和訊網消息 2020年中國財富論壇于本月22日至23日在青島舉行，本次論壇圍繞“全球劇變下的財富管理趨勢”這一主題展開，論壇由青島市人民政府主辦，《財經》(博客,微博)、《財經》智庫承辦，和訊網作為特邀媒體進行全程圖文直播。
中國社會科學院世界經濟與政治研究所副所長 張斌
“金融服務業的開放，光把人放進來是不夠的，得讓它能夠施展拳腳，能夠帶來更多新的產品，更多服務，這才是目的。如果進來之后手腳還是捆住的，發揮不了什么作用。這就違背了我們開放的初衷。”中國社會科學院世界經濟與政治研究所副所長張斌如此表示。
張斌介紹，金融開放包括兩方面的內容。第一是資本項目的開放。簡單說就是就是允許中國居民可以更便利地，減少限制地購買國外的金融資產。我們的企業也可以對海外更自由地發債。同時對于國外居民，如果到中國來，不管是做實業投資還是金融投資，也減少這方面的管制。
不過，張斌提醒，不管這兩個方面的開放，并不等于越開放越好，它是有條件的。比如有些資本項目的開放，可能開放了之后風險特別大，而收益并不多，拉長時間看最終可能損失更大。
張斌還提到，金融開發的第二個主要內容是金融服務業的開放。金融服務業如果不能夠真正地服務于國內的居民、企業，提供的服務也很有限，開了跟沒開差別也不大。所謂的開放本身不是目的，我們的目的是更好地服務于我們的居民，更好地服務于我們的企業，這是我們開放金融領域的目的。
談到支撐兩方面開放的重點。張斌認為，資本項目的開放最核心的支撐是匯率要浮動。匯率如果不浮動，資本項目開了，風險就非常大。因為如果把外匯的買賣放開了很多，交易量放大了很多，但是價格不放開，被管制的價格就會承受非常大的壓力。貨幣當局就要被迫大量買入或者賣出外匯，這也意味著貨幣政策獨立性喪失。
但張斌也談到，今天和過去一年，過去三年、五年相比，匯率彈性提高了，意味著資本項目漸進的開放方面，有了一個更好的基礎。
而對于金融服務業開放，關鍵的一點就是，外資銀行在中國市場份額越來越小，作用并不大，對實體經濟，對居民，對企業服務還沒有能力，還沒有充分展現出來。它們目前要是服務于一些外資企業，離國內的居民和企業距離很遠。它們有這方面的能力，但是釋放不出來。不是說它們不愿意做，也不是說它們進不來——現在國內市場上還有很多過度的管制，包括價格的管制，包括對一些經營業務范圍的限制。
換句話說，光說把人放進來是不夠的，得讓它能夠施展拳腳，能夠帶來更多新的產品，更多服務，這才是目的。如果進來之后手腳還是捆住的，進來之后也發揮不了什么作用。這就違背了我們開放的初衷。
以下為發言實錄：
張斌：我也想就圍繞著這個題目，叫提升制度環境，推動更高層次金融開放這句話，談一下我對這句話的理解。
我們知道，金融開放大概是包括兩方面的內容。第一，資本項目的開放。什么叫資本項目開放呢？行內的人不用解釋，如果你不做這個領域，其實理解起來也不困難。簡單一點說，資本項目開放，就是允許中國的居民可以更便利地，減少限制地購買國外的金融資產，比如可以更自由地購買美國的股票、國債。而我們的企業也可以對海外更自由地發債，這是對于本國居民。同時也要求對國外居民，如果到中國來，不管是做實業投資還是金融投資，也減少這方面的管制。這是金融開放里的重要內容。
