今天，一大重磅消息刷屏了！
包括美聯社、CNN和BBC等在內的美國多家媒體先后發文稱，美國民主黨總統候選人拜登拿下賓夕法尼亞州20張選舉人票，累計獲得的選舉人票突破了270張的當選門檻，將當選為第46任美國總統。
而美國總統特朗普則發表聲明稱，選舉遠未結束，他的競選團隊將在9日發起訴訟。
據央視新聞，北京時間8日上午，拜登和民主黨副總統候選人哈里斯發表講話。在演講中，拜登除了呼吁美國不同種群要更加團結外，還表示上任后首要任務是控制新冠疫情。
回顧美國大選周，本周全球市場情緒高漲。全球股市集體上漲；大宗商品市場上，黃金、銅等有色金屬聯袂上揚。
那么拜登的經濟政策與特朗普有何不同，這將對大類資產產生哪些影響？A股是否啟動？哪些板塊存在機會呢？
拜登：上任后首要任務是控制新冠疫情
據央視新聞，據美國多家媒體當地時間7日統計，美國民主黨總統候選人、前副總統拜登已獲得超過270張選舉人票。根據選舉規則，如果最終結果確認有效，率先獲得270張選舉人票的總統候選人獲勝。
北京時間8日上午，拜登和民主黨副總統候選人哈里斯發表講話。在演講中，拜登除了呼吁美國不同種群要更加團結外，還表示上任后首要任務是控制新冠疫情，并于下周任命一個專家團隊以制定應對新冠疫情的計劃。媒體此前報道，美國已連續4天新增確診病例超10萬例。
就在多家美媒宣布拜登獲勝后，特朗普團隊表示不接受此結果。當地時間7日，特朗普團隊發表聲明稱，選舉結果應由法律決定，而不是由媒體的統計和預測來決定。特朗普團隊正在募集6000萬美元的資金，用于從下周一開始發起對“大選結果不公或存在舞弊”的訴訟。
有分析認為，目前特朗普仍未承認敗選，將在幾個關鍵州尋求法律手段。但從目前的情形來看，完全逆轉的可能性已經較為渺茫。一方面，各州對于重新計票的門檻有一定要求，另一方面，現在特朗普團隊尚未拿出非常明確的選票欺詐的證據。因此，后續的法律糾紛依然可能存在，但對于市場而言，只要不出現非常大幅且系統性的選舉投票欺詐證據，那么大選的喧囂和不確定性可能也就將逐漸過去。
拜登的經濟政策與特朗普有何不同？
值得注意的是，拜登的經濟政策成為市場關注的焦點。
恒大研究院任澤平認為，拜登的政治主張以及與特朗普的異同是：1，對內政策方面，抗疫方面，拜登將修正特朗普的防疫不當舉措。基建方面，拜登將建立現代化基礎設施，計劃未來十年內投入1.3萬億美元。稅收方面，拜登將提高富人和大企業稅收，增收資本利得稅。氣候與綠色新政方面，拜登重視新能源，計劃對氣候和環境投資1.7萬億美元，確保美國實現100％清潔能源經濟、2050年之前達到“凈零排放”，重新加入《巴黎氣候協定》。2，對外政策方面，貿易方面，拜登不支持使用關稅武器，傾向聯合盟友對他國施壓。地緣政治方面，拜登將重構盟友關系。3，拜登當選對中國的影響：拜登支持自由貿易、回歸多邊主義、反對關稅，中美貿易摩擦有望階段性緩和。
中信證券(600030,股吧)認為，財政方面，鑒于拜登長期擔任參議員的經驗以及其跨黨派協商的能力，預計在上臺后或能推出3萬億美元左右的財政援助，而其加稅計劃若得以實施預計在未來十年將增加3.35萬億-3.67萬億美元的財政收入，有效降低美國財政赤字的增速。美聯儲貨幣政策獨立性非常強，拜登上臺預計也加大鮑威爾連任美聯儲主席的概率，中長期貨幣寬松環境預計不變。
美元、黃金、大宗商品、A股將如何演繹？
本周以來，國際金價、有色金屬大漲。那么拜登若當選將對全球大類資產有何影響呢？
