2021中國醫藥(600056,股吧)綠色信用指數TOP50報告（二）
二、中國醫藥產業綠色發展任重道遠
國家高度關注醫藥產業發展。
新中國成立初期，中國人的壽命只有可憐的35歲，其中疾病便是早夭的主要原因。彼時中國醫藥產業基礎極為薄弱。
1978年，十一屆三中全會確立“解放思想、實事求是”的思想路線。時任國家醫藥管理總局外事局辦公室主任林棟把眼光放到了自己曾經求學的日本。經日本大陸貿易公司居中介紹，國家醫藥管理總局與日本大冢制藥株式會社洽談合作。
當時，中國制藥工業生產總值不足80億元，藥品生產能力和研發能力都極其落后。
1979年7月，《中外合資經營企業法》頒布，給予中外企業合作的法律支撐。
1980年2月，林棟和大冢明彥分別代表中日雙方簽署了《合資經營中國大冢制藥有限公司合同書》、《技術合作合同》和《中國大冢制藥有限公司章程》三份文件。
中國醫藥工業公司、日本大冢制藥株式會社共同出資7100萬元，成立合資公司——中國大冢制藥有限公司。
1982年2月，中國大冢制藥有限公司在天津破土動工，新中國第一家合資制藥企業誕生。時至今日，雙方簽訂的文本原件還保存在大和銀行總行。
為盡快縮短中國醫藥產業與國際先進水平的距離，加快行業全面對外開放勢在必行，1981年中國醫藥對外貿易總公司成立。
以大冢合資方案為先例，不少跨國制藥企業紛至沓來。
1982年10月，美國施貴寶公司、中國醫藥對外貿易總公司、上海市醫藥工業公司投資的中美上海施貴寶制藥有限公司正式成立。
1982年12月，中國與瑞典合資成立無錫華瑞制藥有限公司。
1985年4月，美國強生集團在華最大的子公司西安楊森制藥有限公司設立。
1985年7月，中美合資蘇州膠囊有限公司成立，為中國引進了高質量空心膠囊技術。
1994年，諾和諾德（中國）制藥有限公司在北京建立了研發中心，成為跨國醫藥公司在華設立的首所研發中心。
1985年，國家頒布《中華人民共和國藥品管理法》。此后歷經多次修訂，最新的修訂版本已于2019年8月26日經十三屆全國人大常委會第十二次會議表決通過，并于同年12月1日起施行。
除此之外，《藥品管理法》還明確了《中華人民共和國藥典》和藥品標準為國家藥品標準，確定了藥典的法定性質。2020年版《中華人民共和國藥典》目前已正式實施。
時至今日，醫藥行業發展已騰云巨變。
1993年，哈藥集團股份有限公司上市，成為首家上市醫藥企業。
1994年6月，石家莊第一制藥集團子公司中國制藥企業投資有限公司正式登陸香港資本市場上市，成為全國醫藥行業首家境外上市公司。
1998年，國家藥品監督管理局成立。
2002年，《藥品注冊管理辦法》頒布。
2007年，沈陽三生成了第一家赴美國納斯達克上市的中國生物制藥企業。納斯達克一度也是中國醫藥也尋求境外資本市場的首選地。
據統計，中國內地企業在美國紐交所和納斯達克上市的逾百家上市公司中，先后有先聲藥業、昆明圣火、沈陽三生、貴州同濟堂(600090,股吧)、海王星辰、邁瑞醫療(300760,股吧)、美國東方生物、和黃中國醫藥、百濟神州、再鼎醫藥等多家醫藥企業。
2015年，國務院印發《關于改革藥品醫療器械審評審批制度的意見》，一致性評價全面啟動。
2018年2月23日，香港聯交所推出《新興與創新產業公司上市制度》，宣布修訂上市規則，為未能通過香港聯交所財務資格測試的生物科技公司提供特殊上市渠道。
當年8月1日，港交所迎來首只生物科技企業新股——歌禮制藥掛牌上市，此后君實生物、百濟神州、信達生物等一批新興的生物醫藥公司赴港上市。再加上此前已經在港股上市的傳統制藥企業如石藥集團、中國生物制藥、綠葉制藥等，前后在香港上市的醫藥企業已逾30家。
2019年，全國醫藥工業主營業務收入首次突破2萬億元大關，增速為13.6%。
改革開放四十多年來，中國醫藥產業無疑獲得了前所未有的發展。經濟社會快速發展對自然環境形成了巨大的壓力，環境保護已經成為民生之重。
醫藥行業提供了藥品和器械等治病救人的物質基礎，為人民健康提供了保障。但是，醫藥尤其是制藥行業品種多、更新快、原輔材料用量大、“三廢”排放量大、成分復雜、容易造成污染。
