昨晚，傳音控股公布了2020年業績報告，2020年公司實現營業收入約377.9億元，同比增長49.10%；歸屬于母公司所有者的凈利潤26.86億元，同比增長 49.80%；歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤約23.86億元，較上年同期增長 53.63%。
“缺失的一角”：印度市場經營數據成謎
顯然，公司繼續維持了高速增長，不過傳音賴以生存的非洲市場，其增速已經回落至20%以內。根據公司披露的年報，按地區劃分，2020年傳音控股在非洲的營收為224.5億元，同比僅增長了18.14%；同時毛利率同比下降0.09個百分點；而亞洲等其他地區營收約為145.38億元，同比增長159.72%，毛利率同比增加2.31個百分點。
很明顯，傳音在非洲以外地區的業務出現大幅增長，是其年報維持較高增速的主要推動力，然而奇怪的是，在年報中，傳音控股一直重視的印度市場并沒有較為詳細的經營數據。傳音控股只是在年報中表示，在印度智能機市場占有率5.1%，排名第六。
事實上，不僅這份年報，2020年的三季報中，傳音控股也并未提供印度市場的相關數據。如今可查的數據還要回到2016—2018年。傳音控股在2016年下半年開始進入印度手機市場，在印度共有兩家銷售公司，而從2016年下半年-2018年傳音在印度市場的凈利潤分別虧損了3238萬元、1.68億元和5億元，累積虧損超過7億元。
傳音控股此前也曾表示，在印度市場手機產品毛利率水平較低是造成印度市場虧損的原因，2016-2018年，公司手機產品銷售收入占總收入比例均超過96%，其中印度手機產品三年平均毛利率僅為11.58%，而非洲市場手機產品的平均毛利率為24.47%。
如今的印度市場：國產品牌瓜分頭部份額 傳音只能“喝湯”？
而現在的印度市場其實仍舊是國產手機品牌的天下，IDC報告顯示，因新冠疫情影響，印度2020年智能手機市場萎縮了2%，總銷量為1.497億部。前五名公司包括四家中國品牌，非中國品牌三星電子排名第二。其中小米去年獲得印度智能手機市場27% 份額，排名第一。不過小米手機銷量下滑了6%，為4100萬部。
三星電子第二，去年在印度銷售了2970萬部智能手機，銷量下滑4%，其市場份額為20%。
中國品牌Vivo位居第三，獲得18%份額。其銷量同比猛增了12%，達到2670萬部。
另外一個中國品牌Realme排名第四，獲得13%份額，銷量為1920萬部，同比猛增了 19%。
第五名是OPPO。
按照傳音控股的說法，2020年其在印度智能手機市場占有率為5.1%，約等于三星的四分之一，據此推算傳音去年在印度的智能手機銷量約為670萬臺，這個數字僅占到傳音控股2020年手機總出貨量1.74億部的3.8%。值得注意的是，目前傳音控股在印度市場已擁有自有生產基地、外協工廠和ODM工廠，但不到700萬部的銷量顯然難以支撐其在印度的投資。因此整體而言，2020年傳音控股在非洲以外的市場增速接近160%，其中可能并不包括印度市場。
年報預警海外經營風險 未來印度業務或被拖入泥潭
更重要的是，傳音控股在2020年年報“境外經營風險”一項中表示，若中美、中印等國家間政治和外交關系出現緊張或惡化，可能會引發貿易戰、市場準入以及進出口限制等惡性貿易事件，將對公司的境外采購、生產和銷售產生不利影響。另外，新冠病毒疫情已對全球多個國家和地區經濟運行產生一定的不利影響，如果疫情得不到有效遏制，繼續在全球進一步擴散，公司境外經營將受到一定程度的影響，可能會對全年業績造成不利影響。
而如今印度面臨的困境全球人都在關注，在這種情況下的印度民眾又有多少心思想著買手機或換手機？如果問題長期無法得到有效控制，對在印度大興土木投資建廠的傳音控股，乃至其他手機廠商而言，當地業務可能都將被拖入泥潭難以自拔。
（圖片源自：傳音控股年報）
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