第二個重要內容，不是牽扯到你買我，我買你的問題，更多是金融服務業的開放。那就是什么呢？金融服務業不光是國內企業，可以允許有更多的國外企業在中國來做中國服務，為中國的居民和企業提供服務。這是兩個，一個是資本項目開放，一個是金融服務業的開放。不管這兩個方面的開放，都不是說就一定會越開放越好，它是有條件的。如果把握得不好的話，比如有些資本項目的開放，可能開放了之后風險特別大，而收益并不多，拉長時間看最終可能損失更大。金融服務業也是一樣的，如果服務業不能夠真正地服務于國內的居民，國內的企業，提供的服務很有限，開了跟沒開差別也不大。所謂的開放本身不是目的，我們的目的是更好地服務于我們的居民，更好地服務于我們的企業，這是我們開放金融領域的目的。
接下來我就說一下我認為幾個比較重要的點，支撐兩方面開放重點的點。資本項目的開放，最核心的支撐是什么呢？過去幾年有很熱烈的討論，我自己一致認為，資本項目開放最核心的支撐是匯率要浮動。匯率如果不浮動，資本項目開了，風險就非常大。怎么理解這之間的關系？如果說資本項目開放，你就要允許別人買賣外匯，購買各種各樣的信托資產，這個流動是非常大的，體量比較大，短期內甚至對市場起主導性。如果把外匯的買賣放開了很多，交易量放大了很多，但是價格不放開，價格就會面臨很大的壓力。在一般的商品服務也好，包括在金融市場，股票市場也好，交易數量是可以放開的，價格也是放開的，通過價格調節這個交易的數量。如果數量放開了之后，價格不放開，被管制的價格就會承受非常大的壓力。貨幣當局就要被迫大量買入或者賣出外匯，這樣意味著貨幣政策獨立性就喪失掉了。對我們大型經濟體來說，浮動匯率是保持貨幣政策浮動性非常重要的一個保障。匯率這塊非常重要。各個方面的制度安排可以邊干邊學，不是說一定必須要做到之后才怎么怎么樣。
怎么去看現在的匯率體制呢？特別是最近幾年，匯率形成機制已經發生了非常大的變化。大家有沒有發現，剛才管司長說最近這些年看匯率不多了，我自己過去主要是做匯率的，我這兩年看得也不多了，這是好事。為什么是好事？因為它比較順了，現在大概它是市場供求來主導，政府怎么干預了。外匯市場干預數量，在過去幾年幾乎降到沒有了。這個事相對來說比較順，是不是已經完全做好了，還沒有？為什么說沒有呢？中國的匯率形成機制，現在跟一個外國人很難解釋清楚的，包括跟國內的不是做這個專業的人，你也解釋不清楚，中國的匯率形成機制在我來看是最復雜的機制。但是它復雜歸復雜，實際上是一種花式浮動。我們還需要做一下調整，需要把逆周期因素降下去，這是以后還需要做的調整。今天和過去一年，過去三年、五年相比，匯率彈性提高了，意味著資本項目漸進的開放方面，有了一個更好的基礎。這是對于資本項目開放。
對于金融服務業開放，關鍵的一點就是，不是說現在允許合資企業，允許有更大的份額。過去開放了很多年，你看外資銀行在中國有什么作為？市場份額越來越小，作用并不大，對實體經濟，對居民，對企業服務還沒有能力，還沒有充分展現出來。不是說這些企業，國外的金融企業真的沒有競爭力嗎？他們在服務家庭資產配置方面有非常豐富的經驗。比如你在國外，你去做住房抵押貸款，就有很多選擇，可以經常換，可以讓家庭部門減少成本。在中國呢？很多有優勢的地方，在中國發揮不出來。
現在主要是服務于一些外資企業，對國內的居民和企業距離很遠。它們有這方面的能力，但是釋放不出來。問題在哪兒呢？不是說它們不愿意做，也不是說它們進不來，而是現在國內市場上還有很多過度的管制，包括價格的管制，包括對一些經營業務范圍的限制。光說把人放進來是不夠的，你得讓它能夠施展拳腳，能夠帶來更多新的產品，更多服務，這才是目的。如果進來之后手腳還是捆住的，進來之后也發揮不了什么作用。這就違背了我們開放最初的初衷。時間可能也差不多了，我就先說這些，謝謝。
（嘉賓觀點據現場發言整理，未經發言人本人確認）
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