醫藥行業的綠色化，不僅具有重要的經濟效益，更有深遠的社會和環境效益。醫藥行業在生產過程中實現“綠色化”，同樣也是保護人民健康的重要舉措。所以，醫藥企業要在節能減排、三廢治理上下功夫，從實現清潔生產向綠色發展轉變，推動行業可持續發展。
綠色是醫藥產業高質量發展的底色，推動綠色發展是提升我國醫藥產業競爭力的必然途徑。
《中國制造2025》作為中國實施制造強國戰略第一個十年的行動綱領，于2015年5月份由國務院印發。這一戰略部署全面推行綠色制造，努力構建高效、清潔、低碳、循環的綠色制造體系，同時“十三五”規劃明確提出支持綠色清潔生產，推進傳統制造業綠色改造，推動建立綠色低碳循環發展產業體系，鼓勵企業工藝技術裝備更新改造。
2016年3月4日，國務院辦公廳印發《關于促進醫藥產業健康發展的指導意見》，提出堅持產業集聚、綠色發展。推行企業循環式生產、產業循環式組合、園區循環式改造，促進醫藥產業綠色改造升級和綠色安全發展。到2020年，產業綠色發展、安全高效，質量管理水平明顯提升。
2019年12月20日，工業和信息化部、生態環境部、國家衛生健康委員會、國家藥品監督管理局等四部門聯合發布《推動原料藥產業綠色發展的指導意見》，提出到2025年，突破20項以上綠色關鍵共性技術，基本實現行業綠色生產技術替代，建立原料藥綠色工廠、綠色園區、綠色管理標準評價體系，主要污染物排放強度逐步下降。
2020年3月3日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳引印發了《關于構建現代環境治理體系的指導意見》，提出牢固樹立綠色發展理念，完善體制機制，強化源頭治理，形成工作合力，為推動生態環境根本好轉、建設生態文明和美麗中國提供有力制度保障。
2020年9月11日，工業和信息化部公示《第五批綠色制造名單》。公示的綠色工廠名單中制藥企業達51個，綠色供應鏈管理企業有2個。
2020年12月31日，國家發展改革委、生態環境部和工業和信息化部三部委聯合下發《關于印發化學原料藥等6項行業清潔生產評價指標體系的通知》，進一步強化清潔生產審核在化學原料藥等重點行業節能減排和產業升級改造中的支撐作用，促進形成綠色發展方式，推動經濟高質量發展。
2021年是十四五規劃開局之年。就持續改善環境質量，積極應對氣候變化，規劃強調要健全有毒有害化學物質環境風險管理體制，完成重點地區危險化學品生產企業搬遷改造。落實2030年應對氣候變化國家自主貢獻目標，制定2030年前碳排放達峰行動方案。錨定努力爭取2060年前實現碳中和，采取更加有力的政策和措施。
三、綠色金融助力醫藥產業綠色高質發展
中國自2003年要求污染嚴重的上市公司披露環保信息開始，陸續建立有關綠色投資的披露制度。
其中，里程碑式的進步始于2016年8月，人民銀行、國家發展改革委和財政部等七部門聯合印發的《構建綠色金融體系的指導意見》明確提出，中國分三步建立強制性上市公司披露環境信息的制度：一是自2017年起，被原環境保護部列入重點排放企業名單的上市公司強制性披露環境信息；二是在2018年實行“半強制”環境信息披露，上市企業不披露相關信息必須解釋為何不披露；三是到2020年，所有上市公司強制披露環境信息。
2018年9月30日，中國證監會發布修訂后的《上市公司治理準則》，確立了ESG信息披露的基本框架。相對而言，披露ESG信息的企業更容易受到綠色金融的支持。
據氣候債券倡議組織數據顯示，社會債券市場在2020年激增，規模達到2490億美元，同比增長超過10倍，這是自綠色、社會與可持續債券市場成立以來增長最強勁的一年。
其中，中國和超國家實體分別發行680億美元和777億美元，對2020年的發行量貢獻最大。防疫債券為社會債券市場增長做出了重大貢獻，占2020年社會債券發行量的34%。2020中國非金融企業的綠色債券規模為224億美元。
截至2020年年末，中國人民幣綠色貸款余額近12萬億元，存量規模世界第一；綠色債券存量8132億元，居世界第二。綠色金融資產質量整體良好，綠色貸款不良率遠低于全國商業銀行平均不良貸款率，綠色債券尚無違約案例。
