對于環保不達標的中小企業，成本負擔將陡增。
當前，水泥熟料價格已逐步恢復至春節前下跌時水平。
根據華西證券研究報告數據顯示，當前熟料再次推漲，碳中和下水泥有望提升估值。長三角沿江地區熟料價格分別于2月19日、2月24日、3月11日3次上調，幅度每輪20-30元/噸，裝船價上調至400-410元/噸。這意味著后期天氣一旦放晴，水泥發貨迅速恢復后（目前5成-6成左右），水泥價格、盈利有望上漲。
根據財聯社此前的報道，在國家大力倡導碳中和的背景下，擁有良好碳排放數據基礎的水泥、電解鋁行業可能最先納入全國碳交易市場。自2013年來，北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東及深圳7省市的碳排放權交易試點陸續上線，累計配額成交量4.06億噸，成交額92.8億元，平均碳當量的價格為23元/噸。
“最主要的是水泥的碳排放在幾個行業內排名比較靠前，占到了13%左右。水泥制造過程中需要燒石灰石，這個過程中會產生大量的二氧化碳排放，加上燃煤，所以整體排放量較大。另外，水泥行業在目前的幾個試點地區比較成熟，碳交易情況比較好。”3月16日，中國水泥網、中國水泥研究院首席研究員鄭建輝在接受21世紀經濟報道記者采訪時解釋道。
根據中國水泥協會副秘書長范永斌此前公開披露的數據，目前，我國熟料碳排放系數（基于水泥熟料產量核算）約為0.86，折算后我國單噸水泥碳排放量約為597kg。預測行業年碳排放量為13.76億噸，占當前全國碳排放總量約13.5%。基于此，水泥行業作為高能耗行業，行業的節能減排對于我國總體實現“碳中和”愿景意義重大。
從免費到有償？
按照之前的試點，主要采取的是配額免費發放的原則，參考《廣東省2020年度碳排放配額分配實施方案》，水泥企業的免費配額比例為97%，按基準線法、歷史強度下降法分配配額的控排企業，產量按照協會統計產能的1.3倍，生產天數按照300天計算。
但有業內人士指出，隨著《碳排放權交易管理辦法(試行)》落地，碳排放配額將逐步從免費分配過渡至有償分配，并可通過公開競價、協議等方式交易。
根據《碳排放權交易管理辦法》，生態環境部按照國家有關規定，組織建立全國碳排放權注冊登記機構和全國碳排放權交易機構，組織建設全國碳排放權注冊登記系統和全國碳排放權交易系統。全國碳排放權交易機構負責組織開展全國碳排放權集中統一交易。碳排放配額分配以免費分配為主，可以根據國家有關要求適時引入有償分配。
“之前其實也是有償，但因為此前是根據企業實際產能或者產量來制定分配，因此各個省的配額較足，所以企業基本上不會特別缺。未來隨著減碳政策的陸續實施，尤其像‘十四五’水泥行業率先于其他很多行業，要實現碳達峰，這也會導致成本增加。”鄭建輝向21世紀經濟報道記者分析稱，國家削減配額，對企業來說，目前主要是產量的壓力。“過去我們熟料產量的壓減都是通過臨時停產、錯峰生產等政策。但碳交易是一個市場化的政策，而非行政性政策。對企業而言，如果通過技術改造導致碳排放較少，國家分配的多余配額就可以用來交易。而有些企業它自己的碳配額不夠，就要去市場上購買。”
相關數據顯示，廣東省2020年度配額總量為4.65億噸，以電力企業最高的5%有償配額計算，最大碳交易市場為2300萬噸，按照當量23元/噸計算，市場空間為5.29億元（并且主要為電力企業），整體對于水泥企業影響不大。
以上市公司塔牌集團(002233,股吧)為例，會計報表中對取得的省發展改革委員會發放的免費碳排放權配額，公司不確認資產，也不確認政府補助，不做會計核算。對有償取得的碳排放權配額，視持有目的進行分類。以自用為目的的，公司作為無形資產進行核算，以出售為目的，公司作為存貨核算。有償取得的碳排放權配額按取得初始成本進行計量，并按持有目的適用的準則進行后續計量。其中，2019年購置的碳排放權為400萬元左右（相較凈利潤17.23億），主要購買為粉磨站自用及公司有一條金塔線建設時間較久能耗較高，但整體看對于水泥企業整體成本影響不大。
成本上升
隨著各地碳達峰、碳中和任務目標的臨近，這對于環保不達標的中小企業，成本負擔將陡增。
在鄭建輝看來，新政實施后，水泥企業的碳排放額或將進一步縮減，從而進一步增加企業生產成本。“比如根據你的供電量或者實際的產量，進行碳排放分配。配額減少之后，整個行業很多企業可能會出現不夠用的情況，配額不夠卻仍要繼續生產的話，購買配額會導致生產成本增加。另一方面，企業減碳，必然需要投入大量的技術改造，比如碳捕捉技術、新產品的開發、新的設備購置、燃料替代等，這些導致企業成本增加。”
有業內人士指出，碳排放權配額制管理及交易，是落實2030碳達峰的重要舉措，因此2030年前二氧化碳排放達峰的行動方案將在年內加緊出臺。目前并未出臺文件提及碳排放交易的配額及定價，但是總體來說會不斷收緊，將會利好水泥行業龍頭加大技術改造、投入，拉開與中小企業差距，并且有望直接轉化為經濟效益。
與此同時，考慮到中國2060年達到碳中和的目標，未來水泥行業的技術革新也在途中。按照目前的處理技術，要達到完全碳中和，總體生產成本要增加幾百元/噸，當然這是40年后達到的目標，但是總體的方向不變，通過環保手段拉開行業差距，技術落后企業逐步淘汰出市場，有利于行業市場繼續向龍頭集中。
對于當下水泥企業如何應對，鄭建輝表示：“現在來說，比較困難的是還沒有比較成熟的技術問世，雖然行業內在做一些小范圍的嘗試，但沒有形成可以推廣的常見性的技術。當然，距離2060年還有很長的時間，未來肯定會有新技術的迸發來推動碳中和的目標達成。”
財信證券分析師周策給出了一種可能的技術路徑：“水泥企業可以依托二代水泥技術標準來對生產線進行技術升級，通過使用先進的旋窯，分解爐，輥磨系統等降低生產能耗，根據第二代新型干法水泥技術裝備研發標準指引，新型熟料水泥可比CO2排放量降低25%以上。
根據中國水泥協會《以“二代技術”為目標推進水泥技術創新》等六個新格局工作方案的通知，到2025年將對水泥行業在產的生產線全面進行提升改造，全面淘汰落后產能。政策推動下，水泥行業技改需求將釋放。
（作者：陳紅霞,實習生姚煜嵐 編輯：李清宇）
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