文/劉思嘉
9月1日，消費(fèi)“國補(bǔ)”啟幕。該政策通過“真金白銀”的貼息機(jī)制，直接降低消費(fèi)者貸款的利息支出，進(jìn)而讓消費(fèi)者“敢消費(fèi)”“愿消費(fèi)”。
除了面向消費(fèi)者的貸款補(bǔ)貼“大禮包”，針對(duì)經(jīng)營主體的“專屬福利”——《服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款貼息政策實(shí)施方案》也在同步推進(jìn)。雙貼息政策協(xié)同發(fā)力，為消費(fèi)市場注入活水。
對(duì)此，蘇商銀行特約研究員武澤偉認(rèn)為，此次貼息政策兼具短期紓困與長期轉(zhuǎn)型雙重目標(biāo)。短期著力激活消費(fèi)市場、緩解服務(wù)業(yè)企業(yè)資金壓力，通過降低融資成本直接刺激需求。長期則引導(dǎo)信貸資源向民生消費(fèi)及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)傾斜，推動(dòng)綠色家電、養(yǎng)老托育等薄弱環(huán)節(jié)補(bǔ)強(qiáng)。
中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示，如果貼息政策執(zhí)行到位，預(yù)計(jì)將有效提振市場信心，激發(fā)消費(fèi)活力。
據(jù)中金貨幣金融研究估算，本次貼息政策涉及信貸共計(jì)15萬億元，占全部貸款比例約6%，每年可為借款人節(jié)約利息約600億元。
01 1%貼息怎么領(lǐng)
9月1日起，個(gè)人消費(fèi)貸款迎來為期一年的貼息“國補(bǔ)”。
對(duì)于消費(fèi)者而言，該政策的年貼息比例為1個(gè)百分點(diǎn)，貼息范圍包括單筆5萬元以下的消費(fèi)，以及單筆5萬元及以上用于家用汽車、養(yǎng)老生育、教育培訓(xùn)、文化旅游、家居家裝、電子產(chǎn)品、健康醫(yī)療等重點(diǎn)領(lǐng)域的消費(fèi)。
而且，消費(fèi)貸款貼息政策打破以往對(duì)整筆貸款貼息的慣例，精準(zhǔn)支持其中用于消費(fèi)的部分。不過，如果借款人將個(gè)人消費(fèi)貸款用于非消費(fèi)領(lǐng)域，或有其他違規(guī)套利行為，將無法取得貼息資金。
隨著貼息的腳步臨近，多家符合條件的經(jīng)辦機(jī)構(gòu)已經(jīng)陸續(xù)開展個(gè)人消費(fèi)貸款貼息相關(guān)工作，那么如何辦理貼息？可以補(bǔ)貼多少錢？
以華夏銀行(600015)公布的消息為例，每名借款人可享受1個(gè)百分點(diǎn)的年貼息比例，最高不超過貸款合同利率的50%。每名客戶可享受的累計(jì)貼息上限為3000元（對(duì)應(yīng)符合條件的累計(jì)消費(fèi)金額30萬元），其中可享受單筆5萬元以下的累計(jì)貼息上限為1000元（對(duì)應(yīng)符合條件的累計(jì)消費(fèi)金額10萬元），多筆消費(fèi)可疊加享受。
華夏銀行表示，辦理個(gè)人消費(fèi)貸款貼息業(yè)務(wù)的手續(xù)十分簡便，新客戶在申請(qǐng)個(gè)人消費(fèi)貸款時(shí)即可同步辦理。對(duì)于已經(jīng)簽訂貸款合同的老客戶，只需補(bǔ)充授權(quán)即可，目前，已能夠在華夏銀行手機(jī)銀行app頁面查看到“消貸貼息服務(wù)”入口，新老客戶均可簽約。
除消費(fèi)者有貼息福利外，針對(duì)餐飲住宿、健康、養(yǎng)老、托育、家政、文化娛樂、旅游、體育這8類消費(fèi)領(lǐng)域服務(wù)業(yè)的經(jīng)營主體，貼息政策也在同步實(shí)施。
具體而言，在2025年3月16日至2025年12月31日期間，相關(guān)經(jīng)營主體簽訂貸款合同且貸款資金發(fā)放至其賬戶后，可享受1個(gè)百分點(diǎn)的貼息支持政策。單戶企業(yè)最高可獲得1萬元的補(bǔ)貼（該補(bǔ)貼對(duì)應(yīng)貸款規(guī)模為100萬元），有效地緩解了企業(yè)短期現(xiàn)金流壓力。
02 雙貼息如何“輸血”消費(fèi)市場
個(gè)人消費(fèi)貸和經(jīng)營貸的雙貼息組合拳，其紅利涉及個(gè)人與企業(yè)的多層面經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。
