相關政策，完善激勵約束機制，撬動更多社會資金，豐富投融資工具和服務，充分發揮保險保障的功能，包括天氣指數保險等。
第七，持續強化國際合作。共同應對氣候變化和保護生物多樣性是各國的共同使命，在此過程中，各國應相互協調、支持、分享經驗。把綠色金融、轉型金融、可持續金融作為加強國際經濟合作的重要抓手，這有助于更好地應對地緣政治博弈加劇和國際環境復雜多變的形勢。
以上就是我的簡要發言，不當之處請大家批評指正。謝謝！
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