特別是，2019年的綠色企業債總發行規模為479.6億元，較2018年的213.7億元增長124.43%，成為2019年境內貼標綠債市場增幅最大的綠色債券種類。
從內地資本市場，到香港聯交所、美國納斯達克，再到如今的科創板，中國醫藥產業的發展始終與資本市場的發展有著緊密聯系。
醫藥行業屬于弱周期性、需求剛性行業，是關系國計民生的重要產業，是中國制造2025和戰略性新興產業的重點領域，更是碳達峰、碳中和的重點行業。
當前，醫藥產業面臨綠色發展的轉型壓力，研發也需要大量資金支持。在眾多融資方式當中，綠色債券顯然是一種不錯的融資方式。
一是綠色債券有利于促進醫藥行業轉型升級，醫藥產業市場廣闊。當前中國處于經濟結構調整和發展方式轉變的關鍵時期。綠色發展成為國家重大發展戰略，節能減排、治理環境污染成為轉變經濟發展方式的重要內容。
綠色金融助推醫藥產業綠色高質發展包含兩個層面，一是推動醫藥產業綠色發展，推動醫藥企業節能改造優化升級，加快新舊動能轉換步伐，引導資金流向高端產能。通過包括綠色債券在內的綠色金融體系的鼓勵和支持政策，引導資本流入到綠色醫藥產業相關項目，有利于推動醫藥產業綠色轉型升級。綠色醫藥企業發行綠色債券，符合國家產業政策，為促進中國醫藥產業節能減排、污染治理、清潔生產，提升可持續發展競爭力增添動力。
二是發行綠色債券，可以改善醫藥企業債務結構，維護財務安全。發行綠色債券不受發債指標限制。在發行額度上，綠色債券募集資金占項目總投資的比例可達80%，資產負債率低于75%不考察企業其他信用類產品規模。
在發行方式上，綠色債券可公開發行也可非公開發行。在發行期限上，綠色債券可發行可續期債券或超長期債券。在償付方式上，綠色債券可靈活設置還本付息方式和回售選擇權。
在申報程序上，綠色債券享受優先審批等支持政策，發行人遞交申報材料，中央結算公司受理后會同交易商協會審核，最后在國家發展改革委注冊，可在30個工作日完成審批。
通常綠色債券發行的平均票面利率水平略低于市場收益率水平。總的來看，綠色債券大大豐富了醫藥企業的融資渠道，可以有效改善企業的債務結構，緩解短期債務壓力，維護財務安全。
三是有助于醫藥企業建立起環境、社會和公司治理（ESG）的社會責任。當前人類社會面臨人口激增、資源稀缺、生態環境破壞等共同議題的背景下，醫藥企業實現綠色發展，能較好地實現經濟、社會與環境間的可持續發展。同時，也可以提升企業競爭力，建立企業具有ESG社會責任的良好品牌形象，更好地幫助企業維護客戶忠誠度，全球都在大力鼓勵醫藥產業綠色發展。
2021年4月2日，中國人民銀行、國家發展改革委、中國證監會發布《關于印發〈綠色債券支持項目目錄（2021年版）〉的通知》。
2021年版目錄堅持與《綠色產業指導目錄（2019年版）》等政策文件相銜接，結合中國經濟社會發展階段、產業狀況和生態環境特點等因素，科學界定和遴選符合綠色債券支持的項目，統一了國內綠色債券定義和綠色項目目錄。
《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》明確將“揮發性有機物綜合整治”、“生產過程水污染治理”、“無毒無害原料替代”、“危險廢物處理處置運輸”、“高效低毒低殘留農藥生產與替代”等與原料藥、農藥、化藥等醫藥產業生產、運輸、醫廢處理處置等全產業綠色發展項目收錄其中，這些項目也將成為綠色債券支持醫藥產業綠色高質發展的重點項目。《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》將于2021年7月1日起正式施行。
2021版綠色債券目錄可操作性增強，項目范圍劃分更加清晰明確，能夠有效減少由于綠色產業界定不清晰帶來的產業扶持政策無法針對實施、監管部門管理盲區以及行業泛綠化等現象，有助于市場對綠色項目進行準確判斷。
這一目錄是中國綠色標準化建設取得的重大突破。它兼顧新舊標準銜接以及與國際標準的接軌，極大地擴展了綠色債券市場發展空間，有效提升了國內綠色債券支持項目標準的國際化水平，對促進綠色債券市場健康穩健發展具有里程碑式意義。
（未完待續）
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