武澤偉表示，個(gè)人消費(fèi)貸的貼息政策會(huì)惠及兩類群體，一是具備穩(wěn)定收入的中等收入家庭，其大宗消費(fèi)（如汽車、家裝）信貸成本顯著下降；二是縣域下沉市場消費(fèi)者，依托普惠金融網(wǎng)絡(luò)拓寬覆蓋。貼息通過降低實(shí)際利率增強(qiáng)消費(fèi)意愿，對(duì)耐用品消費(fèi)的撬動(dòng)效應(yīng)尤為明顯。
“但政策效果受居民收入預(yù)期及儲(chǔ)蓄傾向制約，需與其他社會(huì)保障政策協(xié)同發(fā)力。”武澤偉提醒。
而對(duì)于經(jīng)營主體貸款貼息政策，柏文喜認(rèn)為，這項(xiàng)政策不是簡單的“撒錢”，而是通過財(cái)政杠桿撬動(dòng)銀行信貸資源，精準(zhǔn)滴灌到最需要支持的服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。它瞄準(zhǔn)了當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)中的關(guān)鍵“痛點(diǎn)”。明確支持餐飲住宿、健康、養(yǎng)老等8大消費(fèi)領(lǐng)域。
他表示，這些行業(yè)在過去幾年受沖擊最大，恢復(fù)也最慢。通過財(cái)政貼息，直接降低了它們的融資成本，等于是在幫這些行業(yè)的經(jīng)營主體“輸血”，讓它們有能力更新設(shè)備、改善環(huán)境、提升服務(wù)，最終把消費(fèi)重新拉起來。
03 15萬億信貸撬動(dòng)效應(yīng)
對(duì)于貼息政策的核心目標(biāo)，科技部國家科技專家周迪認(rèn)為，其是短期刺激與長期調(diào)整并重。一方面通過降低消費(fèi)信貸成本直接提振居民消費(fèi)，幫助服務(wù)業(yè)渡過難關(guān)；另一方面引導(dǎo)信貸資源向消費(fèi)升級(jí)和服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型領(lǐng)域傾斜，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。這種雙管齊下的設(shè)計(jì)體現(xiàn)了政策的前瞻性。
根據(jù)官方測(cè)算，中央財(cái)政每拿出1元貼息，約可撬動(dòng)100元新增貸款，具有明顯的放大效應(yīng)。而隨著中秋、國慶等消費(fèi)旺季來臨，貼息政策有望成為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的新引擎。
對(duì)于貸款經(jīng)辦機(jī)構(gòu)而言，業(yè)內(nèi)人士表示，貼息政策的實(shí)施有利于機(jī)構(gòu)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模獲得更多優(yōu)質(zhì)客戶資源，同時(shí)也有利于引導(dǎo)信貸資源向消費(fèi)及服務(wù)業(yè)傾斜，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下拓展消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。
據(jù)中金貨幣金融研究估算，截至2025年6月末，全國個(gè)人消費(fèi)貸款規(guī)模約12.5萬億元（剔除房貸和信用卡貸款），住宿餐飲、文體娛樂等服務(wù)消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域經(jīng)營主體的貸款余額2.8萬億元，本次貼息政策涉及信貸共計(jì)15萬億元，占全部貸款比例約6%。假設(shè)相關(guān)貸款年化增速為7%，平均久期為3年，則貼息政策每年能支持新發(fā)放貸款6萬億元，其中撬動(dòng)凈增貸款1萬億元，為借款人每年節(jié)約利息約600億元。
不過，周迪也提醒，銀行在執(zhí)行中可能存在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和定價(jià)能力不足，建議銀行加強(qiáng)數(shù)字化風(fēng)控建設(shè)。
與此同時(shí)，執(zhí)行中還需重點(diǎn)防范資金挪用風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化貸后流向監(jiān)控；同時(shí)協(xié)調(diào)財(cái)政資金及時(shí)到位，建立中央地方協(xié)同機(jī)制。銀行應(yīng)完善風(fēng)控模型，平衡政策響應(yīng)與商業(yè)可持續(xù)性。
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