中信證券秦培景認為，拜登當選已基本成定局，溫和政策修復市場情緒。直至本周最后一個交易日，市場仍無法完全反映拜登當選預期，但當前拜登當選基本成定局。拜登當選將促使市場更加關注大規模的財政刺激法案，對于經濟復蘇和通脹修復形成更強預期。拜登上臺后的首要任務就是控制疫情，預計在增加社交隔離相關政策的同時將極力促成新一輪財政刺激法案以防止經濟重回衰退。我們判斷未來美元指數將隨著美國財政刺激計劃的出臺進一步下探，利好國際大宗商品價格，促進中上游周期行業積極補庫存，并且刺激跨境資本加速流入人民幣資產。對于A股市場，我們預計前期觀望資金將沿著基本面景氣輪動的路徑逐漸入場，繼續推動基本面驅動的中期慢漲。配置上，繼續聚焦順周期和低估值板塊，關注“十四五”規劃相關新經濟主題。
星石投資認為，由于美國民主黨有意實施更積極的新一輪財政刺激，因此對全球風險資產的價格短期內有一定的提振，A股市場可能會迎來相對的安穩。美元作為避險資產的需求可能會進一步下降，美元趨向貶值。一是大選塵埃落定，市場風險偏好將顯著提升。二是疊加當前全球已經有10款疫苗進入臨床Ⅲ期試驗，今年年底至明年年初之前疫苗上市將是大概率事件。人民幣匯率進入一輪新的升值周期可能會是大概率事件。
據中國證券報報道，對于美股來說，九州證券表示，市場普遍認為拜登政策利空美股，包括加稅、反壟斷、反對傳統能源等。拜登當選對美元是利空，主要原因在于拜登主張的財政刺激是擴大美國財政赤字，利空美元。從近期美元持續走弱看，也確實表明了這種預期極為強烈。對于黃金，機構則是繼續看多。德國商業銀行分析師Daniel Briesemann稱，“如果民主黨贏得參議院席位，而拜登成為總統，我們將看到規模比兩黨目前可能達成的規模大得多的經濟刺激計劃�！备鲊胄袨榫徑庑鹿诖罅餍袑洕臎_擊而史無前例地印鈔，這可能會引發通脹，黃金被視為一種對沖工具。渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper強調拜登的勝利是對黃金最有利的因素，預計金價將在今年第四季度回升至2000美元/盎司，并在明年第一季度攀升至2100美元。
民生證券認為，如果拜登當選，對美國和全球經濟主要帶來以下影響：短期內大概率利空美元，雙赤字（貿易和財政）疊加美聯儲加碼寬松，拉升通脹推動美元下行；更加嚴格的監管和高公司稅，削弱美元和信貸市場。但是中長期來看，拜登上臺會對美國經濟的發展提供更加有利的政策環境和外交政策，美國經濟基本面向好，對美元形成支撐。維持低利率放水，財政支持帶來的經濟增長，有利于股市；執政確定性增加，提振投資者信心；但是高收入人群和公司是稅收增加的主要群體，壓制股市和分紅收入，對股價有小幅度沖擊。短期利好人民幣和新興國家資產。如果拜登當選，美聯儲不斷量化寬松的貨幣政策前提下，疊加短期外交確定性增加，有利于新興國家資產，有利于人民幣。
招商策略認為，美國大選日前更新了最新結果，美國大選將會逐漸塵埃落定。政治不確定性消除后，歐美有望推出新一輪刺激計劃，全球經濟復蘇預期將會明顯升溫。A股有望繼續沖擊前期高點，布局思路沿著出口鏈和地產后周期，大宗類，金融地產等順周期低估值進行布局。A股有望突破前期高點向上，迎來一輪明顯的跨年行情。
新能源、芯片、華為產業鏈有何影響？
值得注意的是，拜登的經濟政策支持清潔能源革命，計劃對氣候和環境投資1.7萬億美元，確保美國實現100％清潔能源經濟、2050年之前達到“凈零排放”，重新加入《巴黎氣候協定》。估計利好A股的新能源板塊，如光伏、風電、新能源汽車等。利空的是傳統能源，如石油行業。
貿易受損板塊預期可能改善，包括部分機電、家電和科技硬件。之前華為產業鏈在芯片供給方面受到影響，如果貿易摩擦緩和，如果芯片供應恢復的話，那么華為產業鏈或重新迎來機會。而此前，受寵的芯片板塊短期或步入調整。
(本文不構成投資建議，據此操作風險自擔）
編輯|吳永久孫志成 肖勇
校對|程鵬
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