年報(bào)季收官，持牌消費(fèi)金融公司2020年業(yè)績(jī)浮出水面。
招聯(lián)消費(fèi)金融一騎絕塵，總資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入趕超捷信消費(fèi)金融，躍居行業(yè)榜首，凈利潤(rùn)繼續(xù)保持第一名的位置。捷信消費(fèi)金融表現(xiàn)不佳，資產(chǎn)規(guī)模收縮的同時(shí)，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比下降幅度位居前列，分別是-35.16%、-89.22%。從行業(yè)整體情況來(lái)看，四分之三以上的消費(fèi)金融公司資產(chǎn)規(guī)模有所擴(kuò)張，三分之二的營(yíng)業(yè)收入有所增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)表現(xiàn)為虧損的僅有蘇寧消費(fèi)金融、北京陽(yáng)光消費(fèi)金融。
2020年疫情突如其來(lái)，消費(fèi)金融公司上半年業(yè)績(jī)大受打擊，下半年有所回暖。同時(shí)，平安、小米等互聯(lián)網(wǎng)巨頭入局消費(fèi)金融領(lǐng)域以及民間借貸利率上限新規(guī)、監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法（試行）等一系列監(jiān)管政策的出臺(tái)，攪動(dòng)了原有的消費(fèi)金融行業(yè)格局。在零壹研究院院長(zhǎng)于百程看來(lái)，目前消費(fèi)金融公司之間的競(jìng)爭(zhēng)，更加體現(xiàn)為綜合能力的競(jìng)爭(zhēng)，包括資金端的多元化和成本，資產(chǎn)端的客群質(zhì)量和收益水平，以及技術(shù)賦能和風(fēng)險(xiǎn)控制能力等。
76%的公司資產(chǎn)規(guī)模有所擴(kuò)張，招聯(lián)躍居第一
根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)披露信息，目前共有28家持牌的消費(fèi)金融公司。在20家公布了2020年總資產(chǎn)數(shù)據(jù)的消費(fèi)金融公司中，11家消金公司總資產(chǎn)在百億之上，占比超過(guò)一半。其中，招聯(lián)消費(fèi)金融總資產(chǎn)達(dá)1083.11億，是唯一一家總資產(chǎn)上千萬(wàn)的公司。資產(chǎn)規(guī)模不足50億的公司有5家。其中，北京陽(yáng)光消費(fèi)金融、重慶小米消費(fèi)金融是2020年開業(yè)，開業(yè)時(shí)間不足一年。
從排名來(lái)看，總資產(chǎn)規(guī)模前三甲仍然是招聯(lián)消費(fèi)金融、捷信消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融，興業(yè)消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融緊隨其后。不過(guò)，招聯(lián)消費(fèi)金融已經(jīng)超過(guò)捷信消費(fèi)金融，從第二名的位次躍居第一位。總資產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)可謂一騎絕塵，總資產(chǎn)分別第二名捷信消費(fèi)金融、第三名馬上消費(fèi)金融的1.66倍、2.06倍。
相比于2019年，招聯(lián)消費(fèi)金融總資產(chǎn)增長(zhǎng)16.84%，達(dá)到千億級(jí)別；捷信消費(fèi)金融總資產(chǎn)下降37.62%，從1045.36億縮減到652.07億。“一進(jìn)一退”之間，捷信消費(fèi)金融失去了龍頭地位。
不過(guò)，資產(chǎn)規(guī)模收縮幅度最大的公司并非捷信消費(fèi)金融，而是蘇寧消費(fèi)金融。相比于2019年年末，蘇寧消費(fèi)金融總資產(chǎn)由38.5億縮減至23.93億，下降幅度為37.85%。此外，海爾消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融略有收縮，下降幅度分別是1.36%、4.25%。在同時(shí)披露2019年和2020年總資產(chǎn)數(shù)據(jù)的公司中，除上述4家規(guī)模有所收縮外，剩余13家均表現(xiàn)為擴(kuò)張，占比超過(guò)76%。
于百程分析，“總資產(chǎn)的變化反映出消費(fèi)金融公司的整體擴(kuò)張情況，目前因?yàn)橹挥?8家披露數(shù)據(jù)，其中有4家下降，且包括捷信和馬上兩家第一梯隊(duì)公司。而在2019年總資產(chǎn)下滑的公司均為中小型公司。因此，疫情和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的變化，影響了消費(fèi)金融公司2020年的規(guī)模擴(kuò)張，行業(yè)整體規(guī)模的擴(kuò)張或?qū)⒗^續(xù)謹(jǐn)慎。”
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者此前統(tǒng)計(jì)，2020年上半年總資產(chǎn)出現(xiàn)擴(kuò)張的公司占比僅有27%，2020年年底情況有所好轉(zhuǎn)。消費(fèi)金融專家蘇筱芮認(rèn)為，盡管2020年遭遇疫情，但數(shù)字經(jīng)濟(jì)的紅利依然存在，與此同時(shí)，后疫情時(shí)代進(jìn)一步加速了數(shù)字化轉(zhuǎn)型，使消費(fèi)金融公司迎來(lái)新的發(fā)展契機(jī)，此外，去年下半年出臺(tái)了多項(xiàng)利好消金發(fā)展的政策，例如獲準(zhǔn)信貸收益權(quán)轉(zhuǎn)讓、增加消金資本補(bǔ)充渠道等，總體而言，消金行業(yè)仍保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。
營(yíng)收冠軍與末位相差近30倍，捷信降幅最大
在15家披露營(yíng)業(yè)收入指標(biāo)的消費(fèi)金融公司中，招聯(lián)消費(fèi)金融和捷信消費(fèi)金融營(yíng)業(yè)收入超過(guò)百億，還有6家消費(fèi)金融公司營(yíng)業(yè)收入不足10億，分別是湖北消費(fèi)金融、四川錦程消費(fèi)金融、盛銀消費(fèi)金融、晉商消費(fèi)金融、廈門金美信消費(fèi)金融、蘇寧消費(fèi)金融。有趣的是，排名第一與最后一名的營(yíng)收成績(jī)相差接近30倍。
一定程度上，營(yíng)業(yè)收入與業(yè)務(wù)規(guī)模息息相關(guān)。雖然上述6家消費(fèi)金融公司營(yíng)收排名靠后，對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)規(guī)模也相對(duì)較后，但是除蘇寧消費(fèi)金融之外，營(yíng)收相比于2019年都有不同程度的增長(zhǎng)。蘇筱芮向記者表示，“影響消費(fèi)金融公司營(yíng)收的因素有很多，比如股東資質(zhì)與實(shí)力，獲客策略和風(fēng)控能力，尤其是對(duì)場(chǎng)景風(fēng)險(xiǎn)把控的能力。”
與總資產(chǎn)規(guī)模排名類似，營(yíng)收前五名依次是招聯(lián)消費(fèi)金融、捷信消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融。相比于2019年的排名，招聯(lián)消費(fèi)金融以128.16億元的營(yíng)收成績(jī)，趕超捷信消費(fèi)金融112.32億元，躍居第一。
但從營(yíng)收同比數(shù)據(jù)來(lái)看，情況較為樂(lè)觀。同時(shí)披露了2020年和2019年?duì)I業(yè)收入數(shù)據(jù)的15家消費(fèi)金融公司中，10家表現(xiàn)為同比增長(zhǎng)，5家為同比減少，即三分之二的公司營(yíng)收有所增長(zhǎng)。其中，盛銀消費(fèi)金融同比增長(zhǎng)幅度最大，達(dá)104.142%；捷信消費(fèi)金融同比下滑幅度最大，達(dá)35.16%。
捷信消費(fèi)金融一度穩(wěn)居行業(yè)第一的地位，但也正是由于其龐大的線下業(yè)務(wù)體量等原因，使其數(shù)字化轉(zhuǎn)型艱難，開始掉隊(duì)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)不盡人意。近日，受業(yè)績(jī)不佳、多名高管變動(dòng)、捷信集團(tuán)大規(guī)模虧損等多重因素影響，聯(lián)合資信將捷信消費(fèi)金融主體及“19捷信消費(fèi)金融債01”列入信用評(píng)級(jí)觀察名單。捷信消費(fèi)金融公司稱，上述事項(xiàng)對(duì)公司組織架構(gòu)管理、經(jīng)營(yíng)策略及未來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展方面為產(chǎn)生重大影響；且公司制定了以數(shù)字化和以客戶為中心的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，目前經(jīng)營(yíng)策略正處于調(diào)整轉(zhuǎn)型期，故主動(dòng)提升風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)、收縮貸款規(guī)模，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模收縮。
于百程向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“從營(yíng)收看，招聯(lián)、捷信、馬上、興業(yè)四家營(yíng)收規(guī)模在第一梯隊(duì)，捷信和馬上兩家同比下降，與資產(chǎn)規(guī)模的變化方向一致，同時(shí)與產(chǎn)品利率的下降有關(guān)。部分中小型的消費(fèi)金融公司營(yíng)收增長(zhǎng)速度依然迅猛，主要原因是因?yàn)闃I(yè)務(wù)范圍拓展依然存在空間，但整體上增速也在回落。”
8家公司凈利潤(rùn)同比上升，蘇寧消金、陽(yáng)光消金虧損
凈利潤(rùn)是判斷企業(yè)盈利能力的核心指標(biāo)之一。除蘇寧消費(fèi)金融、北京陽(yáng)光消費(fèi)金融外，其他17家披露了2020年凈利潤(rùn)的消費(fèi)金融公司均表現(xiàn)為盈利。其中，北京陽(yáng)光消費(fèi)金融于2020年8月開業(yè)，開業(yè)時(shí)間較短。不過(guò)，同年5月開業(yè)的重慶小米消費(fèi)金融已實(shí)現(xiàn)盈利109萬(wàn)。
在于百程看來(lái)，營(yíng)收增長(zhǎng)的放緩，也對(duì)利潤(rùn)形成影響。其中陽(yáng)光消費(fèi)金融因?yàn)樾麻_業(yè)，2020年虧損0.96億，這是因?yàn)樾鹿緲I(yè)務(wù)還未形成規(guī)模，收入有限不足以彌補(bǔ)產(chǎn)品、技術(shù)、人員等的投入，屬于正常現(xiàn)象。影響利潤(rùn)的因素更多元，包括營(yíng)收，資金成本，獲客成本，運(yùn)營(yíng)成本，撥備計(jì)提等。
對(duì)于盈利轉(zhuǎn)為虧損4971.8萬(wàn)元的原因，蘇寧消費(fèi)金融解釋稱，業(yè)績(jī)下滑主要有三大因素，一是受疫情影響，導(dǎo)致資產(chǎn)規(guī)模下降，公司展業(yè)方式的調(diào)整及加大科技服務(wù)投入，使其營(yíng)收與2019年持平。另外，由于監(jiān)管要求，平臺(tái)執(zhí)行新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，所以公司當(dāng)期虧損。最后，公司降低服務(wù)成本，也在一定程度上影響了平臺(tái)的收入。
值得關(guān)注的是，2020年凈利潤(rùn)排名變化相對(duì)較大。前三甲分別是招聯(lián)消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融。而2019年排名第二的捷信消費(fèi)金融滑落至第八名，凈利潤(rùn)為1.36億。具體來(lái)看，招聯(lián)消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融凈利潤(rùn)是16.68億、13.50億、7.12億，分別是捷信消費(fèi)金融的12.26倍、9.92倍、5.24倍。
從凈利潤(rùn)同比情況來(lái)看，可以用云泥之別來(lái)形容。在17家同時(shí)披露2020年和2019年凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)的消費(fèi)金融公司中，8家表現(xiàn)為同比增長(zhǎng)，9家表現(xiàn)為同比下降，基本對(duì)半分。其中，廈門金美信消費(fèi)金融和杭銀消費(fèi)金融凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)126.40%、107.83%，增幅均超過(guò)100%；上海尚誠(chéng)消費(fèi)金融、湖北消費(fèi)金融、捷信消費(fèi)金融、蘇寧消費(fèi)金融凈利潤(rùn)同比降幅均超過(guò)80%，具體分別下降是80.47%、84.50%、89.22%、591.67%。
對(duì)此，蘇筱芮表示，頭部消費(fèi)金融公司仍牢牢把持住用戶及流量，形成自身的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，而尾部小型消費(fèi)金融公司一方面面臨頭部企業(yè)的強(qiáng)勢(shì)占有率，另一方面又面臨著新進(jìn)入的實(shí)力玩家就存量資源瓜分市場(chǎng)份額，其處境將更為被動(dòng)，總體看，在各類型機(jī)構(gòu)中，銀行系消金公司仍保持穩(wěn)健態(tài)勢(shì)，而部分消金機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)下滑或受股東經(jīng)營(yíng)狀況的影響。
（作者：邊萬(wàn)莉 編輯：曾芳）
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